中国上市公司的假账丑闻可谓前仆后继，连绵不绝。从操纵利润到伪造销售单据，从关联交易到大股东占用资金，从虚报固定资产投资到少提折旧，西方资本市场常见的假账手段几乎全部被“移植”，还产生了不少“有中国特色”的假账技巧。
遗憾的是，中国媒体对上市公司假账的报道大部分还停留在表面层次，很少从技术层面揭穿上市公司造假的具体手段。作为普通投资者，如何最大限度的利用自己掌握的信息，识破某些不法企业的假账阴谋？
为了消除投资者可能产生的疑问，许多上市公司的董事会往往玩弄文字游戏，把某些模糊的业务在“主营业务”和“其他业务”之间颠来倒去，稍微粗心的投资者就会受骗。
图表15：再融资制度变化对比
●额度管理（1993-1997）：采取控制股票发行总量和速度的“额度控制”的管理方法。国家计划委员会、国务院证券委员会等其他有关部门联合研究并报国务院批准每年发行股票的面值总规模（额度），然后将总规模根据一定的标准进行划分，下达到各省、市、自治区及中央有关部委。
一般声明
3．经营业绩（略）
注册制改革下的再融资新规对发行条件（尤其是主板）有所放宽，对发行程序做了简化，便利了上市公司的再融资流程。再融资新规将简易发行推广至主板，对于融资额不超过3亿元且不超过近一年净资产20%的项目可以采用“小额快速”融资简易程序，缩短融资时长。2020年至2022年A股采用简易发行程序的项目分别为2家、11家和24家。我们认为全面注册制改革下，采用简易发行程序的项目数量或不断增加。
图表6：全面注册制改革制度规则
如果一家公司在固定资产投资上做的手脚太过火，很容易被人看出马脚，因为固定资产是无法移动的，很容易审查；虽然其市场价格往往很难估算，但其投资成本还是可以估算的。
并购重组制度
遗憾的是，目前仍然有部分上市公司对所有“应收账款”和“其他应收款”按照同一比例计提，完全不考虑账龄的因素，甚至根本不公布账龄结构。在阅读公司财务报表的时候，我们要特别注意它是否公布了应收账款的账龄，是否按照账龄确定坏账准备金，是否及时勾销了因长期拖欠或对方破产而无法偿还的应收账款；如果答案是“否”，我们就应该高度警惕。
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