本篇文章给大家谈谈滚雪球炒股软件，以及炒股软件排行榜的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
21世纪经济报道记者李域 深圳报道
上线即被秒杀的雪球产品正在迎来全面自查。
近日，监管部门向各券商发文，要求强化“雪球”产品的风险管控，提醒各证券公司应持续强化风险意识，切实加强相关业务条线合规风控体系建设。
被称为“雪球”的产品全称是“雪球型自动敲入敲出式券商收益凭证”，是场外期权模型的一种，也是今年以来市场上卖到脱销的明星产品，“年化票息15-20%”、“亏损风险小”或者“赚了钱随时可以退出”是投资人对雪球产品的第一印象。
但随着市场的剧烈波动，有的投资人体验到了“敲入”风险，雪球产品的报价和额度也开始了缩减。
今年以来，雪球产品销售极为火爆。
一方面，各大研究机构对今年股市的普遍定调是震荡市，雪球产品可让客户在市场不大幅下跌情况下获得较高票息。
另一方面，雪球产品像滚雪球一样，只要不出现大坑，雪球就越滚越大的属性吸引众多合格投资人的关注和配置。
实际上，雪球产品是一种由证券公司、信托机构或财富管理机构发行的，底层资产面向合格投资者的场外衍生品。
产品主要有两种，小雪球保本、收益浮动，通常以收益凭证的方式发行；大雪球则是一种奇异看跌期权，市场上发行火爆的主要是大雪球。
一位来自中信建投的理财经理对21世纪经济报道记者表示，雪球产品的本质是投资人向券商卖出的奇异看跌期权，并获得期权费用的过程，“好比券商向投资人买了一份特殊的保险，年化收益是券商交的保费。”
具体来看，雪球产品主要分三种收益类型：一是上涨触发敲出，拿到敲出时点的收益。
以挂钩中证500的某券商雪球产品为例，只要中证500指数涨了3%，那么就可以拿到持有期间的收益和本金出局。
二是未发生敲入且未发生敲出事件，可以拿到本金和产品2年期限的收益。
三是发生敲入但未发生敲出，即在2年内中证500跌了30%，即“敲入”了，但产品到期时，那么不但2年零收益，而且还需要承担中证500指数跌的部分。
从雪球产品的设计上可以看出，一旦击穿敲入价格，投资者需要按照合同约定，被动敲入，并持有到期，这也就意味着，在单边下跌的市场中，投资人的亏损没有止损点。
信达证券分析师于明明对挂钩中证500指数的雪球合约进行了回测，在2013年 3月至2021年7月的区间内，若每日滚动投资雪球产品，平均敲出时间4.56 个月，其胜率可高达82.88%，但在该情况下的平均获利仅为5.36%，而在敲入后发生亏损的情况下，平均亏损为-20.9%。
因此她认为雪球产品比较适合低波动或温和上涨的市场环境，出现极端行情时，投资人需要承担较大亏损。
在雪球产品火爆之际，不少券商开始发力这类重资产的场外衍生品业务。
根据2018年证监会发布的《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》，证券业协会将券商分为可以挂钩个股和指数的一级交易商和只挂钩指数的二级交易商。
据悉，目前雪球产品的发行主力军是8家证监会指定的一级场外期权交易商，包括广发证券、国泰君安、华泰证券、招商证券、中金公司、中信建投、申万宏源和中信证券。
兴业研究大类资产配置策略分析师王宁表示，雪球产品可以登记在收益凭证或场外期权内。
据证券业协会数据，截至2021年一季度，收益凭证存续规模共4116.1亿元，其中35%为非固定收益类，估测雪球产品规模约720.3亿元。
另外，场外金融衍生品存续约8117.6亿元，其中47.58%为股指类，假设约有20%为雪球产品，则规模约772.8亿元，合计1500亿元左右。给予更激进的占比假设，“雪球”产品当前最大可能市场规模约为5000亿元。
而根据收益凭证不超过证券公司净资本的60%（2020年末证券业净资本约1.8万亿），场外个股期权业务对应的自营权益类证券及衍生品规模不得超过净资本的50%（开展业务连续3年且持续合规）来计算，“雪球”市场的规模上限或约2万亿元。
作为雪球产品的机构投资人，华南某私募基金人士对21世纪经济报道记者表示，一般券商都提供机构客户定制和标准化雪球结构两种产品。
在投资门槛上，投资者需要满足合格投资者认定条件，单个客户在100万以上，在支付费用方面，除认购费外，还包括管理费等其他费用。
他认为，券商充当着“交易对手”，将持仓的风险和投资人一起分摊，券商的收益主要取决于自身的交易能力、波动率预测能力和产品的定价能力，特别是产品的定价能力方面（即其愿意承担的风险对冲成本），能力越强，券商收益越高。
有机构人士透露，雪球类产品发行火爆的原因之一是存在保证金交易模式。
这也就意味着，在保证金交易模式下，保证金率通常设置为20%-30%，参与者直接买入雪球结构期权，相当于提高了资金的杠杆，同等初始资金的条件下，若保证金率为20%，则可获得5倍的票息收入。当时间下跌时，投资人将承担严重亏损。
事实上，在前期市场大幅的波动中，有券商人士表示，有个别挂钩单票的雪球产品的确引发敲入的风险。
业内人士表示，香港此前推出过类似的产品。
在2008年金融风暴前，香港各理财渠道向一些高端客户（通常100万美元以上，成熟/专业投资者）推出Accumulator（累股证）产品。
这一产品的风险来自收益封顶，即股票涨到预先设定的价位合约自动中止；但亏损不保底，即股票在跌破行使价后要每天双倍（或更多倍）吸纳股票，而在到合约结束的一段时间内，客户要一直承受股票下跌的亏损。
后来随着金融危机爆发，股市暴跌，买这种产品的投资者血本无归，产品也被称为“I Kill You Later”！
对此，监管指出，雪球产品对投资者和券商都存在一定风险。
对投资者是销售适当性的风险，因为雪球结构具有高票息但非保本的特点，当挂钩标的指数发生大幅连续下跌时，投资者可能面临本金较大幅度亏损，属于一类风险较高的产品。
对于券商来说可能存在对冲不充分和表内亏损的风险，证券公司波动率敞口缺乏较好的对冲工具，波动率对冲整体较粗糙。同时，当在观察日前后，挂钩标的价格临近敲入价格或敲出价格附近时，证券公司Delta、Gamma等风险敞口将发生剧烈跳动，对证券公司的对冲精准性和交易能力提出了较高要求。
而且随着雪球发行规模持续上升，中证500股指期货负基差出现一定收敛，市场波动率已有所下降。考虑到雪球结构适用环境具有较强周期性，若市场走势出现趋势性下滑，同时伴随挂钩标的波动率走低、股指期货负基差大幅收敛，证券公司对冲成本将大幅增加，极端情况下可能导致证券公司大幅亏损。
因此，监管要求各证券公司应持续强化风险意识，切实加强相关业务条线合规风控体系建设。
其一是加强投资者准入及适当性管理，建立交易对手白名单准入制度以及在销售底层资产为雪球产品的资管产品过程中，严禁使用“保本”、“稳赚”等词汇诱导投资者购买或片面强调收益。其二是证券公司需要强化全面风险管理。
下一步监管将对证券公司发行雪球产品的销售适当管理和风险管理水平加大检查力度，对于风险管控不足的公司，将依法从严采取监管措施，同时对相关责任人层层追责。
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一、产品基本信息二、市场背景编辑导读：如果你是一个关注财经的人，那么除了平时的新闻，你一定对一个APP有所耳闻：雪球。它凭借着流量优势，优秀的操作体验和优质的投资者交流社区，吸引了大部分投资者来使用。本文作何将对其进行深入的分析，与你分享。
随着中国社会经济的不断发展，个人可投资资产持续增长。根据Oliver Wyman数据显示，中国个人可投资资产规模预计将从2019年的160万亿元增长至2025年的287万亿元。
数据来源：Oliver Wyman、中商产业研究整理
而伴随着中国国民知识水平的提升，金融意识的加强，股票作为重要投资手段，越来越多被广大人民所认识、认可，每年都有大量新股民开户。根据东方财富的统计，截止2021年04月，投股票投资者总数已达1.8亿户。
数据来源：东方财富网
如今，移动互联网迅猛发展，证券行业的客户交互、开户、交易、理财购买行为由传统的PC端转向移动App端、根据易观分析的数据，各大券商移动端开户数比例已达99%，移动端交易客户数比例达89.5%，移动App成为客户的主要入口和教育场景的载体。证券服务应用活跃用户规模逐步提升，截止2021年3月，证券服务应用活跃人数近1.6亿，活跃用户规模逼近证券市场投资者人数。
数据来源：易观分析
以同花顺、大智慧、雪球、腾讯自选股等为代表的第三方证券服务app凭借流量优势，优秀的操作体验和优质的投资者交流社区，吸引了大部分投资者来使用。
数据来源：易观分析
雪球App于2012年1月上线后迅速发展，以UGC内容分享为核心，打造投资平台。旗下蛋卷基金实现内容引导的流量变现。旗下雪盈证券通过港美股交易，进行差异竞争。通过社群引导的流量体系，实现旗下证券和基金公司的差异化竞争。也因为过度依赖社区，使其流量一直达不到第三方证券服务App的前三，但好在流量非常稳定。目前月度独立设备数约227万台。
数据来源：易观分析
数据来源：艾瑞数据
三、用户&场景分析以2021年4月的数据进行用户分析。
根据艾瑞数据，雪球用户性别男性居多，约占70%。
数据来源：艾瑞数据
根据艾瑞数据，雪球用户年龄大多在40岁以下，其中年龄在25-30岁的占比最高达到37.9%，24岁及以下的也有23.02%。40岁以上的则只有6.89%。
数据来源：艾瑞数据
而根据Mob研究院的数据，中国移动互联网股民年龄主要集中在35-44岁。可见雪球由于其优质的社区属性，更加吸引年轻股民的使用。
数据来源：Mobtech
根据艾瑞数据，雪球用户主要集中在东南沿海地区。其中广东占比最大达12.38%，接着是浙江的7.36%和江苏的6.77%。
数据来源：艾瑞数据
根据Mob研究院的数据，中国移动互联网股民月收入在10k以下为主，白领、医生和政府及事业单位人员对股票偏好度较高，这类人群相对来说每月收入较为稳定，抗风险能力较强。可以推断雪球用户的收入、职业分布情况应和移动互联网股民总体的分布情况接近。
数据来源：Mobtech
雪球的典型使用场景主要有以下几个：查看行情资讯、交流投资经验、证券交易、基金申赎。
年轻的新股民：希望学习炒股知识吸收前辈的经验，于是通过雪球查看市场的行情资讯，并在雪球路演上看前辈的直播讲解，在讨论精华区看前辈的股票分析。
经验丰富的老股民：希望有一个与其他股民交流、分享投资心得的平台，于是通过雪球发表自己独特的见解，创建投资组合展示收益，同时也可以私信联系其他股民交流经验。
投资达人：希望展现自己高超的投资能力，并获取一定的收益，于是通过雪球建组合发表高质量帖子等方式获取专业认证，并积累大量粉丝，获得打赏收入或通过帮开户、付费咨询等方式赚取收入。
没时间深入研究的上班族：希望通过证券交易、基金申赎获得投资收益，但是工作繁忙没空深入研究，于是通过雪球查看投资达人/基金公司的股票/基金组合跟踪买入。
（历史业绩不预示其未来表现。市场有风险，投资需谨慎）
四、产品分析雪球是一个主打投资者社区的证券服务应用，为投资者提供在线交流、分享投资理念与实战经验的平台。为投资者提供沪深港美股票交流交易，公募、私募理财服务等多样化的财富管理方式。同时也为投资者提供实时丰富的财经资讯与个股大事件，快速齐全的全球实时股票行情。
Slogan：聪明的投资者都在这里
雪球App从2012年1月上线后，以优质的UGC+PGCsh核心，一直有着稳定的流量。根据七麦数据，雪球app近一年的IOS应用商店排名、IOS下载量估算值先上升，后下降，再上升，再下降。结合近一年上证指数K线图，可发现雪球app的排名/下载情况与股市行情有较大的正相关。
根据以上表格可以看出，在2019年11月发布雪球12.0后，不断聚焦社区核心价值，升级雪球交流交易体验。V12.17.1之前主要是增加、优化社区功能及作为证券服务软件最基本的行情查看功能，V12.17.1之后则开始持续改进高端理财功能，瞄准越来越多的高净值人群，这个功能可显著提高雪球的营收能力。
五、产品功能结构&业务流程分析雪球App功能结构分五大模块：①雪球（首页）、②行情、③基金、④交易、⑤我的。其中①雪球是App打开后默认进入的页面，主要展示热门资讯及用户关注的资讯。②行情用于查看国内外股票行情。③基金用于基金、基金组合的挑选。④交易用于股票、基金的开户与买卖。⑤我的用于对个人信息、互动内容及App设置的管理。
在第三方证券服务软件中，雪球的竞争优势主要在于社区功能，因此针对其社区中极为重要的发讨论功能绘制流程图。雪球的发帖流程主要是用户从首页/话题/股票页进入发讨论页面，添加各类信息后完成发帖，发帖成功后系统将帖子发布到对应模块。
六、产品页面分析打开雪球app，经过2s的广告页面，默认进入雪球首页，页面显示如下：
屏幕交互方式：除图中标注的交互外，还可以对页面进行左右滑动，可以在热门、推荐、关注的人页之间切换。对雪球热股榜进行左右滑动，还可显示行情指数、行情异动。
页面其他信息：
搜索栏：点击进入搜索页面，页面显示有历史搜索、雪球热股、今日热点和上传图片导入自选股。
雪球热股榜：点击雪球热股榜后的“全部”进入雪球热股榜页面，可通过左右滑动或点击标题查看热搜榜、飙升榜、热评榜、关注榜。可点击个股进入其主页，可点击带“#”的话题进入话题主页。
热门话题：点击热门话题后的“全部”进入热门话题页面。可点击话题进入话题主页。
在各个页面点击个股后会进入对应股票的行情页。
屏幕交互方式：除图中标注的交互外，还可以对页面进行上下滑动，查看风向标、资金、资讯、公告、资料、财务、研报等股票相关信息。在中间行情主界面上长按可查看具体时刻的股价。
页面其他信息：
雪球高级行情购买页：此页介绍雪球高级行情功能，点击立即领取后，可以付费购买或完成雪球设立的其他任务获得高级行情功能。
股价提醒页：点击提醒，可进入股价提醒页。此页可设置当前股票的提醒价格。
股票讨论区：此页可通过左右滑动或点击标签，查看与当前股票相关的最新帖子、推荐阅读帖子及精华帖子。点击具体帖子可查看更多内容，可对帖子进行转发、评论、点赞、分享。此页是雪球优质的投资者社区建设中极其重要的环节。
进入话题页后默认显示话题下的最热讨论。
屏幕交互方式：除图中标注的交互外，在显示讨论的区域进行左右滑动，可切换至最新话题页、相关股票页。点击发讨论用户的名字、头像可进入对应用户的个人主页。
在各个页面点击发讨论后会进入发讨论页。从首页直接进入的话文本框中没有内容。从话题页进入会自动添加“#话题#”，从股票页进入会自动添加“$股票$”。
屏幕交互方式：除图中标注的交互外，在文本框中输入“#”、“@”、“$”也会分别进入添加话题页面、选择用户页面、添加股票或组合页面，通过取消返回后则这三个符号变成普通字符。添加的话题、股票、@的用户会被标蓝以便和普通文本字符区分开来。
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添加话题页面：顶部可搜索话题的关键词，左侧有话题分类。默认进入推荐话题页面，会显示最近参与的话题和热门话题。点击话题后的详情会进入话题页。
选择用户页面：顶部可按昵称搜索用户。页面中会显示可能想@的人、关注的人。
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七、产品总结雪球最大的优点在于打造了功能十分完善，操作体验极佳的社区功能。雪球可以说是“证券服务界的微博”，在产品的各个页面中都可以感受到在引导投资者去发表自己独到的看法、去查看其他投资者的优质观点、去参与热门话题的讨论、去关注自己喜欢的用户/话题/组合。雪球最核心的整套社区功能也吸引了真正的投资达人来雪球发表自己的观点，建立自己的私域流量圈。而普通用户也因为关注了很多感兴趣的内容，对平台的粘性大大提高了。
投资组合功能也是雪球的一大优点。组合是雪球高水平投资者展现自己投资水平的地方，直接用实盘数据说话，保证投资者的专业性。对于刚入股市的小白、没空深入研究投资的上班族来说，查看高手的投资组合有着很大的帮助。
内容显示清晰、交互过程流畅。在视觉、交互方面，雪球和其他证券服务类App差别很大，其他大部分证券服务App为了追求“红红火火”（A股默认是红涨绿跌），都会大面积地使用红色、橙色的文字和图标，会导致一眼看过去没有什么重点。而雪球的界面极其简洁，背景为白色、主要设计采用毕竟“平静”的蓝色调，每页只对最重要的内容进行突出显示，便于用户阅读，操作性很强。
旗下雪盈证券投资方便。雪球旗下雪盈证券可以一个账户实现A股、港股、美股交易，极大方便用户的使用。
用户无法选择接收推送资讯的分类。消息提示中用户只能对推送整体进行开关，而无法分类选择接收重点快讯、热点话题推送、还是互动信息等。若自选股较多，一天接收几百条推送的事很容易发生，会导致用户直接关闭推送开关。
行情数据方面较为不足。自定义选股策略进行选股方面，雪球的指标少于其他头部证券服务App。在短线热点监控、技术形态指标等方面更加落后。
没有智能投顾功能。在智能投资推荐、资产配置、量化投资、自动化投资方面，雪球App可以说是丝毫没有涉及。
优质信息过于碎片化。虽然雪球的优质UGC内容可以称得上是同业中最好的，但都分散在社区的各处，没有统一的归纳整理。
支持交易的券商较少。雪球只支持5家券商登陆，而同花顺支持80多家，这是雪球用户量受限的重要原因。
优化推送设置：将推送内容进行分类，分别设置开关。对于快讯类内容用户可选择全部接收、直接收重要快讯、全部不接收。对于自选股的相关公告、价格预警、风险提示的推送也要每个股分别设置，对持仓的默认开启全部推送，对非持仓的默认全部关闭，但可由用户手动打开。对于互动消息默认推送，可选择关闭。
提高行情数据丰富度：增加的行情数据的选择可多参考行业龙头同花顺。在自选股页面增加更多指标如分时涨速、换手率、委比等。
研发智能投顾功能：智能根据用户的风险偏好、投资金额等推荐基金或其他理财产品，甚至对用户进行标签化管理，推送可能感兴趣的股票。
优质内容集中化管理：将雪球网页版的投资者教育模块内容精简后移植到手机App上，并将优质UGC内容进行分类管理定期更新，独立开辟功能页，专门做优质PGC+UGC的阅读入口。在UGC内容优势如此明显的基础上，雪球非常容易在投资者教育方面与其他家拉开差距。
增加合作券商数量：与更多券商合作，支持使用更多券商的股票账户进行交易。
正所谓成也萧何，败也萧何，雪球的UGC内容的确首屈一指，但是除了它的社区和简洁的界面，似乎已经拿不出太多别的东西了。
如今其他证券服务App对投资社区的重视度也越来越高， 身为同花顺五年老用户切身感觉到同花顺越来越重视投资社区的打造，现在的推送中UGC内容、直播动态更多了，只是在内容精选上还比较糟糕。同时雪球也要面临其他平行社区的挑战，微博的、知乎的、B站的、公众号的财经大V似乎不比雪球的少，甚至雪球培养出的大V还把自己的粉丝纷纷引流到了自己的其他平台上，而那些平行社区本土的财经大V把人往雪球上引的似乎并不常见。单凭社区一条腿，雪球看起来并不能走的多远。
那另一条腿呢，私以为雪球现在其实有两条路子可以选。
第一条，学习同花顺做iFinD的路子，拥抱Fintech，将大数据、人工智能好好应用在投资领域，从技术上给自己打造另一层城墙。
第二条，学习东方财富靠证券经纪和基金代销赚钱的路子，把自家的雪盈证券和蛋卷基金做大做强，从交易的角度牢牢把用户抓在手里。有句话叫“雪球看财经，东方财富看资讯，同花顺来炒股”，其实作为一个普通韭菜，更希望的是不管是看财经、资讯还是交易都在一个App上，咱切来切去也挺麻烦的，希望雪球能成为第一个，到时候我会毫不犹豫地在雪盈开户资金allin的（似乎也要看能不能万一免五）。
本文由 @韭菜来了互联网 原创发布于人人都是产品经理。未经许可，禁止转载
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