12月15日有37只分级基金定期折算，定期折算后有的分级基金a溢价交易，有的折价交易，其实只要知道了分级a的约定收益利率规则，就知道定期折算后它的合理隐含收益率和合理价。有的分级A定期折算前买入，折算复牌后跌停板卖出也赚钱。
分级基金就像一个不定性的孩子，在看到其套利机制优势的同时，也让持有分级份额的投资者为折算风险担忧。就在银华稳进投资者静待银华锐进下折之际，不料，却等来了国内自有分级基金以来的首次上折的中欧盛世，但这并未结束，富国军工也紧随其后出现向上折算。那么分级基金究竟是什么？它的折算又有什么奥秘？本期商报大讲堂为您全面解析。
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在产品设计方面，到底是提高A的约定收益率，失去溢价，还是降低，使其折价，到底哪种方案相当较好？我认为，在熊市预期时，在没有多空分级的情况下，应该使其大幅折价，从而产生做空价值，也投资者提供做空工具，同时也会活跃交易，改善A的流动性；在牛市预期时，应该A溢价，B折价，从而提高B的实际杠杆水平，也使上折时使其产生套利机会，活跃交易。
因为有期限分级基金到期可以拿回本金，所以永续型分级的股票型分级折算机制有更重要的实战意义。
与A份额在下折时的效应类似，上折使得高出1元的净值部分转为母基金，因而折价B上折时有套利机会，而溢价的则有损失。
基金为何要份额折算
惠祥A经折算后的份额数＝折算前惠祥A的份额数×惠祥A的折算比例
一旦豪赌市场反弹成功，将获得数倍的超额利润，而一旦豪赌失败，就只能被折算。这样的话，一方面B类交易溢价（为了赌反弹往往需要以高于净值的价格买入，下折后溢价下降）将会回落，另一方面净值本身会因市场下跌继续缩水，遭遇所谓的戴维斯双杀。
分级基金折算包括定期折算和不定期折算。定期折算容易理解，实际上是一种分红，也就是在每一个计息周期结束后将A类份额的约定收益（即大于1元以上的部分）以母基金的形式兑付给投资者，保证利息支付。不定期折算包括向上折算和向下折算。
折算主要分为两种，一种是定期折算，一种是不定期折算。
无论是折价还是溢价，无论是上折还是下折，一定要牢记A决定B这一分级基金的基本逻辑，才不会犯糊涂。
根据《中海中证高铁产业指数分级证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）中关于不定期份额折算的相关规定，当中海中证高铁B份额的基金份额参考净值小于或等于0.250元时，中海中证高铁份额（场内简称：高铁分级，基金代码：502030）、中海中证高铁A份额（场内简称：高铁A，代码：502031）、中海中证高铁B份额（场内简称：高铁B，基金代码：502032）将进行份额折算。
基金拆分折算是什么意思？
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基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于惠祥B份额并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，惠祥B份额在极端情况下仍然存在本金损失的风险。敬请投资人注意投资风险。投资者投资于本基金时应认真阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等相关法律文件。
什么是不定期折算
有些A类不参与折算，有些参与，上面己与了A的折算过程，下面我就写A不参与的折算吧。以申万证券分级为例。它与其他上折的分基有点不同，A不参与上折，份额与净值不变。而把B的净值超出A净值的部份折算成母基金，折算完后三者净值相等，B恢复2倍杠杆。下面就来计算整个过程：
本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件和临时公告。
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本次过渡期安排2018年9月10日（含）至2018年9月28日（含）为惠祥B的开放期，在此期间仅开放惠祥B的赎回；
在近期的股市大调整中，有投资者看到一些分级B净值大跌，感觉价格便宜，打算进场抄底，殊不知买到的可能是触发了下折条件的分级B，还有可能是抄在半山腰——买入后继续大跌，触发下折条件，在此情况下一旦被下折，都将遭遇重大损失。所以啊，分级B不懂千万别轻易玩，
据公开资料，博时月月薪定期支付债券型证券投资基金在2020年5月13日刚刚进行了基金经理的变更，目前基金经理是陈黎，硕士。2014年从上海财经大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、高级研究员兼基金经理助理。
那么作为投资者来说，对待分级基金又该注意些什么呢?首先要看懂基金合同，并不是所有分级基金都具备折算机制。其次需要注意的是，具有折算机制的分级基金的折算距离也不尽相同，这个折算距离是指B份额净值距离触发折算的阀值点的距离。
在现实中，一般分级基金都会设置一个向下折算的触发条件——B类份额净值跌至0.25。鉴于面临下折的分级基金杠杆比例最高，一旦市场反弹，收益也是极为诱人的，因此一般B类份额净值接近0.25的时候，也会吸引一些大胆的投机者介入。
也就是到了这个折算净值的阙值范围
不定期折算又分为上折和下折。
风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
级客答：每次只要有分级基金临近向下折算点时，就会点燃市场的热情，出现近乎对赌的局面。连A类份额都不再是原来的乖宝宝了。
惠祥A的基金份额折算公式如下：
我们看招商中证白酒的基金合同中显示，当招商中证白酒指数分级的基金份额净值达到1.5元时会触发折算条件，此基金将进行份额折算，基金净值将从1.5元调整为1元，基金份额数将增加，但是总市值是不变的。这次社算的时间为8月25日至27日，在这期间将停止申购赎回等业务。
对于不知晓情况的人昨晚更新之后确实会被吓一跳，我的1900多元，左右就显示亏损640多，但是现在收益已经恢复正常了，昨日白酒基金只是下跌了0.24%，收益减少了4.6元，相对其他基金来说还是比较抗跌的。
分级基金之所以存在折算，是因为B类净值一直在波动，导致杠杆发生变化，杠杆太高不利于保护A类投资者，杠杆太低会降低B类份额吸引力。
再说下折，母基金的净值跌到一定设定值，一般是从初始净值1元跌到0.25元时，就会出现下折。
引用地址:https://www.cha65.net/202309/35980.html
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