3月25日，在中央政治局召开会议上，将军民融合发展上升为国家战略，强调军民融合是党中央从国家安全和发展战略全局出发作出的重大决策，是在全面建成小康社会进程中实现富国和强军相统一的必由之路。
在此利好之下，军工板块迎来爆发，四创电子强势连板，而同有科技、海兰信、火炬电子等也是纷纷暴涨逾5%。
研究机构：安信证券 分析师：冯福章,张傲 撰写日期：2018-04-23
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编辑：王宝光
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文字：范德全
紧紧对标对表省委“五个聚焦”，省委军民融合办“八个方面”问题，形成《省委军民融合办作风重点问题清单》，明确整改目标、整改时限、整改任务、整改责任，坚持分类推进整改，紧抓不放、久久为功。起草制定的《省委军民融合办干部双向交流学习锻炼管理办法》，遴选优秀干部骨干，对口下沉西安市开展服务锻炼初见成效。严格落实岗位目标责任和绩效考核，真正把实绩突出、作风过硬、群众公认的好干部评选出来，让党员干部学有榜样、行有示范、赶有目标。
值得关注的是，从三季报持仓情况来看，在军民融合概念股中，社保基金重仓持有19只个股，险资持有23只个股，社保基金和险资共同持有华测导航、振芯科技、中国长城、湘电股份和三一重工等5只个股。
风险提示:芯片量产进度低于预期、军品交付时间不确定性。
突出“悟”字，以实际行动彰显政治领悟力
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从国家国防科技工业局获悉，7月31日，国防科工局召开党组中心组理论学习扩大会议，围绕实施军民融合发展战略和创新驱动发展战略，研究建设中国特色先进国防科技工业体系、全面深化国防科技工业改革、推进国防科技工业领域军民融合深度发展、建立国防科技协同创新机制、实施国防科技工业重大工程等的思路举措。
景嘉微：公司主营业务为高可靠军用电子产品的研发、生产和销售，主要产品为图形显控、小型专用化雷达领域的核心模块及系统级产品。公司产品中，图形显控模块、图形处理芯片、加固显示器、加固电子盘和加固计算机等应用于军事装备的显控系统;空中防撞雷达核心组件、主动防护雷达系统及弹载雷达微波射频前端核心组件等主要应用于军事装备的雷达系统。
为进一步做好全省军工系统助力乡村振兴工作，巩固拓展全系统帮扶攻坚成果，6月24日上午，中共山西省委军民融合发展委员会办公室积极作为，组织动员12家军工企、事业单位代表来到单位驻村帮扶点裴沟乡，开展乡村振兴消费扶贫调研。省委军民融合办驻村工作队全体队员及裴沟乡党委和相关村委负责人参加活动。
活动中，调研组先后深入到裴沟乡坪底村、郭家河村大田蔬菜产销对接项目种植基地和郭家河村吕梁黑山猪养殖厂，通过实地查看、听取介绍的方式，详细了解了项目产销情况，并为帮扶村重点扶持养殖项目（山西沉资农业发展有限公司）揭牌。同时召开座谈会，针对目前各项目发展过程中存在的困难以及制约消费帮扶的痛点、难点问题，进行了深入研究和探讨。
随后，调研组成员走进产品品鉴会展厅进行了参观品尝。枣夹核桃、蜂蜜、红豆薏米粉等琳琅满目的农副产品，引起了大家的极大关注，并给予高度评价，现场购买两万余元的产品，达成采购意向近13万元。各军工企、事业单位代表纷纷表示，企、事业单位作为消费帮扶的中坚力量，肩负着为服务乡村振兴战略实施注入澎湃动能的重要使命，接下来将充分利用自身优势，带领更多的企业、单位走进裴沟，拓宽帮扶产品销售渠道，助力乡村振兴。
“我们要突出帮扶工作重点，着重发展好富民兴村产业，做优做强‘一镇一业’水稻专业镇，带动农民致富增收，推动镇村同建同治同美。”张晓牧说。
省委军民融合办要求全系统各单位深入贯彻落实中央及省委决策部署，全力做好精准防控和复工复产工作，激励引导党员干部在疫情防控中挺身而出、担当尽责，充分发挥基层党组织的战斗堡垒作用和广大党员的先锋模范作用，采取切实有效措施，抗疫情、稳生产、促发展，以优异成绩迎接党的二十大胜利召开。
公告披露的战略已有明确财务信号,利润率已稳定。1)“云计算”产品意味着低端产品线,即毛利率、净利率下降。这也是同有科技毛利率自峰值(2015Q2-2016Q4的40%-45%)主动给下降至25%-30%、净利率自峰值(2015Q2-2016Q4的25%-31%)下降至当前的重大原因。2)“全闪存、自主可控”产品意味着高端产品线,即毛利率、净利率上升。推测2018Q2收入增长约60%,利润增速更快。这意味着2018Q2净利率环比、同比提升,是全闪存、自主可控产品占比提升的证据。3)伴随多家同行短期无法登陆资本市场,无法支撑低价产品快速扩张,预计同有科技的竞争减弱,进入利润率上行周期。全闪存产品(典型毛利率60%)、自主可控产品(典型毛利率30%)、特殊行业需求增加加速了这个过程。
他们走访对接各帮扶户，嘘寒问暖，倾听意见，了解困难，送去大米、面粉和食用油等生活物资，表达了新年祝福，使乡亲们在数九寒冬里感受到了党和政府的温暖和关怀。毛宇山先后入户慰问了老党员干部闫文普和建档立卡的脱贫户马士杰、闫建明，鼓励他们增强信心、克服困难、勤劳致富。
审核｜付晶华
公司主要集成电路产品有北斗芯片、DDS芯片、高速ADC/DAC等。数字阵列雷达代表未来雷达阵列技术的发展方向,DDS芯片是实现数字相控阵雷达的核心,DDS与ADC/DAC共同构成数字雷达TR组件,其单价或在万元以上。根据15年年报公司是国内DDS研制水平最高的单位,而目前频率合成器技术主要掌握在ADI、Maxim等公司,国内特种行业高端DDS芯片受限于国外,预计国内特种行业对DDS芯片的需求将达到数十亿元。此外由于相控阵雷达与5G通信技术在高频应用具有相通性,高性能ADC/DAC对5G通信、大数据中心等同样具有重要意义,未来有望实现对ADI、TI等国外厂商产品进行国产化替代。根据10年招股说明书,公司是首批承担“核高基”重大专项“核心电子器件”领域唯一的一家民营企业,两项核高基专项之一即是根据公司在DDS领域的技术优势而独立承担的项目;根据16年年报,公司不断突破高速信号处理、频率合成器等关键技术,保持了稳定的一次流片成功率;17年上半年,公司高速TxDAC芯片已完成系统验证。目前公司DDS已初步实现批量销售,我们认为,经过多年积累,公司DDS/ADC/CDA等技术逐步成熟,通过市场开拓为后续进入大的系统级项目奠定了了良好基础。
军民融合进入“施工”密集期。中央军民融合发展委员会第一次全体会议召开之后，一份最新的“施工图”迅速出炉。近日，国家国防科工局发布《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》，明确了6个方面30项年度工作任务。备受市场关注的资本层面“民参军”、军工资产证券化、军企混改等多项改革均列入其中。截至目前13：30分，板块涨幅0.04%。个股表现如下：
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