短期四大因素纠缠A股

　　首先，去杠杆呼声渐起。截至上周四，沪深两市两融余额合计约为9743亿元，融资余额短期快速扩张将给市场和投资者带来一定风险，尤其是融资客扎堆的个股风险更要警惕。为进一步改善融资融券业务结构，强化管理，促进融资融券业务长期平稳发展，近日经中国证监会批准，上海证券交易所、深圳证券交易所对《融资融券交易实施细则》进行了修订，调整可充抵保证金证券折算率要求，将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0，高估股或垃圾股将不能折算为两融保证金。

　　其次，意大利修宪公投结果与美联储议息会议召开在即，分析人士认为，这两大因素对资金流影响较高，欧美市场将加大波动从而波及A股，进而引发资金主动撤离观望。

　　再次，市场风格没有如期切换。上周三创业板指放量拉升，风格转换意愿十分明显，但上周四、上周五再度萎靡，中小创类股并没有像市场期望的出现活跃，后市风格能否切换，赚钱效应能否持续将是行情的关键。

　　最后，年底资金面不乐观。11月25日，银行间市场资金面有所缓解，隔夜品种供需两旺，但跨月的七天期品种在大量需求下显得供给偏少。央行公开市场逆回购投放累积效应显现，大行供给增加，不过面临年底时点因素，且央行近两天又开始回笼资金，叠加人民币持续贬值，后续资金面预期仍不乐观。

　　总之，沪指在攻上3300点关口之后出现短暂调整在情理之中，从日线来看，上周五收盘已击穿10日均线支撑，短期的小整理平台初具形态。分析人士认为，经过连续的上涨，大盘身上背负了太多的套牢盘和获利盘，需要通过震荡整理方式，一方面来消化上方压力和进行技术指标的修复，另一方面缓解一下资金面的压力，逐步聚集市场的做多人气，积蓄能量，为后期一举突破3300点做准备。