指南针：打造“金融信息服务商+互联网券商”双增长极。指南针以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务。2022 年，公司通过参与网信证券破产重整投资的方式来实现对网信证券的收购，进一步完善业务布局。
指南针表示，业绩增长的原因，一方面是公司增加了研发投入，促进产品的迭代升级，使新增注册用户和付费用户都稳步增长。2022年上半年，公司推出了“全赢系列私享家版软件APP”、“全赢决策智能阿尔法版”两款新高端产品，用户体验也得以提升。
个股亮点：控股子公司中天九五（持股51%）从事物联网智能燃气系统的安全监测和防护系统研发，结合5G技术展开应用，在工业互联网和物联网领域布局；开发了高速在线视觉检测系统和微漏光检测系统，该系统以机器视觉代替了人工检测，大大提高了盖面检测的速度和准确度；公司利用微信商城、抖音小店、小程序等多种途径推动C2M商业模式的发展。
上海朝阳永续信息技术股份有限公司
炒股软件“鼻祖”指南针(300803.SZ)于3月12日晚间发布2022年度业绩快报，全年实现营业总收入12.55亿元，同比增长34.58%；归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比增长95.08%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润3.36亿元，同比增长109.90%。
业绩发布次日，中金公司发布评级报告维持指南针“跑赢行业”评级，最高目标价为72元。当日指南针涨1.53%，收盘报49.73元/股。
指南针是国内最早的证券分析软件开发商和证券信息服务商之一，主要业务是以证券工具型软件终端为载体，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务，公司自主研发的软件终端主要包括全赢博弈系列和财富掌门系列产品等。从收入构成来看，2021年金融信息服务收入8.59亿元，营收占比92.08%，是公司的主要收入来源。
根据业绩预告，指南针2022年业绩出现较大增长，实现营业总收入12.55亿元，同比增长34.58%；实现归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比增幅高达95.08%。在市场景气度下滑背景下，公司无论是收入还是利润增速都“跑赢行业”，相比之下，东方财富收入利润双降，同花顺收入仅增1.40%，净利润下滑11.51%。
然而资本市场高景气度带来的影响只维持到上半年，下半年公司的营收便开始滑坡。去年第三季度、第四季度，指南针的营收分别为1.93亿元和1.54亿元，分别同比下滑3.26%和19.79%。四季度，在上证指数跌破3000点、A股日均成交额同比下滑24%的大环境下，整个市场交易量大幅萎缩，加之叠加疫情对公司业务开展造成影响，致使公司单季互联网金融服务业务呈现亏损。
不过麦高证券发展停滞多年并连续四年亏损，此前还存在利润造假的“黑历史”，各项业务的基础也亟待夯实，因此未来至少在短期内仍存在拖累指南针利润的可能性。就此前公司披露的麦高证券2022年的财报来看，其营业收入从2021年的4625万元增长到2022年的6309万元，营业利润的亏损却扩大到8782万元。虽然麦高证券最终靠着28.9亿元的营业外收入使净利润达到了28.99亿元，但并没有可持续性。这也意味着指南针需持续输血帮助网信证券走出泥潭。
值得注意的是，并购麦高证券后，指南针不仅背上了12.87亿商誉，货币资金也开始锐减。去年三季报显示，由于开展证券业务引起的资金流出金额较大，截至2022年9月末，公司经营活动产生的现金流净额为-1.17亿元，较上年末大幅下降135.44%。同时，公司的货币资金也只剩5.78亿元，较上年末下滑64.05%。
指南针成立于2001年，是我国起家最早的证券分析软件开发商和证券信息服务商之一，创始之初主业即为向股民们推介炒股软件，且远早于同花顺、大智慧、东方财富等同类软件。然而指南针中途却掉了队，以2022年业绩来看，东方财富的归母净利润在80-90亿元之间，同花顺为16.91亿元，指南针仅3.44亿元。
在此背景下，指南针把目光投向了互联网券商业务，准备开拓第二增长曲线。去年公司完成了对麦高证券的并购，并一举拿下了券商牌照。指南针在接受机构调研时称，公司未来将实行“互联网+金融”战略，即麦高证券将通过母公司IT赋能，高度依赖数据驱动的模式，走互联网证券的特色发展道路。同时，麦高证券线下也不会走传统证券公司营业部的老路，而会是集中式管理下触达客户的服务平台，方便客户办理临柜业务。
对于未来规划，公司为麦高证券制定了“三步走”，包括在2022年底前规范公司运作和全面恢复网信证券的经纪业务，计划实现扭亏为盈；2024年底前，丰富和完善网信证券现有业务版图，经纪业务达到中游水平；2026年底前，成为财富管理特色鲜明、盈利能力强的证券公司，经纪业务排名进入前20。目前看来第一步虽然勉强完成，但未来显然更具挑战。
同时，为了业务更加聚焦，指南针今年还剥离了保险经纪业务。不过一直以来，保险经纪都不是公司的核心业务，该业务收入也逐年下降。2022年全年，指南针保险经纪仅实现营业收入3.99万元，占公司营业收入的比重仅不足0.1%。
目前券商对指南针前景较为乐观。开源证券研报称，指南针已成为继东方财富后第二家拥有券商牌照的金融信息服务商。根据公司“五年三步走”规划，2023年麦高证券将步入“丰富和完善现有业务版图”的第二阶段。业务整合方面，公司APP已开启麦高证券开户入口，2023年或将启动规模化引流，金融信息服务将与证券服务深度协同发展，公司有望驶入发展快车道。
引用地址:https://www.cha65.net/202306/27567.html
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