智通财经APP获悉，海通证券发布研究报告，预计兴化股份(002109.SZ)21-23年归母净利润分别为6.57/7.44/8.19亿元，对应EPS分别为0.62/0.71/0.78元。综合来看，给予公司21年11-13倍PE估值区间，对应合理价值区间为6.82-8.06元。首次覆盖，给予“优于大市”投资评级。
海通证券主要观点如下：
兴化化工属于煤化工生产企业，其主要产品为以煤为原料制成的合成氨、甲醇、甲胺及DMF，对于我国化工、农业、国防、能源、医药等诸多产业，都有着十分重要的作用。公司主营业务为化工产品的生产与销售，主要品种有合成氨、甲醇、DMF、甲胺，具备年产30万吨合成氨、30万吨甲醇、10万吨甲胺及DMF的基本产能;同时，兴化化工围绕主营业务开展中间品或副产品的生产与销售，主要品种有合成气、液氧等;并有其他业务主要为转供电力、其他材料的销售。根据兴化股份2021年半年度业绩预告，公司2021上半年归母净利润介于2.7至3.2亿元之间，相比上年同期上升378.19%至466.75%，业绩变动主要原因为主要产品销售价格持续上涨与产销两旺所致的盈利水平大幅增加。
非公开发行打造“一头多尾”生产格局，积极探索产品下游产业链的延伸和扩展，以乙醇业务为新的业绩增长点，增加公司收益。2021年，公司拟非公开发行募集资金总额共计9亿元。公司拟使用本次发行募集资金中的3.44亿元与自有资金2.06亿元收购延长集团持有的新能源公司80%股权。本次收购后，公司将控股新能源公司，增加醋酸甲酯、乙醇产品的生产和销售业务。此外，公司拟投资7.42亿元建设“产业升级就地改造项目”，投资建设年生产醋酸甲酯16万吨或乙醇10万吨项目。由于公司现有业务中的合成气、甲醇是生产醋酸甲酯、乙醇的主要原材料，本次非公开发行之后，公司将形成“一头多尾”的生产格局，以合成气为源头，兼顾生产液氨、甲醇、甲胺、DMF、醋酸甲酯、乙醇等多种产品，延长公司的产业链，增加抵御市场价格波动风险的能力，增加公司收益。
产品结构优良，具有综合利用优势与环保优势，提升经济效益。在煤炭的利用效率上，兴化化工的工艺设计和技术改造具有更佳的优势，将合成氨与甲醇工艺的互补和综合利用，从而降低了成本。在环保政策日趋严格、同行业减产、停产的情况下兴化化工能够高负荷生产，通过产能释放降低了成本、提升了效益。
风险提示：原材料价格波动;在建产能投放不达预期;下游市场需求增速不达预期。
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卖盘
卖一、卖二、卖三、卖四、卖五表示已委托但尚未成交的委托价最低的五笔卖出价格及其数量，其中卖一为最低申卖价格。
买盘
买一、买二、买三、买四、买五表示已委托但尚未成交的委托价最高的五笔买进委托价格及其数量。其中买一为最高申买价格。
委买手数
委买手数：某股当前委托买入五档（买一、买二、买三、买四、买五）手数之和。
委卖手数
委卖手数：某股当前委托卖出五档（卖一、卖二、卖三、卖四、卖五）手数之和。
委比
委比：委买委卖手数之差与之和的比值。 委比旁边的数值为委买手数与委卖手数的差值。当委比为正值时，表示买方的力量比卖方强，股价上涨的机率大；当委比为负值的时候，表示卖方的力量比买方强，股价下跌的机率大。
外盘
外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。
内盘
内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。
外盘
当外盘累计数量比内盘数量大很多，而此时股价上涨时，表示很多人在抢盘买入股票。
当内盘累计数量比外盘累计数量大很多时，而此时股价又下跌，表示很多人在抛售。
换手率
换手率：（当前成交累计/流通股数）×100％
市盈率
市盈率：当前市价/最近一期年每股收益
成交手数↑
委比
委比：（委买手数之和－委卖手数之和）/（委买手数之和+委卖手数之和）
委差
委差：委买手数之和－委卖手数之和
成交量
成交：今日收盘指数。
昨收
昨收（大盘）：上个交易日的收盘指数。
涨跌
涨跌：最新-昨收
开盘
涨幅
涨幅：涨跌/昨收
振幅
振幅%：（最高-最低）/昨收
现手
现手：已经成交的最新一笔买卖手数。
量比
量比：是衡量相对成交量的指标，是开市后每分钟成交量与过去5个交易日每分钟成交量之比。比值大于1，表示这个时刻的成交总手量已经放大。
分时走势图
•分时走势图也叫即时走势图，它是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。分时走势图是股市现场交易的即时资料。
•分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图
白色曲线
白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是加权数。
黄色曲线
黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。
•参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息：
•当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多（盘大）的股票涨幅较大。
•当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。
•红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。
•黄色柱线表示每分钟的成交量，单位为手(100股/手)。
•白色曲线表示该种股票的分时成交价格。黄色曲线表示该种股票的平均价格。
•下方柱线表示每分钟的成交量,单位为手(100股/手)。
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