经历了年初的熔断暴跌，A股在接下来11个月时间不断舔舐着巨大的伤口，直至11月29日，上证指数才攀升至反弹最高点3301.21点，但这距离2015年12月31日的收盘点位3539.18点仍有200多点的距离。
主基调已定，所有A股的表现也要深受其影响。将今年最熊以及最牛的50只个股与往年相比，今年的特征十分明显：最牛的股涨得不多，但最熊的股跌得很惨。
整体涨幅不及过去4年
东方财富Choice数据显示，截至2016年12月23日收盘，四川双马、三江购物、煌上煌、金马股份等成为年内前十大牛股。其中，四川双马的涨幅傲立群雄，紧随其后的三江购物和煌上煌分别上涨了260.92%和199.12%。
数据来源：东方财富choice
但要论整体涨幅，2016年这50大牛股是2012年以来最弱的。2016年50大牛股平均涨幅仅103%。其中，涨幅最小的是同达创业，全年涨幅为59.46%。涨幅超过100%的仅有14只个股，占比28%。
反观2015年，涨幅最大的是协鑫集成，全年涨幅高达748.36%，而涨幅最小的则是巴士在线，涨幅同样高达296.88%。当年50大牛股全年平均涨幅高达403.96%。
2014年前50大牛股榜单的平均涨幅为234.2%，足足是2016年平均涨幅的两倍多。其中，排在榜单末尾的西部证券，仍保持了185.28%的全年涨幅。
2013年的情况则类似2014年，牛股榜单平均涨幅为248.9%，完爆2016年。
与2016年榜单接近的则是2012年。其中，榜首华数传媒的涨幅为421.5%，整体平均涨幅为115.9%。尽管比较接近，但2016年还是稍逊一筹：2012年有30只个股的整体涨幅高于100%，占比60%。
从个股来看，2016年50大牛股主要来自股权转让（比如四川双马、大连电瓷）、重组股（鼎泰新材、新海股份等）、高送转这三条主线（煌上煌、天润数娱等）。
整体跌幅为最近4年之最
看完最牛的50只股票，接下来看最熊的50只。
东方财富choice数据显示，新文化、华信国际、腾信股份等成为2016年前十大跌幅最深的熊股。整体来看，2016年50大熊股的平均跌幅高达53.3%，远远超过2012年50大熊股45.5%的平均跌幅。
数据来源：东方财富choice
2015年的前50大熊股，平均跌幅为30%，没有一只个股股价“腰斩”；
2014年，这50大熊股的平均跌幅更是仅有28.2%，跌幅超过30%的有19只股票，所占比例还不到一半；
2013年，50大熊股的平均跌幅分别达到了46.2%。
无论是个股跌幅还是榜单的平均跌幅，2016年50大熊股龙虎榜还是创下了最近4年之最。从这50大熊股的分布来看， 创业板个股多达21只，接近50大熊股的一半。
每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者统计发现，将2016年50大熊股大体可以分为两类：
一类是公司基本面遭遇了“黑天鹅”，比如鑫泰电气、金亚科技、欣泰电气等，其中欣泰电气因为造假被强制退市，如果按照其退市前收盘价3.03元计算，其全年跌幅高达83.6%！
第二类是在2015年涨太多，2016年“补跌”的个股，这类个股集中在创业板，比如美亚柏科、光环新网、兆日科技等，其中兆日科技2015年大涨444.32%，光环新网同期大涨552.90%。
牛熊榜中有规律
牛股和熊股都是相对的，今年的牛股可能变成明年的熊股，而明年的熊股，则有可能变成后年的牛股，从牛熊股榜单的历史数据来看，也确实存在这样的规律。
图片来源：东方IC
比如在2016年的50大牛股中，华菱钢铁、三钢闽光、首钢股份名列其中，涨幅均超过50%；而在2015年，这三只个股几乎没有上涨。
在2015年的熊股榜单中，煤炭、基建、电气、有色等行业个股损失惨重，不少跌幅超过20%。但在2016年，这些熊股却没有一直“熊下去”。譬如西山煤电去年大跌26.57%，而在今年却大涨了42.11%；鹏欣资源去年大跌38.74%，今年上涨了17.1%。
2014年，当年的大熊股包括乐视网、华策影视、北纬通信、潜能恒信等，当年跌幅均在20%左右。到了2015年，乐视网大涨300%，华策影视上涨78.75%，潜能恒信也上涨了166.57%。
“牛熊榜单的切换体现了A股炒作的周期轮动。”西藏琳琅投资的王琳告诉每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者，譬如在1994年，当时的小家电等业绩推动型个股引领了牛市浪潮；到了2000年的网络科技股时代，市场的炒作重心又转向计算机科技类股票；2007年这波大牛市，这又是属于白酒、“煤飞色舞”等有业绩支撑的个股炒作时代；从2013年开始，以互联网、影视、游戏等的中小创又开启了题材股炒作周期。
“所以我感觉今年是转折年，市场炒作又转向了更实的业绩支撑型。”王琳分析道，在今年的50大牛股排行榜中，就有三聚环保、巨龙管业、山东黄金这类业绩稳定增长的白马股。
“A股的炒作也可以看作是价值发现的过程，有时候炒作过度，就容易透支未来预期。”西藏银帆投资的李志新表示，由于资金推动，当年的牛股就有可能被炒作过头，这就容易透支未来，“也就是用空间换时间，在很短的时间吃完了未来的涨幅。所以调整就成为了一种需求。”
“反之，由于市场过度的恐慌情绪，一些股票又容易跌过头成为熊股，这时就又会出现价值洼地，可能迎来反弹或企稳。”李志新补充道，但这样的转换并非是必然事件，它只是一种较大的概率。
每经编辑 杜恒峰
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今日早盘指数冲高回落，市场热点有所变化，以大消费、地产链为代表的顺周期方向领涨两市，而科技股方向则集体陷入整理。总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。截至午间收盘，沪指跌涨0.23%，深成指涨0.25%，创业板指跌0.23%。沪深股通因台风今日暂停交易。近期消息面利好不断，对应到A股市场，到底有哪些机会，一起来看看。
银小河：重磅利好不断，对市场有哪些积极影响？
费晚涛：首先，多项面向房地产市场的政策出台，主要涉及购房首付款比例、利率及存量房贷利率。另外，多地开启实施“认房不认贷”政策。这些政策都有利于活跃房地产市场。
其次，国务院发布了有关个人所得税有关专项附加扣除标准的政策，对有子女、老人的家庭意义较大，有利于减轻居民负担，提高可支配收入水平，有助于市场消费的复苏。
再次，今日央行发布政策，决定自9月15日起下调金融机构外汇存款准备金率，有利于释放外汇流动性，缓解人民币贬值压力。
对A股来说，这些政策的发布有助于提振市场情绪。在目前市场对政策“脱敏”的背景下，政策对股市的影响力或边际降低，但一些与民生直接关系较大、具有正面指导意义的政策依然能够形成积极影响。
银小河：8月份PMI数据显示出了政策效果！
费晚涛：昨日，国家统计局发布了8月份官方PMI数据，制造业PMI虽有边际改善但仍在枯荣线以下，非制造业PMI虽有下降但仍处于扩张区间，其中建筑业PMI回升、服务业PMI略微降低。今日，财新发布的制造业PMI录得51.0,重回扩张区间。
PMI是体现企业景气程度的指标。8月份PMI显示，虽然较为缓慢，但政策对经济的改善起到了一定效果。不过考虑到市场可能会对政策效果有较高预期，不能排除在经济数据发布后，出现不及市场预期的情况，反而影响市场信心的可能性。要判断政策的实施效果，还需要关注更多8月份经济数据的情况。
银小河：目前市场仍在反弹节奏中！
费晚涛：技术上看，截至今日午盘，上证指数、创业板虽然仍在本周二阳线的实体内徘徊，但还在5日均线以上，反弹形态并未破坏；科创50表现相对积极，目前运行点位在周二阳线之上，未出现继续冲高，未来主要压力可能来自于与周二阳线之间的缺口。需要注意，上述指数均未站上8月初的平台，现在是短期反弹，而趋势反转的信号仍较为薄弱，难言“市场底”已现。
量能方面目前不甚乐观。昨日两市成交额继续缩量，低于本年平均日成交额，可能预示着周末政策带来的情绪刺激正在消退。与此同时，北向资金持续流出，也给市场带来了压力。
板块方面，除华为新机上线给电子板块带来的刺激外，TMT、证券、房地产、消费等重回轮动。
银小河：接下来，投资者该如何操作？
费晚涛：当前市场反弹遭受压力，还是需要谨慎。建议结合基本面和半年报业绩情况，优选个股，轻仓布局，多点配置，对以能源化工为代表的周期板块、科技成长类股票、以食品饮料为代表的消费行业加以关注，但需避免趋势不佳的弱势标的。
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费晚涛 杭州东宁路营业部
执业编号：S00
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