000069股吧(000068股吧)

桂东电力

今日涨跌幅（%）

电改中难度最大、最难核算成本的环节被攻破，意味着新电改迈出重要一步，为后续电改提供更多的实践基础。

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我们认为电改的最终目的是提高能源利用效率、形成市场化竞争的电力市场、并最终利好终端用户;而在中国经济增速放缓后,电力供需进入相对平衡的局面,是重启电改的好时机。此次报道的方案与我们10 月23 日报告中的思路基本一致:预计发电公司等更多企业将得以参与配电和售电服务,而电网公司则是“桥梁”式的存在,负责征收“过路费”。

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规避震荡风险

从开盘后的热点板块观察，只有航空运输板块上涨超过1%，其余都低于这个比率，周四的趋势股几乎全面沉寂，这样的倾向特征其实也不完全就是坏事，尤其是放大量后急速回调缩量，其中缩量速度越高越说明筹码的沉淀与稳定，所以针对上证指数的解读可以观察几点：

关注度变化幅度(%)

报告截至报告期：2021.06.30

华控赛格（000068.SZ）近一年收益率长期跑输大盘。公司表现较差的方面主要为盈利能力和现金流量。公司毛利很高，但费用率很高，股东在亏钱。综合各项指标来看，该公司正在衰退。截止2021年6月，公司其他非流动资产增高，同时其他应付款上升较多。

中金公司认为，此《通知》再次说明电改的长期目标是改变电价机制，即改变电网盈利模式，而非电网资产的划分问题。电价机制从目前的“定两端，放中间”转向“定中间，放两端”。

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有业内人士透露，大型煤炭生产企业在11月末前还将有一次涨价机会，涨幅依旧维持在15元/吨。邓舜表示，目前业内都比较看好12月的动力煤价格，预期还会有10多元/吨的涨幅。 (中国证券报)

今天开盘后，盘面还呈递出较好趋势，钢铁、有色和煤炭等板块资金流入居前，但15分钟后风云突变，农林牧渔、金融和房地产资金快速流出，指数瞬间击破5日线，来了一波大跳水。

两周前本栏的分析内容一再的告诉大家必须关注中小板与创业板综指的弱化倾向，即使11月6日当天拉高上涨，本栏还是没有改变原来这两个指数下跌的观点，尤其当天拉高时不断强调要把握调节，依据的判断只有均量线趋势概念，尤其不断强调“均量线趋势下跌，均价线不可能推升助涨，此时价格的拉高就是背离”，这个才是“量与价背离”很重要的判断基础，不是一般看到上涨缩量就认定“量价背离”。

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◆分红实施公告◆

当没有颠覆整个行业的事情发生时，应当考虑企业的内在价值。有一句资本市场里常说的："股价如同被遛的狗，股票的内在价值如同主人，狗有时跑到主人前面，有时跑到主人后面，但始终以主人为中心"。而研究企业的内在价值时，光考虑企业的历史财务报表也是不行的，因为历史的不代表未来的。那么研究公司的财务报表基本面有什么用呢？财报是用来排除和筛选公司隐患的，如现金、应收账款、存货、商誉、负债率、费用占比、现金流等一些敏感指标的异常变化。而本报告是基于研究"好公司"为出发点，那为什么会选择"好公司"作为主要研究对象呢？因为好公司在一定程度上具备坚韧的容错能力。然而研究什么是"好"，不如了解什么是"坏"，因为证明难，证伪易。因此，本报告将特别注重于研究公司潜在的风险。

广州万隆：

◆首发新股提示◆

◆分红实施◆

探索社保基金持仓路线:第三季度钟情蓝筹股

两市今日双双低开，沪指跌0.31%开报2477.97点，深证成指跌0.50%报8263.97点，创业板指跌0.27%报1438.97点。

利空一：A股阶段头部已现。在11月13日博文《2500点关山难越》中，笔者就曾经提出过观点“盘中震荡加剧显示多空分歧严重，而且量能萎缩也预示了大盘做多动能开始减弱，在获利盘和套牢盘双重作用下，2500点一线将成为短线强阻力位。此外，在上涨过程中出现量价背离现象，一旦期指再度杀跌，将引发短线变盘效应，届时大盘将出现一波持续时间较长的调整走势。”早盘期指直线杀跌，诱发了大盘的跳水行情，目前来看股指近期频频冲击2500点未果，而且高位放出巨量，阶段顶部似已确立，后市仍有进一步震荡回调需求。

利空二：主力资金持续流出。截至目前，沪市单边净流出资金已经超过30亿，我们在昨日博文《黑周四开启变盘窗口》中提出观点“主力资金开始玩退二进一的游戏。从近三个交易日走势看，大盘收出了两根并头小阴线，但是盘中放量巨震明显，结合资金流向分析来看，大盘近三个交易日主力净资金流出超过150亿。所以目前来看，虽然大盘上升趋势保持良好，但是主力资金借助高位震荡已经开始大肆出逃，后市向下变盘将成大概率事件。”主力资金持续流出成为A股跳水主因之一，后市需谨防“多杀多”风险出现。

利空三：蓝筹股变脸杀跌。盘面看，银行、券商信托和保险联袂杀跌，其余权重板块也随之翻绿，前期支撑大盘强势走高的领涨主力蓝筹股出现回落，令股指难以维持强势，而且市场缺乏新的领涨力量，大盘高位回落实属正常。

利空四：第六轮新股发行潮将至。昨日晚间，证监会官方微博发布消息称，11月13日证监会按照法定程序核准了11家企业的首发申请。第六轮新股发行潮启动，将对市场资金形成进一步分流，不利于A股继续强势逼空上涨。

沪深两市各主要指数周四再度出现反转，除沪市外，其余三大指数由两阳夹一阴变成了两阴夹一阳，最近的盘面可谓是变化莫测，中阴中阳交错出现，操作难度加大。目前市场的时点又到月中，按照管理层年内百家新股发行计划，再结合之前的规律，可以预计的是，第六批IPO即将成行。第六批IPO对二级市场资金面短期影响是可以预期到的，每一次IPO市场心理都会因此产生波动，大盘回调应对，是市场正常反应，但不确定性的是回调幅度。

首先，大盘虽然量能充沛，但近期却出现了涨时缩量、跌时放量的背离现象。这说明大盘涨时已得不到多方的共识，这也是大盘难于一举站上2500点的主因，而跌时放量则说明市场有多翻空迹象，其次，创业板继周二出现断头镰刀式杀跌后，周四再次大阴跳水，这进一步确定了1571点双顶的形态，小盘题材股寒冬还远未过；最后，好股道资金流显示，本周四个交易日中小板与创业板资金便流出达332亿，这说明主力对题材股加大出逃力度。

综合来看，空头难免会有一波新杀跌动作。因此，对小盘题材股我们务必防范风险：如对巨阴吞阳的个股我们应立即斩仓，毕竟这是空头反扑形态；对技术筑顶破位的股票，应赶紧调仓避免深套；对业绩暗淡又涨幅巨大的个股，不应留有幻想；对重心下移主力暗中出逃的股票，更应第一时间出局，这样才能避免巨阴暴跌。

国家统计局昨天公布的信息显示，我国工业增加值10月份同比增长7.7%，低于9月份的8.0%；10月份发电量同比增长1.9%，低于上个月的4.1%；1~10月，固定资产投资放缓至同比增长15.9%，低于1~9月的16.1%。房地产投资也仅增长12.4%，低于上个月的12.5%。

社会零售增长10月份也仅同比上升11.5%，比上个月下跌0.1个百分点。汽车销售也放缓至同比上升4.5%，低于9月份的6.7%。

APEC会议期间我国高层阐述了中国经济“新常态”。中国经济“新常态”包括：中国经济增长从高速增长转为中高速增长，改善和升级经济结构，提升科技作为推动经济增长的动力。中国社会科学院预测，中国2015~2020期间的潜在增长率将放缓至5.7%~6.6%，主要原因是人口结构变化和投资的回报率下降。中国北部地区的部分钢铁企业停产，这也使得11月份工业增加值可能进一步放缓至7.5%。

11月13日，国家统计局发布10月相关经济数据，拉动我国经济发展的“三驾马车”在“爬坡过坎”期增速较上月又有放慢——固投增速跌至15.9%，消费增速为11.5%，降至年内新低。而早前海关公布的10月出口增速也由上月超过15%回落至11.6%。

此外，工业生产增速亦回落0.3个百分点至7.7%。诸多指标疲软，显示当前经济下行压力仍存。值得关注的是，今年1~10月，全国房地产开发投资达77220亿元，同比名义增长12.4%，增幅较1~9月回落0.1个百分点，投资增幅目前已连续9个月持续回落，且创下63个月来新低。

10月，我国固定资产投资增速为15.9%，年内首度探至16%以下，并且是自6月以来连续第4个月下滑。第二产业中，工业投资166994亿元，同比增长13.1%，增速比1~9月回落0.4个百分点。

从施工和新开工项目情况看，1~10月份，施工项目计划总投资890096亿元，同比增长11.5%，增速比1~9月份回落1个百分点；新开工项目计划总投资341089亿元，同比增长13.7%，增速回落0.7个百分点。

10月份消费增速也有所回落，由上月11.6%微跌至11.5%；而早前海关公布的10月出口增速也由上月超过15%回落至11.6%。

在“三驾马车”增速均滑坡的背景下，当月工业增加值同比增速7.7%，较9月降0.3个百分点，低于市场预期的8%。

当下拖累经济的主要原因之一是房地产。今年1~10月，全国房地产开发投资77220亿元，同比名义增长12.4%，增速比1~9月份回落0.1个百分点。其中，住宅投资52464亿元，增长11.1%，增速回落0.2个百分点。

今年以来房地产开发投资增速连续第10个月出现下降，12.4%的增速降至2009年8月以来新低。

截至10月底，上海易居房地产研究院监测的35个城市新建商品住宅库存总量为28040万平方米，环比增长0.1%，同比增长21.3%。这其中有31个城市库存出现了同比增长现象，南昌、九江和福州的库存上升幅度较大，同比增幅分别达到116.5%、81.9%和72.8%。

11家企业获第六批IPO批文

这是今年6月份以来，第六批获得证监会批文的企业，IPO企业总数也由此达到了66家，其中，上交所32家，深交所34家。此前的6月9日、7月14日、8月19日、9月15日和10月15日，证监会分别核准了10家、12家、11家、11家和11家企业的首发申请。

1、长周期均量线的趋势依然向上，不会在这样的基础下嘎然而止，尤其是中长期的量潮向上的趋势如此明显，中短周期的量潮也没有任何下跌特征，此时不俱备立即下跌的倾向，所以不可简单的认定涨不上去。区域量的观察判断，进入第二个阶段的10天，日成交量放大到2200亿元以上水平，只要维持基本的热度即可，不必持续滚动，一步步修复再上涨也是一个很好的选择；

2、依据麦氏理论“十大原则”观察均价线的判断，其中只要依据10及20日均价线依然进行“扣低而助涨”的趋势倾向，就可以认定价格不容易构成有效的下跌，其中连10日均价线都没有跌破，何来下跌的倾向呢？更重要在于周线的收盘2420点及11月3日2430点的有力支撑，这个区域将是沪市最重要的点位支撑条件，可以继续跟进；

3、回到周线的12KD研判，本周对上证指数来说还不至于造成很严重的压低动作，但中小板与创业板综指分别跌破12周均价线后形成弱化，市场如何消弭这两个市场的下跌非常关键，也是本周最后的关键。

昨日晚间，证监会官方微博发布消息称，11月13日证监会按照法定程序核准了11家企业的首发申请。这意味着市场第六批IPO即将登陆市场，新股即将对于二级市场带来又一次的冲击，不过这一次大盘目前运行在年内高位，市场中有些风吹草动大盘就会受不了，因此今日大盘选择回调应对，这是市场正常的反应，大盘今日不破2450点位，后市必能强势上攻。

近期沪指围绕2500点宽幅震荡，目前大盘仍处于上升趋势中，2500点附近是沪指重要阻力带，预计指数在此震荡难免。这主要原因在于：1、银行、券商等权重股在连续上涨后，有震荡整理的要求；2、2500点上方积压的筹码较重，压力较大，很难快速突破。预计沪指短期将维持震荡格局。

目前操作上建议关注两条主线：1、一带一路概念的低价蓝筹股，尤其是低价的机械、航空、海运等；2、集成电路、煤炭、电力、建工等板块中具备国资改革题材的低价股。(摩尔方德)

珠海航展上，国内多家军工类型企业的拳头产品亮相。飞行器方面，中国第四代战机歼-31第一次正式亮相；中航工业集团展馆的无人机展台、中信海直的直升机展台、伊立浦的无人机展台也人满为患。武器装备方面，中国兵装集团、新兴际华集团、保利防务等分别设置专门的展馆，呈现一批先进的武器装备，坦克、装甲车、新型导弹、火炮。

邓舜介绍，中国大陆煤炭主要出口日本、韩国、中国台湾等区域。据中国海关总署数据，2013年我国累计出口煤炭751万吨，而进口量达3.3亿吨。根据 2004年出台的煤炭出口配额制的相关政策，中国只有少数几家拥有煤炭出口经营资格的企业可以从事出口业务，而且每年的出口量要由主管部门进行配置。邓舜表示，煤炭出口关税下调后，目前拥有出口资质的神华集团、中煤集团、山煤集团、五矿集团4家企业将是直接受益者。

目前环渤海港口煤价继续保持上涨，主要是对大型煤企在月初调价后的消化。进入11月后，下游需求继续降低，环渤海港口库存量上涨明显。截至11月13 日，沿海六大电厂煤炭库存1407万吨，日耗量58.4万吨，港口煤炭库存24天。而去年同期煤炭库存为1227万吨，日耗量63.1万吨，港口煤炭库存 19天。

按照《深圳市输配电价改革试点方案》中的总收入核定方法，深圳输配电价在年底前有望迎来小幅下调，如果销售电价顺势调整，将减轻深圳市企业用电成本。根据试点方案，深圳市输配电价实行事前监管，按成本加收益的管制方式确定，总收入的核定方法为“准许收入=准许成本+准许收益+税金”，第一个监管周期为2015 年1月1日至2017年12月31日。在监管周期之前，深圳市应完成新输配电价的测算工作并上报。中国证券报记者获悉，目前测算工作基本完成，按照最终测算结果，深圳市输配电价可能小幅下调。

广发证券(000776,股吧)分析师郭鹏表示：“此次电改方案所针对的输配电价独立核算正是电力改革中难度最大、最难核算成本的环节，为后期竞价上网提供必要的条件。独立输配电价改革若能向全国推广，将彻底改变目前电网的盈利模式，为后续的竞价上网、售电端市场化等提供必要条件。”

今天A 股电力股出现了暌违已久的大涨,我们覆盖的公司中股价涨幅最大的5 家国电/华电/国投/华能/大唐分别上涨10.1%/9.9%/7.9%/6.5%/6.5%,而H股涨幅则不明显,大唐/华电/华能对应H 股股价分别上涨1.8%/0.5%/0.2%。

探索社保基金持仓路线:第三季度钟情蓝筹股

数据显示，相比二季度末，社保基金持股数量增加了近20%，持股量增加13.57亿元，环比增幅约12%。从持股市值来看‖三季度末，社保基金持股市值为1293.16亿元，比起二季度末的数字增加了266.3亿元，环比增幅约26%。

据中国经济网记者了解，社保基金三季度内新进个股多达206只，并对141只早前已进驻的个股进行了增持。具体来看‖三季度社保基金增仓最多的个股为中国南车，持股总数达到3亿股。排在第二至第五位的为保利地产、方正证券、伊利股份、和华侨城A，分别增仓10999.90万股、9097.62万股、7127.04万股和6038.26万股。三季度社保基金增仓数量排在2至5位的为保利地产、方正证券、伊利股份和华侨城A，分别增仓10999.90万股、9097.62万股、7127.04万股和6038.26万股。

社保基金三季度对261家上市公司进行了减持，减持数量排在前两位的分别为中国石化和万科A，分别达到12661.15万股和10846.67万股，且全部减持完毕，而减持数量达到1000万股的达到26家。

以兰石重装为例，这只股票创下24个涨停板，一个月内涨幅近十倍。截至11月12日，兰石重装收盘21.67元，而上市首日开盘价仅为2.02元。数据显示，三季度末，49家持有兰石重装的机构中，有5家为社保基金，持股数量为43.48万股，占流通股比例0.45%。无独有偶，社保基金上季度的新进股腾信股份十月以来有实现了高达60%的涨幅。

10月31日，獐子岛集团股份有限公司在三季报中表示，受冷水团影响，该公司即将进入收获期的底播虾夷扇贝几近绝收，在第三季度亏损8.123亿元。截至三季度末，獐子岛的十大股东中，出现了三只社保基金，分别为全国社保基金四一四组合、全国社保基金一零八组合和全国社保基金一一零组合。其中，全国社保基金四一四组合为三季度新进股东，全国社保基金一零八组合持股数量与上季度相比不变，全国社保基金一一零组合对其增持119万余股。据统计，三只社保基金合计持股超过2600万股，持有市值则超过4亿元。据计算，上述三只社保基金组合在獐子岛事件中累计亏损或达7000余万元。

具体来看‖截至9月30日，全国社会保障基金理事会转持三户持有中国铁建2.45亿股，全国社会保障基金理事会转持三户持有中国中铁4.68亿股，全国社会保障基金理事会转持二户持有中国南车3亿股。按11月7日收盘价计算，仅中国中铁和中国铁建两股，社保基金合计持股市值36.21亿元，而两股因为利空消息导致的股价下跌，令社保基金损失便达到1.85亿元以上。

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私募基金三季度隐形重仓股揭秘私募基金三季度隐形重仓股揭秘不同于公募基金，私募基金持仓信息并不对外披露，通过分析上市公司前十大股东，我们可以发现一批私募隐形重仓股。由于管理规模较大，裘国根的重阳投资、徐翔的泽熙投资以及王亚伟的千合资本常常会出现在上市公司的前10名流通股东中。这些明星基金经理的投资动向固然吸引眼球，但其他私募基金的持仓情况同样值得关注。一、私募基金的行业偏好28个申万一级行业中，仅银行由于市值过大前十大流通股东中看不到私募的身影。基于隐形重仓股信息，可以看到私募三季度持仓市值前五大行业为医药生物、化工、食品饮料、机械设备和轻工制造。其中，值得一提的是，化工、医药生物和食品饮料也敲为私募二季度前三大重仓行业。 私募隐形重仓股的行业分布(单位：亿元)

私募隐形重仓股的行业分布 数据来源『好买基金研究中心，二季度与三季度市值计算分别基于6月30日和9月30日收盘价 按照上市公司三季报信息来看‖私募基金持仓市值较大的股票包括：青岛海尔、三聚环保、梅花生物、上海莱士、步步高等。其中，重阳3期从2012年中报起就一直重仓持有青岛海尔。而王亚伟管理的昀沣自2013年一季报就稳坐三聚环保第四大股东。而徐翔在保持泽熙4期重仓持有东方金钰的同时又使泽熙1期持有该股至第三大股东。另外值得一提的是，有“私募教父”之称的赵丹阳在阔别A股多年后重新发行新产品赤子之心成长，并出现在老凤祥、全聚德、山西汾酒和中国国旅这四家公司的前十大流通股东里。 2014年3季度私募隐形重仓持股前二十名

数据来源『好买基金研究中心，市值计算基于2014年9月30日收盘价二、私募基金三季度调仓路径从行业来看‖私募在三季度增配了机械设备、计算机和食品饮料等行业，大幅减持了农林牧渔板块。此外，化工、钢铁和公用事业持仓也有所下降。总体来看‖在经济增速放缓的大背景下，私募还是一如既往偏好抗周期的行业，例如医药和食品饮料，而对强周期的行业，如房地产和钢铁保持谨慎。 私募三季度隐形重仓股的行业变动(单位：亿元)

私募三季度隐形重仓股的行业变动 数据来源『好买基金研究中心，市值计算统一基于9月30日收盘价 从个股来看‖私募三季度增持了潮宏基、晋西车轴、新和成、中国南车和上海莱士。值得注意的是，晋西车轴和中国南车均为铁路板块股票。其中，晋西车轴仅10月份以来涨幅就高达47.33%，而中国南车因拟筹划重大事项目前处于停牌状态。而私募在三季度减持的个股包括东凌粮油、三友化工、皖能电力、晨鸣纸业和乐普医疗。其中，东凌粮油自3月底由于筹划重大投资停牌至8月份，复牌后股东有较大变化，不仅私募撤资，就连其中的华商系公募基金也消失在前十大股东名单中。 2014年3季度私募增、减持个股前十名

数据来源『好买基金研究中心，市值计算统一基于9月30日收盘价三、量化对冲基金频现上市公司前十大股东和以往相比‖私募基金出现在上市公司前十大流通股东的情况不断增多，说明了我国私募基金资金管理规模不断壮大并已在市场中占有一席之地。特别的，近期量化对冲型的私募基金也频繁出现在上市公司季报中。其中，尊嘉ALPHA合伙企业竟出现在三季度46家上市企业的前十大流通股东中。此外，朱雀投资旗下的朱雀漂亮阿尔法在尖峰集团、维维股份、惠泉啤酒、好当家、沈阳化工、远兴能源和新华制药的三季报流股东中榜上有名。金锝资产旗下的金锝6号也成为了安信信托、中天城投、塔牌集团和桐昆股份的前十大股东。 三季报上市公司前十大流通股东中的量化对冲基金