昨日，2022年的最后一个交易日结束，全球股市、期市也正式收官。经历了跌宕起伏的一年，A股整体走出“W”型行情，沪指最终站稳3000点。
截至12月30日收盘，上证指数上涨0.51％报3089点，深证成指上涨0.18％报11015点，创业板指下跌0.11％报2346点，三大指数全年分别累计下跌15.13％、25.85％和29.37％，结束了自2019年来的年线“三连阳”。
从全球来看，截至昨日下午3时，亚洲市场方面，日经225指数全年累计下跌9.37％，韩国综合指数下跌24.89％；美国股市中，道琼斯、纳斯达克和标普500三大股指全年分别下跌8.58％、33.03％和19.24％；欧洲市场方面，英国富时100指数全年上涨1.74％％，法国CAC40指数和德国DAX指数分别累计下跌8.1％和11.41％，俄罗斯RTS年内累计下跌41.29％。与全球主要股指表现对比，A股表现整体差强人意，仅仅跑赢俄罗斯RTS、纳斯达克指数、韩国综合指数、标普500指数。
总的来看，申万期货股指分析师贾婷婷在接受期货日报记者采访时表示，对于全球资本市场来说，2022年是较为艰难的一年，在美联储激进加息以及国内疫情反复的影响下，全球主要股指均出现了明显下跌。
从国内来看，三大股指收跌，房地产和金融领域走弱拖累上证50和沪深300表现，能源和科技去估值带动中证500和中证1000下跌，与此同时期指也出现明显下跌，四大股指期货年跌幅均在20％左右。“但值得关注的是，虽然行情表现不佳，但国内衍生品市场蓬勃发展，中金所今年年中和年末先后上市中证1000股指期货、中证1000股指期权和上证50股指期权，为投资者提供了越来越丰富的对冲工具。”贾婷婷说。
回顾今年全年A股行情，一德期货股指期货分析师陈畅表示主要分为四个阶段。
首先是2022年年初至4月底，A股市场整体表现持续疲弱，尤其进入4月后，在美元流动性快速收紧、人民币汇率快速贬值和国内疫情反弹的背景下，A股指数中枢再次出现大幅下移。沪指也由年初的3600点一度下探至年内低点2863点；其次是4月底至7月初，随着多项稳增长政策逐渐落地，投资者预期国内经济企稳复苏，由此带动市场风险偏好回升，并推动A股出现超跌反弹至3400点附近；再次是7月至10月末，在国内经济复苏挑战仍存，海外主要经济体虽然面临经济周期下行压力，但由于通胀居高不下，货币政策依然表现为强劲紧缩的情况下，A股再次振荡回落；最后是11月以来，此前市场的被压制因素有所缓解，投资者在防疫措施优化和地产供给侧稳增长政策下开始交易经济复苏预期，A股也重新稳定在3000点上方。
在即将来临的2023年，A股行情是否仍值得期待？对于投资者来说，又将蕴藏哪些投资机会？
陈畅认为，从明年全年来看，A股可能会经历复苏预期反复、稳增长政策发力、复苏事实验证等多个阶段，预计整体将呈现冬去春来，逐浪前行特征。就短期而言，2022年11月受益于疫情防控措施不断优化、地产供给侧稳增长政策频出等利好因素，A股在复苏预期作用下出现反弹。但也需注意，12月国内疫情使得企业生产和居民生活都受到影响，短期经济增长压力较大，并对市场情绪造成扰动，预计该扰动因素可能会持续到2023年年初。
“从投资机会来看，整体看2023年上半年市场风格或偏向价值，下半年逐渐转向成长。2022年地产、消费等顺周期属性较强的行业表现较为疲弱，而部分资源品和新能源产业则维持高景气度。因此，我们认为2023年随着经济企稳回升，传统经济相关板块盈利增速具备回暖预期，而与之相对应的是，新能源车产业链面临渗透率提升斜率新阶段、资源品高基数低需求下业绩难以维持的情况，增速或将边际回落。”陈畅说。
在贾婷婷看来，总的看，2022年面临的各种风险在2023年都有望缓解，无论是实际经济数据还是市场预期都有望改善。2023年我国疫情防控措施进一步优化，企业和居民有望回归正常生活，经济前景有望改善，预期推动下股市有望迎来较为持续的上涨行情。为加快经济复苏，房地产政策不断放松，房地产相关行业均能受益，这将利好上证50指数和沪深300指数。而从长期来看，科技创新仍是主要方向。
去年全年期市成交量、成交额同比分别下降9.93％和7.96％
昨日晚间，2022年全年期货市场成交数据新鲜出炉。据中期协公布的数据显示，12月份，全国期货市场（含期权市场）成交量约6.62亿手，成交额约48.00万亿元，同比分别增长11.22％和7.29％，环比分别下降5.45％和9.08％。今年1—11月，全国期货市场累计成交量约67.68亿手，累计成交额约534.93万亿元，同比分别下降9.93％和7.96％。
分交易所看，12月份，上期所成交量约1.80亿手，成交额约12.77万亿元，同比分别增长6.02％和下降3.96％，环比分别增长0.34％和下降2.97％；上期所子公司上期能源成交量约0.12亿手，成交额约2.77万亿元，同比分别增长43.17％和8.16％，环比分别增长13.25％和1.88％；郑商所成交量约2.46亿手，成交额约9.50万亿元，同比分别增长30.72％和21.47％，环比分别下降6.29％和3.00％；大商所成交量约2.10亿手，成交额约10.63万亿元，同比分别下降3.93％和5.24％，环比分别下降8.43％和4.60％；中金所成交量约0.14亿手，成交额12.33万亿元，同比分别增长33.65％和25.09％，环比分别下降24.28％和22.90％；于去年4月19日揭牌、今年正式开市的广期所成交量约19.36万手，成交额约158.40亿元。
持仓方面，截至12月末，全国期货市场持仓量约3571万手，较上月下降9.70％ 。其中，上期所月末持仓量约842万手，环比下降8.11％；上期能源月末持仓量约27万手，环比下降14.18％；郑商所月末持仓量约1347万手，环比下降10.38％；大商所月末持仓量约1224万手，环比下降10.86％；中金所月末持仓量约129万手，环比下降0.73％；广期所月末持仓量约2万手。
方正中期期货研究院院长王骏告诉期货日报记者，2022年全年我国期市延续2021年第四季度成交规模增长放缓进而开始萎缩的态势，但成交同比降幅逐步收窄，具体来说主要受四大方面因素影响：
一是2022年全球新冠疫情继续扩散、全球地缘政治冲突升级、全球性高通胀等因素对大宗商品市场形成供给冲击；同时，美联储和欧洲央行短期内大幅加息与“缩表”步伐，导致大宗商品市场剧烈波动，影响了国内相关品种期货交投情绪、实体企业资金短缺和正常交易的“旺季不旺”。
二是从2022年商品市场八大板块成交数据来看，成交量指标上跌幅最大四个板块为能源、有色金属、饲料养殖和软商品，分别下降35％、34％、28％、23％；成交额指标上跌幅最大四个板块是有色金属、软商品、钢铁建材和贵金属，分别下降30％、27％、23％、18％；2022年这四个板块众多品种也是成交大幅萎缩，其中煤焦三品种、鸡蛋、镍、苹果、锰硅、尿素、菜粕、铜、银、燃料油、纸浆和天胶等品种成交量同比下降均有25％以上。
三是在去年表现活跃的期货品种今年全年成交规模保持了增长，给予了期货市场成交规模一定支撑。其中2年期国债期货、低硫燃料油、花生、5年期国债、20号胶、聚氯乙烯、纯碱、液化石油气、生猪、铁矿石、原油、10年期国债、短纤、中证500股指、石油沥青、PTA、棕榈油、铁矿石、锡、铜和锌期货成交量和成交额占比在今年居市场前20位，这些最活跃品种成交规模保持增长的情况，大大减缓了全市场交易规模萎缩的幅度。
而2022年成交规模下降居前的期货品种前20位包括煤焦三品种、鸡蛋、铁合金、白银、铜、尿素、玻璃、棉花、红枣、苹果、豆菜粕、镍、天然橡胶、纸浆、钢材、苯乙烯、玉米和白糖期货。
四是2022年金融期权成交量微增但成交额下滑，国内股票期权和股指期权全年总成交量为125757万张，同比增长2.9％；全年总成交额10005亿元，同比萎缩13.2％；12月末总持仓量达到441多万张，同比减少18％。其中上证50ETF期权仍是投资者最为喜爱的交易品种。
展望2023年，王骏预测，明年我国期货市场发展还将面临宏观经济环境、全球经济复苏情况和欧美加速缩表政策等较多外部因素影响，大量企业加大风险管理力度并积极参与期货期权套期保值交易需求大增，同时大型金融机构在面对全球系统性经济与金融风险下也将继续加大利用金融期货期权的风险对冲操作。因此，在国内期货期权市场具备健全的交易机制和有效法律法规的背景下，国内市场将进一步吸引风险管理资金积极参与，预计2023年全国期货期权市场成交规模将在2022年的基础上进一步增长。
从12月商品期货走势来看，广州金控期货研究中心副总经理程小勇表示，截至今年收官，12月份国内期货市场走势延续11月回暖势头，大多数期货品种收涨，其中涨幅较大的有沪镍、沪锡、沥青、铁矿石、螺纹钢、玻璃等，主要原因是在国内疫情防控措施优化、国内经济扩大内需，以及房地产融资松绑等政策利好下国内经济复苏预期持续升温。
“总的来看，12月，以建材类为代表的反映国内需求属性的商品涨幅较大；而有色金属中沪镍和沪锡的上涨一方面是因需求改善，另一方面也受印尼等国家出口政策收紧影响；此外贵金属板块也表现较好，主要与海外美联储加息节奏放缓，实际利率回落有关。”程小勇说。
跌幅方面，程小勇告诉记者，12月股指期货、原油和LPD等能源，以及部分农产品如豆一、棕榈油和玉米跌势较为明显，主要是因为A股反弹在12月份表现偏弱，市场现实需求疲软导致盈利改善不及市场预期，同时国际能源价格回落也带动国内能源价格回落。
在即将到来的2023年，申万期货研究所所长助理汪洋认为，中国经济有望迎来阶段性复苏，有色金属作为重要工业品，将受益于经济各领域的增长，终端需求有望较2022年迎来一定幅度改善，目前有色金属各品种库存水平普遍不高，在下游需求回升的带动下，有色金属价格或将出现一定幅度回暖；化工品在2023年中利润高弹性或将是常态；农产品市场方面，消费依然会成为非常重要的影响因素。以白糖为例，2022年的防疫政策使得国内白糖表观消费出现明显下滑，而下游的食品企业和贸易商库存也处于非常低迷的状态。2023年，随着防疫政策的放松，国内食糖消费也将出现反弹。同时类似生猪、苹果、花生等农产品的消费改善预期也值得期待。
“总的来说，在农历春节到来之前，大宗市场有望围绕消费预期复苏进行博弈，风险点也将体现在预期和现实的差距中。”汪洋说。
外盘大宗商品走势明显分化：伦镍暴涨超40％，原油几乎回吐年内全部涨幅
我们即将挥手告别的充满不确定性的2022年。回顾这一年，全球通胀、供应链危机、俄乌战争、极端天气给世界经济蒙上了阴影，同时新冠肺炎也在持续影响着人们的生产和生活；这一年，全球经济出现了继1970年以来最严重的下滑，消费者信心也大幅下降至此前经济衰退的水平；这一年，为了应对通胀，美国在2022年内连续七次加息，累计幅度达到425BP，美元指数也从年初的95.65一路上行至近20年来最高点114.79（9月28日），进入四季度后，市场对通胀见顶信心增强，美元指数随之回落至目前的104左右。
这一年，对于全球大宗商品市场来说，全球宏观和地缘政治因素成为不可忽视的重要影响因素，美联储加息、国内防疫政策变化、俄乌冲突等关键词交织，左右着市场的走势。
从外盘表现来看，在2022复杂的大背景下，外盘大宗商品出现明显分化。国都期货研究所总监罗玉对记者表示，除了镍以外，工业金属上半年金融属性受到抑制，均出现了较大幅度的回调，但在低库存及需求预期向好的支撑下，在三至四季度出现企稳反弹；农产品则在上半年在俄乌冲突及极端天气的刺激下价格普遍走高，下半年受宏观预期影响价格回落。预计后续在能源及粮食危机未得到缓解前，农产品价格仍具韧性；同样地缘冲突和极端天气的影响，外盘能源价格剧烈也十分波动，上半年原油价格几乎翻倍，但在需求疲软、地缘冲突持续超预期、欧洲暖冬等因素的影响下，几乎回吐了年内全部涨幅。
其中，LME镍在外盘有色金属板块中可谓一枝独秀，年涨幅位居首位达44.93％（截至昨日下午3时）。光大期货研究所表示，受到俄乌地缘冲突影响，LME镍在今年发生历史性的挤仓行情，盘中价格一度突破10万美元/吨（3月8日交易取消）。之后市场一直在缓慢修复LME镍挤仓给行业带来的负面影响，价格持续回落。直到8月份后，受利好政策拉动，伦镍触底回升。
国际原油则体验了一把“过山车”行情，其中WTI原油年中一度涨超130美元/桶，布伦特原油更是逼近140美元/桶，但经过下半年后较年初今仅分别上涨了5.96％和8.02％（截至昨日下午3时）。
“总的来看，原油在今年上半年高歌猛进主要是因为需求复苏叠加俄乌冲突导致的原油、天然气紧缺；而进入下半年后，为了防止油价过高影响世界经济，产油国与用油国默契地把油价控制在一定范围内，最后在全球央行加息的大背景下，原油持续下跌几乎磨平全年涨幅。”汪洋说。
展望2023年，罗玉告诉记者，明年世界经济仍面临债务危机、投资回报率下降、通胀等问题，IMF在10月的全球展望中预测2023年全球经济增速将放缓至2.7％（2021年为6％，2022年为3.2％），除去全球金融危机及新冠疫情最严重的阶段以外，这将是自2001年以来最弱的增长预期。但从边际上看，中国防疫政策的调整、美国通胀的缓和以及欧洲能源危机的短期缓解，均一定程度有助于消费者信心的提升。虽然全球衰退预期存在，但在我国“适度扩大财政支出规模’、“持续深化供给侧结构性改革”等政策的托底下，国内工业需求回暖的预期仍存在想象空间。
本文源自期货日报
2018年3月20日，浙江金华，在金华市区中山路一证券营业部内，股民正在股票交易大厅里关注股市行情。 视觉中国 图
3月20日，早盘A股三大指数均大幅低开，午后创业板指率先翻红，上证指数随后拉升。截至收盘，沪指上涨0.35%，报收3290.64点；深成指上涨0.08%，报收11077.80点；创业板指上涨1.18%，报收1864.62点。
从板块上看，医药制造、医疗服务、国资整合、雄安建材等概念板块涨幅居前；独角兽、汽车制造、家电等概念板块跌幅居前。
创业板再度拉升，是否预示着新一波行情开启？分析认为，目前还不能太乐观，成交量不能有效放大，成为制约行情的重要因素，另外，沪指走势偏弱，也会压制创业板的上涨空间；股指方向选择也将临近，这里应谨慎。
上证所3月20日表示，需要进一步深化对公司财报、网络舆情、券商研报等监管数据的处理研究和关联分析。一方面，建立对大数据、人工智能技术发展和应用的跟踪机制，及时了解技术动态和发展趋势，同时持续开展新技术在监管业务场景的应用研究。另一方面，将继续加大软硬件基础设施的投入，建设功能完备的智能监管平台。充分发挥云计算、大数据、人工智能等新兴技术优势，依托正在建设的大数据平台、金融云平台，整合交易监管、公司监管、会员监管功能，构建新一代科技监管平台，提高监管的智能化水平。
国务院国资委主任肖亚庆3月19日接受中国证券报记者采访时透露，第三批混改试点企业名单有望于今年上半年公布。他说，“由于混改涉及到一些上市公司，市场较为敏感，需要等最终方案研究确定好了才能公布，但是我想会很快。”
港交所行政总裁李小加3月20日称，CDR（中国存托凭证）是内地市场开放重大催化剂，对港有利。港交所希望今年能够推出A股衍生工具产品。
上海证券报3月21日称，沉寂许久的医药板块“春回大地”，掀起了一轮强劲的反弹。在多个机构看来，政策红利和业绩是推动本轮医药板块上涨的重要原因。
3月以来医药行业政策暖风频吹，当中最重要的一项是3月13日，国务院机构改革方案提请十三届全国人大一次会议审议，其中与医药行业紧密相关的卫计委、食药总局、医改办三大部门被撤销，组建国家卫生健康委员会、国家市场监督管理总局、国家医疗保障局。
东吴证券认为，此次机构调整思路清晰，将继续深化医改，医改由顶层设计层面进入实际操作阶段，未来将有效提高部委监管效率，降低管理成本，利好医药行业长期发展。
对于后市，国泰君安认为，对于短期市场调整有两点逻辑需要关注。首先，短期市场仍然处于存量博弈市格局中，成交金额无法持续放大，难以支持市场进一步大幅上拓空间。其次，从市场预期主线来看，周期驱动逻辑下短期投资者对金融、周期板块的观望情绪增强，但短期数据或事件扰动并不意味着整体市场预期下修，而只是阶段性市场预期调整。
天信投顾表示，A股即将迎来方向选择。最近各条均线又开始出现胶着的走势，主要还是近期横盘整理的运行使得个股均线缓慢的统一，暂时从均线的角度来看往前一步可生，后退一步可死，即接下来的几个交易日将出现方向性的选择。
分析人士认为，当前就是上证50和创蓝筹之前争夺主导权的时候，目前双方势均力敌，但最终自会有胜负，短期或有重大变盘。
3月21日，你还应关心以下信息：
国务院总理李克强在答中外记者问时强调：中国有能力防范，也不会出现系统性的金融风险。下一步将放宽服务业准入，比如养老金融医疗等领域；对抗癌药品力争降到零关税。努力使13亿人的市场成为公平竞争的市场。中国还会持续调低赤字率，但不会改变积极财政政策取向。对“互联网+”要趋利避害，将采取包容审慎的监管方式。已要求有关部门完善互联网+企业境内上市规则，欢迎互联网企业回归境内。要为境内的创新企业上市创造有利的环境。大湾区规划纲要正在制定中，很快会出台。
近日财政部条法司公布的2018年财政部立法工作安排中称，力争年内完成个税法（修订）的部内起草，及时上报国务院。对部分境外机构投资者原油期货交易暂不征收企业所得税。
美联储将在当地时间周三下午2时公布利率决定，市场普遍预期，这次将出台加息决定，幅度在25个基点。由于美联储本次加息板上钉钉，市场关注的焦点聚焦到了中国央行身上，央行会在3月22日跟随上调公开市场利率吗？
苏州出台氢能产业发展规划。争取到2020年，苏州氢产业链年产值突破100亿元，建成加氢站近10座，探索氢分布式能源系统产业化、商业化路径。到2025年，氢能产业年产值突破500亿元，建成加氢站近40座，氢能分布式能源系统推广应用。上市公司中可关注，富瑞特装（300228）、大洋电机（002249）等。
中国造船厂1月和2月订单较上年同期飙升450%，至1230万载重吨。订单量上升的背景是，造船业正从船舶过剩造成的持续多年的下降周期和价格战周期中恢复。 机构认为，随着行业产能的继续去化，叠加全球贸易的回暖，海工装备行业有望走出行业低谷，迎来新一轮的复苏。上市公司中，可关注中船防务（600685）、中国船舶（600150）、中船科技（600072）、亚星锚链（601890）等。
国务院国资委主任肖亚庆表示，第三批混改试点企业名单有望于今年上半年公布。国务院国资委副秘书长彭华岗此前表示，第三批混改试点企业名单已经确定，一共31家。其中，中央企业子企业10家，地方国有企业21家。三批混改试点加起来一共50家。机构认为，电力是七大重点改革领域之一，国家电网公司今年改革有望取得实质性进展。国家电网公司董事长舒印彪在两会期间表示，混改还将扩至制造等其他业务板块。可关注国电南瑞（600406）、平高电气（600312）等。
3月19日至20日，全国医疗器械监督管理工作会议在上海召开。会议提出，今年要继续完善医疗器械监管法规体系，深化审评审批制度改革，要强化医疗器械全生命周期监管，严防严控风险。中信建投认为，随着分级诊疗政策实施，基层医疗机构对医疗器械需求将井喷。国家层面鼓励采购国产器械，2017年已在各省加速落地，今年这一趋势会更加明确。上市公司中可关注万东医疗（600055）、开立医疗（300633）、安图生物（603658）等。
腾讯与中国物流与采购联合会20日签署战略合作协议，并联合发布首个重要合作项目——区块供应链联盟链及云单平台。这标志着腾讯区块链正式落地物流场景。上市公司可关注信息发展（300469）、润和软件（300339）。
长沙市政府办公厅近日下发通知，要求进一步推广新建商品住宅全装修建设交付的应用范围，5个主要城区新供地的商品住宅项目采用全装修建设交付的比例不低于70%。在长沙之前，全国还有十多个省市发布了全装修政策。装修材料的工程价远低于零售价，地产开发商推行批量装修的成本优势巨大。加之政策力推，二三线城市全装修市场的空间广阔。可关注上市公司金牌厨柜（603180）、志邦股份（603801）。
继去年广州等地推出“微信身份证”后，我国首个基于声纹识别技术的互联网身份认证云项目近日落户贵州，将为更多百姓提供网络身份认证服务。庞大的网民数量和网上应用的多元化需求，将推动网络身份认证信息安全市场的发展。据权威数据，至2020年，我国网络身份认证市场规模可达300亿元。上市公司中，可关注数字认证（300579）、高升控股（000971）和浪潮信息（000977）。
国际市场方面，当地时间3月20日，周二美股收盘，道指涨超百点，纳指、标普小幅上涨。道琼斯指数涨0.47%，报24727.27点。纳斯达克指数涨0.27%，报7364.30点。标普500指数涨0.15%，报2716.94点。纽约金价价格下跌0.5%，收于1311.90美元/盎司。纽约油价上涨2.3%，报63.54美元/桶。
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