招股资料信息也侧面印证了这一观点。2017年3月24日，此时距离北京宏禹设立不到10个月，天合有限即决定吸收宏禹投资为新股东，与之一齐入股的机构还包括盘基投资、兴银成长、兴璟投资、宏禹投资、融祺投资、珠海企盛、和润投资、当涂信实、天崑投资、霍尔果斯企盛。
其时，北京宏禹出资额为7577.7万美元，持股比例为6%，直到2020年3月科创板上市之前，北京宏禹对天合光能持股比例并未发生变化，上市后，北京宏禹股份被稀释到4.80%。其后，通过可转债认购的方式，北京宏禹持股比例增加至5%以上。
2021年12月10日，北京宏禹的股票限售期正式结束，此后，北京宏禹有过两次减持动作，但一直未能真正实施。
2022年1月3日晚，北京宏禹发布首次减持计划，决定于2022年1月7日至4月3日期间，通过集中竞价和大宗交易方式，合计减持天合光能1%股票。但3个月过后，天合光能披露减持结果显示，北京宏禹其时并未减持一股。
9月9日晚，北京宏禹发布公布，其计划在2022年09月16日至2022年12月09日期间再次通过集中竞价和大宗交易方式合计减持天合光能1%股权，如今计划期未满，北京宏禹宣布终止减持计划，期内其同样未减持一股。
针对北京宏禹减持原因，11月9日，21世纪经济报道记者致电天合光能证券部，接电人员表示，其并不清楚北京宏禹终止减持的具体原因，对于北京宏禹的具体情况，其表示，只了解北京宏禹在IPO前入股公司，更多情况并不了解。
事实上，由于在IPO前即已入股，北京宏禹获利倍数巨大。
受益于全球能源转型东风，科创板上市以来，天合光能股价随业绩齐飞，迎来“戴维斯双击”时刻。
Wind数据显示，科创板上市以来，天合光能股价已上涨789.65%（包含上市首日涨幅），市值增加了1187.6亿元。最新业绩显示，今年前三季度，公司实现营收581.98亿元,同比增长86.15%。实现归母净利润24.02亿，同比增长107.74%。
按当前汇率计算，北京宏禹IPO前出资额7577.7万美元，约合5.49亿元人民币；持股数为105,469,583股。按最新股价71.21元/股计算，上述股票最新为市值75.1亿元，计算得知，北京宏禹IPO前的入股浮盈高达12.7倍，浮盈值为69.6亿元。
主要股东年内减持动作频繁
与北京宏禹减持“烟雾弹”相比，值得关注的是，部分天合光能前十大股东、高管年内频繁发生“真枪实弹”的减持行为。
2022年一季度报显示，前十大股东中，兴业成长资本管理有限公司、宁波梅山保税港区晶旻投资有限公司、常州融祺创业投资有限公司、上海兴璟投资管理有限公司均发生减持行为。此后几个季度，上述股东继续发生不同次数减持行为。
其中第三大股东兴业成长资本管理有限公司减持数量最多。兴业成长资本管理有限公司最新持股比为11.68%，较年初的15.03%下降了3.35%。
此外，公告显示，高管队伍中，董事高强、副总经理冯志刚在9月20日-11月4日期间，分别减持了42040股和9309股，减持金额分别为317.3万元和70.3万元。