外汇天眼APP讯 : 科技股暴涨还能撑多久？注意了，头部券商吹警哨：估值扩张恐难持久！已有机构大举卖出
又是科技板块爆发的一天。
继上周科技股全线反弹，A股涨幅傲视全球资本市场后，周一科技成长风格继续演绎。截至24日收盘，深证成指涨1.23%，点位创下最近4年的新高；创业板指涨1.68%，再攀三年半以来的新高。
从主题来看，5G概念股继续引领科技板块爆发，中兴通讯、联瑞新材、特发信息、沪电股份、天孚通信等数十只个股涨停；PCB等板块大涨逾5%。
然而就在A股赚钱效益越滚越大的时候，却有人发出了警示的哨音。有机构认为，当前的科技股暴涨主要是由新发基金建仓主导，目前估值扩张已达高位，预计短期或将难以持续。但也有分析人士认为，成长风格赚钱效应强化，意味着正反馈链条正在建立，上涨也就成了上涨的理由。
值得注意的是，北向资金24日净流出金额87.05亿元，其中，沪股通净流出48.30亿元，深股通净流出38.75亿元。
5G领涨科技股
2月24日，深成指和创业板双双大涨，截至收盘，深证成指涨1.23%，点位创下最近4年的新高；创业板指涨1.68%，再攀三年半以来的新高。全市场共有2125只股票上涨，其中169只股票涨停。
与此同时，两市成交额达1.2万亿，连续四个交易日突破万亿关口，刷新2015年11月17日以来新高。从主题来看，5G概念股继续引领科技板块爆发，中兴通讯、联瑞新材、特发信息、沪电股份、天孚通信等数十只个股涨停；PCB、口罩防护等板块也同样大涨逾5%。
而从资金面来看，东方财富数据显示，以5G为代表的通讯也成为24日的大赢家，截至收盘共获得26.75亿元的主力资金净流入，板块涨幅也达到了5.88%。同一时间内，PCB、IPv6等5G相关板块也获得了主力资金的青睐，净流入金额分别为13.63亿元和6.79亿元。而口罩防护板块也获得了7.25亿元的主力资金净流入。
科技股估值扩张恐难持久？
2月23日，华泰证券策略研究从新发基金资金流向的角度，解读了近期的科技股暴涨逻辑。据测算，今年以来A股新增增量资金规模(包括外资、两融、公募基金、产业资本)达到2482亿元，流向科技类的资金规模至少达到699亿。其中，偏股公募基金发行达到1523亿，占比达到61.4%，是增量资金的主力。
“今年以来新发行的偏股公募基金(科技类基金占比较高)尤其是被动基金(科技ETF等)建仓是导致短期估值持续拔高的直接原因。”华泰证券策略研究员张馨元认为，由于季节性的原因，投资者在春节前后持有现金较多，是当前新发基金的认购主力。后续随着全面复工(虽未到，但已临近)，以及新发基金配置高峰的结束，科技股估值扩张或难以持续。
这一思路与中信证券不谋而合。中信证券秦培景团队表示，年初至今，TMT板块强势主要源于科技板块较强的成长预期和弹性，全球科技基本面进入2-3年的上行周期。同时，科技类ETF持续发行，亦给板块带来更多流动性和热度。当前A股20只科技类ETF在交易产品市值总计304亿元。据不完全统计，未来仍有20只科技类ETF新产品待发行，预计将为TMT板块带来约300亿元增量资金。
但与华泰证券观点不同的是，中信策略研究认为，当前TMT板块主流估值虽处于10年历史中高位，但除半导体、消费电子外，多数子板块估值处于历史中游。综合考虑基本面、估值、科技类ETF未来发行情况，判断本轮TMT行情仍将持续。未来的TMT行情，预计将从电子为主，向计算机、通信、传媒行业扩散。
值得注意的是，部分股价处于高位的标的24日遭机构席位大举卖出。交易所公布的龙虎榜信息显示，MLCC概念龙头风华高科(维权)24日遭两家机构席位卖出1.2亿元；锂电池板块寒锐钴业遭4家机构席位大举卖出2.51亿元；国轩高科、华天科技、德方纳米等强势科技股24日均有机构席位现身卖出榜单。
成长风格或将强于市场
同样面对目前科技股估值较高的现状，太平洋证券研究院院长黄付生则认为，进入泡沫阶段的成长风格仍将走强，即使震荡也轻易勿言下车。在他看来，一方面，弱宏观带来贴现率下降预期，分母端继续拔高成长估值；另一方面，持续“房住不炒”强化了价值风格，业绩不会进入上升通道的预期。同时，信用利差继续下降意味着“紧信用”难题已逐步化解，而LPR报价的阶梯式下滑有助于继续强化成长行业政策层面的强势。
“从机构仓位来看，科技股的上升周期当前仍然分歧巨大，这是行情仍未结束的标志。”黄付生表示，短期的新变量在于赚钱效应开始强化及增量资金预期，创业板指今年以来的持续跑赢引爆了新增基金发行，并强化了主动型外资对A股的配置，反身性中的正反馈链条正在逐步建立。换言之，“上涨是上涨的理由”。
天风证券联席首席策略分析师刘晨明认为，在内生动力不足且刺激政策无法长期化的背景下，传统经济产业周期大概率在二三季度短暂反弹后，继续回到中长期不断“L型”下台阶的趋势中。相反，四大全球科技产业周期的确定性趋势，叠加“内部扩散化”的逻辑，会使得科技风格的景气度趋势更加确定。
“于是一个简单逻辑链条被建立起来——科技产业周期的趋势更确定，导致科技风格的景气度趋势更占优，决定了长期风格趋势站在科技风格一边。”刘晨明表示，因此全年来看，后续由于科技股短期涨的多，或者风格阶段性偏向蓝筹导致的调整，都可能是科技风格的重要机会。
如果你正在阅读我这篇文章，说明你至少已经入市了，有的朋友甚至已经是老股民了。自己入市这么久，除了能够感受到股市带给我们的期待，心跳，幻想，对未来的憧憬外，股市到底有没有给我们的生活带来一些额外收入呢？其实不用问，对于90%的朋友来说，一定是长期亏损，有没有分析过自己亏损的真正原因呢，其实不同的人亏损的原因可能有许多，但是能赚钱的人却一定有许多共同点。
许多朋友会认为他亏损的原因是技术的问题，认为自己的技术分析大盘和个股的成功率不够高，如果能够通过学习技术分析提高判断行情的准确率，就能够赚钱了。其实不然，如果你真的这样认为说明你的水平还一直处于猜行情的阶段，你有没有问过自己，你猜对行情的时候你赚了几个点？仓位如何？你猜错行情的时候你又赚了几个点？仓位又如何？这就是所有散户的共性，会一直将小赚大亏进行到底，按照这个亏钱和赚钱的比例，你真的认为你猜测行情的准确率高于50%你就真的能赚到钱了？
其实亏损主要由以下2个原因造成的。
首先是佣金和滑点，埃尔德博士在以交易为生中曾经说过：滑点和佣金使得交易像是在一条满是食人鱼的河流中游泳。其它费用也在抽取着交易者的资金。计算机和市场数据、顾问服务都是来自于你的交易资金。寻找一位佣金最低的券商，并像鹰一样监控他。 其实收取较低的佣金才符合券商的最大利益，因为如此你才能存活下去，并成为他的长期客户。关于万一免五佣金的问题，请看我的另一篇文章。
另一个重要的原因是，由于人性的共同特性，会使得我们在交易中永远是小赚大亏，赚钱的时候担心利润回回撤而早早止盈锁定利润，亏钱的时候不肯认错止损，甚至在亏损的时候进行加仓向下滩底成本的操作，使得我们赚钱的时候是小仓位赚几个点，而亏钱的时候是重仓大幅度回撤，再加上佣金和滑点，你认为长期下来你能赚到钱吗？
到这里我们终于知晓了自己亏损的根本原因，那如何操作才能避免这两个问题，让自己的操作可以小亏大赚呢？其实并不复杂，“当利多消息出台,某市场或品种的价格却无法上涨,那你一定要做空”，所以当出现明显利空，不大跌，或者开盘低开后又拉回的情况下，去买入。你学废了吗？
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