01月20日，华天科技（SZ 002185，收盘价：16.05元）披露定增预案，本次非公开发行的发行对象为不超过35名的特定对象。本次非公开发行的股票数量合计不超过68000万股，拟募集资金总额不超过51亿元。扣除发行费用后拟用于集成电路多芯片封装扩大规模项目，高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目，TSV及FC集成电路封测产业化项目，存储及射频类集成电路封测产业化项目，补充流动资金项目。
华天科技定增存在以下风险： 1.公司经营业绩受半导体行业景气状况影响的风险，公司所处的半导体行业具有周期性波动的特点。自2018年以来，受中美贸易摩擦、宏观经济增速放缓、下游市场需求波动等因素影响，我国半导体行业景气度出现波动。半导体行业发展过程中的波动将使公司面临一定的行业经营风险，从而影响公司的经营业绩。另外，公司境外收入及采购额占比较高，若未来国际形势、宏观经济、产品价格、客户及供应商所在地的进出口政策、行业竞争、技术迭代等方面出现不利变化或发生不可预见事项，也可能对公司经营业绩产生不利影响； 2.公司新技术、新工艺及新产品的产业化风险，集成电路封装测试行业属于技术密集型行业。公司作为专业的集成电路封装测试厂商，如果不能紧跟整个行业的发展趋势，及时、高效地研究开发符合市场和客户需求的新技术、新工艺及新产品并实现产业化，则可能使公司在接单能力、客户认证效率、盈利能力等方面落后于竞争对手； 3.主要原材料价格波动的风险，公司产品主要原材料包括基板、塑封料、引线框架、键合丝、光刻胶和化学制剂等，上述原材料成本占产品生产成本的比例较高。原材料价格变化对公司经营业绩影响较大。公司未来存在由于主要原材料价格波动导致公司业绩出现波动的风险； 4.募投项目通过租赁厂房实施的风险，为保证本次募投项目顺利推进，高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目拟通过租赁华天慧创科技（西安）有限公司位于西安市凤城五路123号的厂房实施。华天慧创科技（西安）有限公司已取得募投项目所涉用地或厂房的《不动产权证书》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》等文件。截至本预案公告日，拟租赁的厂房已基本完工，正在进行装修等相关工作，尚未交付，高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目存在因出租方无法按期交付该租赁厂房或租赁到期无法续约等情形，进而影响募投项目实施的风险。
1. 华天科技近30日内北向资金持股量增加559.66万股，占流通股比例增加0.21%；
2. 近30日内无机构对华天科技进行调研。
股权分散，没有控股股东
每经AI提醒：
2021年前三季度，集成电路需求持续景气，华天科技营收88亿元，同比增长49%；净利润10亿元，同比增长129%。对比同行长电科技219亿元及通富微电112亿元的收入，华天科技即便在上述项目达产后，在营收规模上仍具备较大的增长空间。不过，华天科技盈利能力相对较强，期内华天科技、长电科技、通富微电的毛利率分别为25%、17%、18%；净利率分别为14%、9%、6%。这并不是华天科技的产品的技术水平比其他两家高，而是公司属于西北部地区，不管从人力成本还是土地成本上来说都是要明显更低。
在订单饱满期间合理安排生产保障交期，Bumping、WLCSP、TSV-CIS、存储器等产品订单大幅增长。公司2020年新开发客户108家，客户结构优化工作稳步推进。
有投资者问，华天科技的净利润如此亮眼为什么股价平平？
华天科技主营半导体集成电路封装测试业务。封测产品涵盖引线框架类、基板类、晶圆级三大类。2019年，华天科技在全球封测行业市占率增至4.4%，全球排名第六，国内第三。
华天科技最近几年处于一个飞速发展的时期。2014年-2020年，华天科技的资产总额从41亿元增加到193亿元，年复合增长率为 29%。在业务规模上，华天科技集成电路封测产量由106亿只增长到394亿只，年复合增长率为24%；晶圆级集成电路封测产量从11万片增长到107万片，年复合增长率为44%。整体营业收入从33亿元上升到83亿元，年复合增长率为16%；净利润则由2.98亿元增长至7亿元，年复合增长率为15%。
分产品来看，华天科技2020年集成电路产品实现营收82.33亿元，同比增长4.73%；毛利率为22.29%，同比增长5.88%；LED产品实现营收1.49亿元，同比下降38.56%。
分地区来看，2020年国内和国外占总营收的比例分别为51.94%和48.06%。其中，国内实现营收43.53亿元，同比增长29.65%；国外实现营收40.29亿元，同比下降15.11%。
2020年，华天科技订单饱满。年报显示，公司共完成集成电路封装量394.50亿只，同比增长18.87%，晶圆级集成电路封装量107.65万片，同比增长26.42%，实现营业收入83.82亿元，同比增长3.44%。
华天科技共有五大封测基地，分别为天水、华天西安、华天昆山、Unisem、华天南京五大基地。具体来看，华天昆山和Unisem经营业绩较去年同期均有较大幅度增长。年报显示，华天昆山和Unisem分别实现净利润7448.06万元和142786千林吉特（约为2.26亿元人民币），上年同期分别为-2281.08万元和-10261千林吉特。
从华天科技股价来看，2021年二季度季度股价节节攀升，一度站上26.25元。从三季度股价处于滑坡趋势，虽然有短暂的上涨，但是难掩下降的总趋势。在1月7日收盘，股价报价12.56元，市值402.5亿元。
在行业高景气度的背景下，多家封测企业为扩大产能推出定增方案，华天科技也不例外。2021年1月份，华天科技发布公告称，拟非公开发行股票数量不超过6.8亿股，募集资金总额不超过51亿元，其中，拟投入募集资金9亿元用于集成电路多芯片封装扩大规模项目、10亿元用于高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目、12亿元用于TSV及FC集成电路封测产业化项目、13亿元用于存储及射频类集成电路封测产业化项目，剩余7亿元补充流动资金。
若上述项目顺利进行，达产后，华天科技预计年销售收入可增加30.54亿元/年，税后利润将增加3.19亿元。
2021年11月12日华天科技全资子公司华天科技（西安）投资控股有限公司（以下简称“华天投资”）与南京浦口开发区战略新兴产业投资合伙企业（以下简称“浦口产业投资”）双方拟合计认缴出资9.5亿元，在南京市浦口区设立由华天科技控股的华天科技（江苏）有限公司（暂定名，最终以工商登记机关核准的名称为准，以下简称“华天江苏”）。
上述四个项目建设期均为三年，将在第四年达产。项目达产后，华天科技预计年销售收入可增加约29亿元/年，税后利润将增加约2.9亿元。
其中，华天西安、华天昆山、华天南京将分别新增收入7亿元/年、5亿元/年、10亿元/年，合计新增营收22亿元/年；分别新增税后利润7555万元/年、6517万元/年、8476万元/年，合计新增净利润2.2亿元/年。根据公司2021年半年报，华天西安、华天昆山、华天南京期内的营收分别为14亿元、71亿元、43亿元，净利润分别为1.5亿元、0.7亿元、1.6亿元。若上述项目顺利达产，公司的营收及利润有望再上一个规模。
从华天科技现有的股权结构来看，仍处于较为分散的态势。华天科技前十大股东持股最高的是华天电子集团，为21.23%。
公司的实控人也较为特殊，包括公司董事长肖胜利在内，共计13位自然人为公司实控人，合计持股比例为0.05%。而之所以公司拥有13位实控人，系肖胜利等13名自然人直接持有华天电子集团59.20%的股份，并签订了一致行动协议，13名一致行动人通过控制华天电子集团从而控制本公司。但即便如此，合计的表决权也未超过30%。
2020年华天科技研发人员为3146人，较上年的2592人增长了21.37%；研发投入金额为4.62亿元，同比增长14.84%。共获得国内专利授权30项，其中发明专利13项；美国专利授权1项。
华天科技计入当期损益的政府补助，2018年到2020年分别是1.06亿 ，1.63亿 ，2.2亿，政府的补贴逐年下滑，严重积压了公司的利润和现金流，对公司的研发投入造成不利影响。
引用地址:https://www.cha65.net/202307/31693.html
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