图/视觉中国
每经记者：许恋恋 温梦华
2018年5月11日 虎牙直播于纽交所登陆资本市场。
穆胜咨询事务所创始人穆胜博士则向钛媒体解释道，做电商需要三种能力。
与先行一步回归A股的暴风科技880倍市盈率相比，21倍的市盈率简直可以忽略不计。当前中国A股市场平均100-200倍市盈率，高一点的可以达到400-500倍。
想坐坐，想躺躺
2014年11月，YY直播更名为虎牙直播，并在2016年逐渐完成与母公司YY的拆分。随后，直播大战爆发，各平台开始花重金争夺主播与赛事版权；资本刺激下，多个新平台进入市场。2016年，全网的直播平台超过200家，市场泡沫被投资人和创业者吹得飞起，网络直播的市场规模约为90亿元。有数据统计显示，2016年有近100家直播平台都获得了融资。巨额资本也开始加持直播行业，我们熟知的斗鱼、熊猫TV都是在那时诞生。
艾媒咨询研报显示，2022年，中国直播用户认为直播内容规范程度较高，超八成的用户认为直播内容较为规范。但100%的直播用户认为目前存在法律擦边球（如诱导赌博、软色情内容）的行为，非法内容和虚假内容也是常见的直播不规范内容。
当代年轻人，渴望展现自己，追求优雅又有个性的生活，按照现在的话来说就是很飒，A爆了。而YY在外观上的潮酷个性，与这群年轻人不谋而合。YY拥有的“天使之翼大眼睛”，正是年轻人吸引街头目光的“最强OOTD”，仿佛“纯欲大眼”般令人怦然心动。同时，两款可甜可酷的主打色也各有特色——“永远年青”有着高明度、低饱和的质感，给人带来一种夏日晴空变幻的感觉；“天选之银”则有着一种未来科技的质感，随光而动，呈现宇宙星云同款的“五彩斑斓银”。
将知识和带货双管齐下的百度直播，能和主打秀场的YY兼容吗？YY又能否缓解百度的流量焦虑症？
AI新业务的收入虽然首次披露两位数的同比增长，但规模太小，无人驾驶商业化又太远。
除19年Q1外，百度在线营销业务一直呈负增长
2017年欢聚时代全年总营收已达115.95亿元，其中全年直播营收为106.7亿元，总营收和直播营收均突破百亿大关。据2018年欢聚时代第一季度财报数据显示，一季度总营收达32.489亿元，同比增长43.3%，非美国通用会计准则下，净利润为6.999亿元，同比增长31.1%，总营收和利润均高于市场预期。
除YY Live和虎牙直播外，欢聚时代还拥有其他出色的业务平台，如深耕海外市场的Bigo。欢聚时代在今年6月份宣布增资2.72亿美元认购Bigo的D轮优先股，成为Bigo的最大股东，Bigo作为东南亚第一大直播平台已经在东南亚、南亚和中东等新兴市场占据优势地位，Bigo的崛起也将与YY Live形成协同效应，为欢聚时代的国际化进程打下坚实基础。
不仅如此，在活跃用户和付费用户上欢聚时代表现强劲，截至2018年3月底，其移动端月活跃用户达到7760万，付费用户达到690万，移动端活跃用户和付费用户均保持良好增长势头。据猎豹大数据《2018年直播类APP排行榜》显示，YY直播和YY直播极速版分别以周渗透率0.7957%和0.6751%占据直播APP渗透率前两名。另据国内权威直播大数据平台小葫芦发布的2018年4月《直播行业粉丝数据报告》显示，在付费粉丝活跃度、粉丝送礼及平台吸金能力上，欢聚时代旗下的YY Live均位列第一位 。在付费粉丝活跃数上，YY Live以1397万送礼人数，远超第二名熊猫的706万人和第三名的695万人，在吸金指数方面，YY Live的礼物收入高达6.125亿人民币，更是远超其他竞争对手。
据艾媒咨询研报，中国直播用户最常使用的娱乐直播平台是YY直播、花椒直播和腾讯NOW。
而通过YY的引流，YY游戏直播获得了大量的用户。
收购之后，YY和百度又将如何兼容成为业内关注的问题。
“直播+社交”模式下，Z世代用户占比过半
李学凌曾表示，欢聚将坚持全球化的战略大方向不动摇，在全球拓展更多市场。2019年3月，欢聚时代全资收购了海外视频社交平台BIGO。至今，Bigo已经占欢聚时代营收的50%以上。
这意味着，除了单纯流量的覆盖，游戏直播更是对腾讯整个产业链条产生了巨大附加价值。
今年5月，百度以“知识直播”为其直播业务定调，拿出100亿流量和5亿补贴，计划打造1000位明星主播。
中金在线微信
半年过去，百度虽然仍在坚持“知识直播”，但其变现效率明显不如直播带货。因此，百度App又上线了购物频道，并开辟了直播带货板块。
今年一月份，那时斗鱼与虎牙IPO大战刚刚打响。融资消息流出，作为平台生存命脉的大主播们却事故频出。短短一个月时间内，虎牙斥巨资挖来了斗鱼的拳师7号、撸管飞、辛巴、赵小臭、丸子哟、sy是个萌妹、韦神等一众主播。
2014年 YY游戏直播业务正式更名虎牙直播；
2017年上半年，虎牙完成了A轮7500万美元融资，由中国平安保险海外（控股）有限公司领投，高榕资本、亦联资本、晨兴创投、欢聚时代董事会主席李学凌、虎牙直播CEO董荣杰跟投；
11月30日，北京花房科技有限公司（下称花房集团，03611.HK）发布全球发售公告，自11月30日起至12月5日正式启动招股，预期12月12日在港交所主板挂牌上市。
本次招股拟全球发售4600万股股份，其中国际配售4140万股，占总发行数量90%，香港公开发售460万股，占总发行数量10%，预计发售价为2.80-3.60港元，每手1000股，入场费约3636港元。海通国际、建银国际担任联席保荐人。
公开资料显示，花房集团由六间房和花椒直播合并而来，为用户提供音视频直播娱乐及社交网络服务。六间房为中国最早的PC端音视频直播社区之一，而花椒直播则是国内最早探索移动端社交直播的平台之一，由此花房集团构建了双平台全场景生态。2019年，推出国内语音社交产品奶糖。2020年完成对HOLLA集团的收购，开始扩展海外业务。
根据艾瑞咨询报告，按2021年所有渠道的月活跃用户、月付费用户、月使用时间计，公司在中国在线娱乐直播平台中排名前二，同期公司来自所有渠道的收入在中国所有在线娱乐直播平台中排名第三，占2021年中国娱乐直播平台收益总额的约13.1%以及中国音视频社交娱乐市场收益总额的约0.9%。
招股书显示，截至2022年5月31日，花房集团累计注册用户达4.15亿，其中花椒注册用户2.21亿、六间房注册用户0.81亿，海外社交网络产品注册用户1.12亿。2019年-2021年以及2022年前五个月，花房集团的平均月活跃用户分别为4550万名、5010万名、5940万名以及5860万名。花椒和六间房的付费用户留存率分别为72.2%和67.8%。
从用户结构来看，Z世代用户数占花房集团旗下产品用户总数超过一半，贡献收益百分比达43.8%。根据用户提供的数据，花椒的平均月活跃用户和付费用户中分别有61.3%和59.3%为Z世代用户，年龄基本在35岁及以下，普遍聚集在一、二线城市，具有良好的消费能力和消费黏性。
2019年-2021年，花房集团分别实现营收28.31亿元、36.83亿元、46亿元；净利润分别为1.913亿元、-15.25亿元、3.25亿元；经调整净利润分别为2.11亿、-15.06亿、4.31亿元，三年内实现翻倍增长。
2022年前五个月，花房集团实现营收20.87亿元，同比增长15.8%；净利润1.78亿元，同比增长30%；经调整净利润1.94亿元，同比增长24%。
对于2020年经调整净亏损的状况，花房集团在招股书中表示，主要由于2020年就花椒、六间房合并产生的商誉确认减值亏损人民币17.78亿元的影响。
营收增长的同时，花房集团的毛利也基本保持稳定。2019年-2021年以及2022年前五个月，毛利分别为7.06亿元、10.11亿元、12.23亿元和5.42亿元，同期毛利率分别为24.9%、27.5%、26.6%及26.0%。
2019年-2021年以及 2022年前五个月，音视频直播业务分别占收益总额的99.6%、99.6%、97.3%及96.8%。2022年1-5月，花椒直播收入达14.93亿元，较去年同期增长9.8%，对集团营收贡献超过70%；六间房收入达5.28亿元，同比增长30.9%。
股权结构方面，花房集团第一大股东为360集团创始人周鸿祎，其通过奇虎360、花椒壹号及花椒贰号控制花房集团约38.21%股权；第二大股东为宋城演艺（300144），通过其全资附属公司Global Bacchus Limited持股37.06%。
此前，360集团孵化的360数科、鲁大师已分别在美股和港股上市，360数科已于近期通过港交所聆讯。这也意味着，360董事长周鸿祎旗下两家公司将于同期登陆港股。而花房集团的第二大股东宋城演艺也于2010年在深交所上市，主营业务包括主题公园、旅游及文化演艺投资等。
艾瑞咨询数据显示，中国在线音视频社交娱乐市场收益已从2017年的618亿元增至2021年的4994亿元，复合年增长率为68.6%，并预期将以17.7%的复合年增长率在2027年进一步增至13265亿元。
引用地址:https://www.cha65.net/202308/32854.html
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