今日早盘，水泥建材板块大幅走高。截至发稿时，板块整体涨幅接近2%，龙头四川金顶三连板。
四川金顶
对于当前A股市场所背靠的宏观经济运行情况来说，可以讲，经济增长的压力较强。一方面是因为抗击疫情，经济活动大多停止，导致经济回落。另一方面则是海外市场疫情扩散，导致出口压力陡增。而且，考虑到海外疫情扩散的周期等因素，外需疲软将会延续较长周期，从而给我国出口以及经济增长带来较大的压力。
今天二线水泥股领涨，昨天刚说过可能补涨，不过也不建议参与。
但是，完成经济增长目标仍然是重中之重。而且，经济一旦下行，甚至出现失速的悲观情况，极有可能造成就业人数的陡降，从而增加社会的不稳定因素。在此背景下，有分析人士指出，越是经济增长压力大，越意味着未来的保经济增长的措施有力。所以，随着海外疫情的扩散，市场参与者对我国经济稳增长的措施预期愈发强烈。更何况，我国疫情数据积极向好，复工已成为当前最重要的任务，所以，刺激经济增长的措施有望迅速出台，从而对稳增长有益的基建产业链等相关品种带来直接的政策刺激力。
今年以来市场结构行情突出，科技、消费作为主线品种，不少个股累计涨幅显著，临近年底，有观点认为滞涨的低估值品种，能够提供一定安全边际。在此背景下，该如何看待水泥板块？
华西证券表示，历史经验表明需求预期反转，往往是水泥行情的催化剂，行业高景气叠加降息降准利好往往能够带来板块超额收益，在行业高景气度可持续性被市场逐渐验证后，板块将迎来纠错和估值修复，目前行业估值为市盈率5-7倍、股息率4%-7%，估值修复箭在弦上。
广发证券指出，水泥玻璃行业落后产能淘汰空间有限，目前对于水泥玻璃行业供给侧影响较大的政策是环保（带来“去产量”约束），尤以今年为甚。中长期来看，市场供需规律会自发调节行业利润率向均值回归，当然政策端的“去产能”会阶段性改变时间、空间力度；同样，“去产量”在1-2年维度内也会影响行业供需关系，带来价格的超预期变化。
机构：基本面、估值双击
随着2016年水泥价格的不断上涨，各个上市公司2016年业绩被不断地上调，估值水平也在不断地提升。像一些水泥龙头股海螺水泥、冀东水泥和华新水泥等涨幅都比较高，市场对于向上空间不确定。而新疆和西北的水泥股的估值处于较低水平。在行业景气度仍处于向上的态势当中，行业具备基本面支撑的情况下，低估值水泥股成为最佳的选择。新疆和西北水泥股上涨较少，所以在当前淡季的环境下成为市场的偏爱。
一、银行股
工商银行，目前市值1.6万亿元，动态市盈率4.52，市净率0.52，2021年实现净利润3483亿元，每股分红0.2933元，股息率为6.76%。
中国银行，目前市值8979亿元，动态市盈率3.74，市净率0.46，2021年实现净利润2166亿元，每股分红0.221元，股息率为7.25%。
邮储银行，目前市值3797亿元，动态市盈率4.03，市净率0.58，2021年实现净利润761.7亿元，每股分红0.2474元，股息率为6%。
建设银行，目前市值1.4万亿元，动态市盈率4.27，市净率0.54，2021年实现净利润3025亿元，每股分红0.364元，股息率为6.63%。
农业银行，目前市值9975亿元，动态市盈率3.87，市净率0.47，2021年实现净利润2412亿元，每股分红0.2068元，股息率为7.28%。
交通银行，目前市值3408亿元，动态市盈率3.87，市净率0.42，2021年实现净利润875.8亿元，每股分红0.355元，股息率为7.73%。
二、煤炭股
中国神华，目前市值6050亿元，市净率1.64，动态市盈率7.35，2021年实现净利润502.7亿元，股息率为8.18%。
兖矿能源，目前市值2250亿元，市净率3.25，动态市盈率6.24，2021年实现净利润162.6亿元，股息率为4.29%。
陕西煤业，目前市值2075亿元，市净率2.13，动态市盈率4.22，2021年实现净利润211.4亿元，股息率为6.23%。
中煤能源，目前市值1278亿元，市净率1.02，动态市盈率4.78，2021年实现净利润132.8亿元，股息率为3.07%。
三、钢铁股
宝钢股份，目前市值1169亿元，市净率0.6，动态市盈率7.5，2021年实现净利润236.3亿元，股息率为11.28%。
中信特钢，目前市值831亿元，市净率2.56，动态市盈率11，2021年实现净利润79.53亿元，股息率为4.77%。
包钢股份，目前市值848亿元，市净率1.54，动态市盈率101，2021年实现净利润28.66亿元，股息率为1.02%。
四、基建股
中国建筑，目前市值2139亿元，市净率0.61，动态市盈率3.75，2021年实现净利润514.1亿元，股息率为4.87%。
中国交建，目前市值1143亿元，市净率0.49，动态市盈率5.16，2021年实现净利润179.9亿元，股息率为2.87%。
中国铁建，目前市值953亿元，市净率0.44，动态市盈率3.54，2021年实现净利润246.9亿元，股息率为3.5%。
五、其他各行业的龙头股
水泥龙头股，海螺水泥，目前市值1474亿元，市净率0.82，动态市盈率7.49，2021年实现净利润332.7亿元，股息率为8.49%。
铁路龙头股，大秦铁路，目前市值1009亿元，市净率0.83，动态市盈率6.9，2021年实现净利润121.8亿元，股息率为6.95%。
发电龙头股，长江电力，目前市值5080亿元，市净率2.91，动态市盈率22.5，2021年实现净利润262.7亿元，股息率为3.64%。
空调龙头股，格力电器，目前市值1726亿元，市净率1.9，动态市盈率7.53，2021年实现净利润230.6亿元，股息率为9.47%。
石油石化龙头股，中国石化，目前市值5167亿元，市净率0.66，动态市盈率5.94，2021年实现净利润712.1亿元，股息率为11.04%。
石油石化龙头股，中国石油，目前市值9444亿元，市净率0.71，动态市盈率5.73，2021年实现净利润921.6亿元，股息率为4.43%。
六、小结
太平洋证券表示，由于天气转冷，北方地区需求出现季节性回落。但由于南方地区天气良好，年前赶工期支撑需求，目前南方地区水泥价格持续上涨，多地价格已超过去年同期，同时也超出市场预期，龙头企业全年业绩有望再次上修。2019年水泥板块表现强势，除了海螺水泥，华新水泥也不断刷新历史记录。
引用地址:https://www.cha65.net/202306/29177.html
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