当我站在量化交易的角度，思考其优势时，我明白，如同疾风般的快、如同目标箭般的准、如同大地般的稳，是量化交易的三大要素。它让我——一个曾经在交易市场手忙脚乱的小散户，找到了交易的光明之路。
记得曾经，我依靠感觉和直觉参与交易，尽管偶尔能碰到好运，但大多数时间，我仿佛在暗夜中行走，方向迷茫，心中惴惴不安。直到我遇到了量化交易，如同拨云见日。
我试图理解其工作原理，发现它能迅速执行交易命令，高效率的行动，比我手动操作快的多，这也是我选择量化交易的原因之一。
不仅如此，量化交易精确地执行我的预设条件，没有情绪的波动，没有疲劳的影响，这就像是一个无所不能的精确仪器，是手动操作无法比拟的。
我曾手动操作时错过不少买卖点，既费时又费力，但量化交易将这些问题一一解决。
股市如同战场，无数的手动交易者在这里苦苦挣扎，股市的震荡与变动使得他们不堪重负。而我用量化工具，就能应对这些变动。手动交易者在疲惫不堪时，我已经开始实现高频交易，从中获取稳健收益。
迅动机器做T是一款优秀的量化交易工具，陪伴我走过每一个交易日。它遵循经典的网格交易原理，拥有完善的参数设置，每一笔高抛低吸，它都能精准匹配。毫秒级的交易，对我来说，已经成为日常。
站在量化交易的视角，我发现了一个全新的交易世界。我看到了交易的可能，感受到了交易的乐趣。我相信，量化交易会引领更多的散户走向成功。
核心观点
策略 牟一凌
S0100521120002
九月份配置观点：汇聚共识，再度出击
近期市场行情或许给了所有多头一个教训：这是来自2015年看似成功，实际则是失败经验的教训。在8月27日的“两降两规范”政策中，“两降”（印花税实施减半征收、调降融资保证金比例）更容易被解读为市场上涨的有力催化；然而不可忽视的是“两规范”才更能够起到从金融市场端优化资源配置，改善经济基本面的作用，例如政策在 阶段性收紧IPO节奏的同时为房地产企业再融资留下窗口，而房地产链条本身则是当前对宏观经济拖累最明显的部分，也是改善空间最大的部分。
2、经济修复已经开始，须更重视边际变化。自2023年6月以来，大类资产中商品、国债收益率、汇率均出现拐点并修复，但股票市场的走势却与上述资产背离，我们在周报《反转时刻正在来临》中以商品为例解释了这种背离的原因：过去需求回暖时，景气往往由下游传导至上游，而本轮却先由大宗商品的量价改善开始，与历史的不同导致了投资者对需求回暖持续性的疑问，但实际上拆解库存和产能利用率来看，由于上游的低库存和高产能利用率，这种供给“刚性”或许使得大宗商品相较下游更容易捕捉到微弱的需求改善信号。市场的另一担忧在于长期经济增长中枢是否会下移，这一讨论在2022年末或2023年年初是重要的，这也是我们在2022年度策略和2023春季策略中所表达的谨慎态度的来源，但当下：一方面，A股的位置已经回到了2022年10月-2022年12月之间的水平，对长期问题的担忧已经部分反映；另一方面，帮助经济改善的努力在层层递进：“认房不认贷”政策将帮助地产市场企稳，城中村改造也将成为重要的边际需求增量之一；而近期财政部、国家税务总局发布了《关于延续实施全年一次性奖金个人所得税政策的公告》，在过去两年的房地产下行周期之中，受损最严重的中产以上群体也对应着税率较高的中高收入人群，因此这一政策也将一定程度上改善收入预期，对内需消费复苏也有着积极意义。
3、相信经济，相信市场，做多中国。近期市场的波动，无疑是一次反思：是否要逃避经济基本面，而去相信一个没有基本面的博弈型市场？我们对于基本面的修复是乐观的，往后看，我们认为市场将更好汇聚共识，形成一致的围绕经济和产业基本面做多中国的力量，我们将维持指数级别机会的判断。大宗商品相关资产（油、铜、铝、煤炭、油运、钢铁、贵金属）仍然是首要推荐。第二，金融板块在基本面见底时期有明显超额收益，值得关注（银行、保险、券商）。房地产、建筑同样值得关注。第三，制造业：包括中国已经具备规模和市场份额优势的专业机械、工程机械；高端制造跌幅较大，可以布局反弹，新能源车（整车、锂电）、光伏。红利资产修复正在途中，战略性底仓品种仍然值得配置。
?配置策略精选： 本文按照自上而下的逻辑，梳理出10 只个股与5 只 ETF 。
?风险提示： 经济复苏不及预期、债务风险超预期暴露、海外货币政策超预期紧缩、市场波动导致ETF净值波动、个股自身经营风险等。
能源开采行业 周泰
S0100521110009
山煤国际（600546.SH）
1、在建产能投产在即，有望贡献产量增量。2、动力煤全长协稳定业绩，焦煤现货提供弹性。3、人员负担轻，成本优势显著。4、分红比例高，公司承诺未来两年不低于60%。5、净现金水平处于同行业前列。
有色金属行业邱祖学
S0100521120001
洛阳钼业（603993.SH）
1、公司是多金属矿业巨擘，混改典范，业务遍布全球多地。公司目前拥有钼钨、铜金、铜钴、铌磷四大矿山板块业务，以及IXM矿山贸易业务。2、公司是正在成长中的能源金属平台企业。3、矿山投资+矿山运营双轮驱动。4、加息或已接近末期，铜行业景气度提升。
建材建筑行业李阳
S0100521110008
北新建材（000786.SZ）
公司2023Q2业绩超预期：1、受益高端化、原材料/燃料成本下降。2、非石膏板业务贡献突出。
计算机行业 吕伟
S0100521110003
超图软件（300036.SZ）
1、业绩拐点明确。2、三维GIS升级价值量提升明显，央企带动出海或将打开长期市场空间。3、目前AI+空间计算的A股稀缺基础软件。4、积极把握AI浪潮，大模型+GIS打开C端市场空间。5、公司充分受益于地理数据要素。
电子行业 方竞
S0100521120004
立讯精密（002475.SZ）
“零件-模组-系统”全面布局，alpha属性明显，当前消费电子行业处于估值底部，板块业绩通道逐渐企稳，行业利空基本释放。立讯作为果链核心优质标的，份额&ASP有望持续提升，龙头成长性凸显。中长期看好公司在消费电子复苏及AR/VR、AI+应用驱动等新兴需求的增长，看好汽车和通讯业务发展。
军工行业尹会伟
S0100521120005
新雷能（300593.SZ）
1、军机导弹产业链核心配套，“十四五”面临较好发展机遇。2、国产替代叠加行业集中度提升，公司成长性好。3、下游订单恢复预期渐强，公司当前估值具有较大吸引力。
银行行业 余金鑫
S0100521120003
江苏银行（600919.SH）
1、估值较低，ROE和股息率较高。2.可转债近期转股希望较大，之后或将打开估值修复空间和业务扩张空间。3.规模扩张较快，净息差稳定，业绩表现领先板块。
商社行业刘文正
S0100521100009
嘉亨家化（300955.SZ）
随着湖州一期工厂的产能利用率爬坡，得益于自动化程度、人工成本等方面的优势，公司的收入及毛利率有望改善。此外，湖州二期工厂也已动工，中长期来看，产能还有进一步提升的空间。
食品饮料行业王言海
S0100521090002
贵州茅台（600519.SH）
渠道加速优化、系列酒结构持续升级下，公司业绩展现高确定性。
化工行业刘海荣
S0100522050001
万华化学（600309.SH）
1、短期视角：业绩有望持续改善。2、长期视角：资本开支项目未来可能逐步投产，有望迎来量价齐增。
风险提示：经济复苏不及预期、债务风险超预期暴露、海外货币政策超预期紧缩、市场波动导致ETF净值波动、个股自身经营风险等。
本文源自券商研报精选
引用地址:https://www.cha65.net/202311/39938.html
tags: