欧盟计划征收碳关税，提前碳中和有利于打开海外市场
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不过，在华丽成绩单的背后，万华化学的负债压力开始凸显，流动负债占负债总额的比例连续多年维持在80%以上的高位。相应的，公司股价近期也在不断刷新着一年多来的新低，较去年的最高点接近“腰斩”，市值蒸发超过2340亿元。
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7年中有5年在上涨
虽然齐鲁银行刚刚登陆A股，但投资者对齐鲁银行并不陌生。早在2015年，齐鲁银行就在新三板挂牌，成为全国首家新三板挂牌城商行。在挂牌新三板后，齐鲁银行股票一直较为活跃。自2017年，齐鲁银行一举超越九鼎集团成为当时新三板“盈利王”，2018年、2019年齐鲁银行连续蝉联新三板“盈利王”，在新三板挂牌企业中独占鳌头。
不过长期来看，油价维持高位背景下，国内炼化企业随着乙烯项目审批收紧，可以通过扩产能向下游传导成本。
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在MDI量价齐升的背景下，万华化学谋求进一步MDI产能扩张。据悉，其福建40万吨/年MDI项目已于2021年8月动工建设，预计将于今年9月竣工，2023年实现投产。国海证券研报称，据不完全统计，按照2021年平均价格计算，如果万华化学现有规划项目全部如期投产，预计2022年将新增营收262亿元，2023年将新增营收597亿元，全部项目均投产后将新增营收1576亿元，再造一个万华化学。
对于业绩的增长，万华化学表示，报告期内产品产销量增加，同时产品价格和原料价格均同比上涨，全年营业收入和营业成本同比均有所增加。
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从拥有上市公司数量来看，山东16个地级市中，拥有上市公司最多的城市前五名分别是青岛（48家）、烟台（42家）、济南（37家）、潍坊（25家）、淄博（25家）。
机械行业
对此，海尔生物表示，后续项目公司将按合同约定支付国有建设用地使用权出让价款及税金，并办理相应权属证书等事项。
特此公告。
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不过，在产能扩张的同时，万华化学的负债压力也开始显现。
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山东板块新增的两家上市公司中，齐鲁银行来自省会济南，科汇股份来自淄博。6月18日，山东首家城商行齐鲁银行在上交所主板上市，同时也让A股上市银行扩容至39家。
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汽车整车
公司承诺：公司将在停牌后10个交易日内(含停牌当日)确定是否构成重大资产重组，并于股票停牌之日起的每5个工作日内(含停牌当日)公告事项进展情况。
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北京
智通财经APP获悉，华安证券发布研究报告称，维持万华化学(600309.SH)“买入”评级，预计21-23年归母净利润分别为245.08/250.92/276.14亿元，同比增速为144.1%/2.4%/10.1%。对应PE分别为13.18/12.87/11.69倍。
万华通过核电、风电、光点等新能源布局，积极应对“碳中和”。万华作为传统化工企业，在生产的中需要消耗大量的煤炭资源。例如：万华MDI装置在生产1吨的MDI过程中大约需要消耗原料煤1.69吨、动力煤1.1吨。目前，万华国内MDI产能230万吨，仅动力煤消耗就超过250万吨，清洁能源替代潜力巨大。在“碳中和”的背景下，新增煤炭指标越来越困难，未来公司产能继续扩张将有可能收到煤炭指标的限制。因此，万华要用想继续扩大生产规模，必须考虑如何减少动力煤的使用，采用清洁能源作为外部的能量来源。
1)三元正极材料是万华进入新能源材料第一个产业化产品，并借此开始涉足电池产业链。万华在西南地区布局具有锂资源丰富、水电资源丰富、靠近锂电池下游市场、产业链健全等优势。项目进度方面，公司收购烟台卓能开拓新能源领域，眉山锂电池项目投产在即。万华于2021年3月12日公开锂电池工业化项目自动化立体库的招标结果。自动化立体库招标的顺利进行意味着锂电池正极项目距投产之日不远。
欧盟碳关税的基础和核心是其碳排放交易体系(简称欧盟碳市场，EU-ETS)。欧盟在碳关税决议中强调，碳关税机制应体现EU-ETS“污染者付费”原则，防止出现全球碳泄漏风险。因此，外国同类进口产品也需要为碳排放付费。据Ember提供的欧洲碳市场每日价格数据，EU-ETS碳价从最低2.97欧元/吨(2013年4月)升至近期的60欧元/吨以上。碳价高企意味着未来欧盟碳关税的定价不会太低。万华在新能源及新能源材料上的布局是欧盟碳关税下的未雨绸缪，尽量减少未来欧洲碳关税对公司产品出口的影响。
1)MDI的高盈利能力为万华带来充足现金流，可以支撑万华在众多新能源、新材料领域布局。公司一直以来都保持在60%左右的合理资产负债水平，现金数量和经营现金流也基本保持增长趋势。受益于2020年下半年的行业高景气，公司2020年货币资金超过175亿元，占总资产13.1%。
2)万华较低的融资成本让公司新能源、新材料规模化、产业化无后顾之忧。公司融资成本低主要是因为优秀的管理运营水平和良好的信用评级。2018年以来，公司利息费用与借款比值也基本维持在6%以下。国内超短期融资方面，2021年至今万华合计完成了13期超短期融资和1期短期融资，合计151.8亿元，利率均在3%以下，远低于普通企业贷款成本。海外融资方面，万华获惠誉BBB+、标普BBB、穆迪Baa2评级。根据3年期中资离岸债主体评级为Baa2、Ba2的债券票面利率分别为3.6%、4.0%推断，万华海外中短期融资利率估计在3%左右。
引用地址:https://www.cha65.net/202307/31843.html
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