张立超
20世纪以来，境外资本市场已经对企业的估值理论做了大量的研究，理论上已经趋于成熟，并已广泛地运用于实践。我国资本市场的企业估值理论是伴随着20世纪90年代国内资本市场发展起来的，特别是随着市场经济的深入发展和现代企业制度的建立、股份制改造以及并购重组等产权制度改革的全面推行，企业的资本经营活动变得日益频繁，使得重视企业估值成为客观上的必然。但是，由于境内外在资本市场制度、资本市场开放程度、投资者结构与行为等方面存在差异性，导致境内外资本市场的估值水平也不一样，表现在不仅A股市场各主要指数的估值水平明显低于美国等发达国家市场的平均水平，而且A股市场中的国企估值也整体低于非国企。
一，股票世界的商业逻辑
二，无知无畏的探索 我们都想摆脱自己消费者的市场角色，也想在这个市场进行角色的转变，想去创业，学着像商家一样有自己的生意模式，发现好像有些生意还不错，似乎还挺挣钱的，但是发现自己去创业搞的时候，却没有那么容易，自己创业投资了一堆钱，最后沦为最大的消费者。
三，交易模式的定位聚焦 后来自己冷静下来研究，发现这个市场看似各种挣钱的商家，每个生意背后都有套路，都有很多东西要学习，自己如果没有在细分领域聚焦，没有足够的积累，就无法应对激烈的竞争，股票交易这个市场看似挣钱的机会很多，甚至诱惑着很多人搞多元化经营，打板参与，趋势也捕捉，抄底也可以尝试，当从消费者向创业者转变的时候，亏损反而比以前更快，以前事慢慢亏，创业发现是加速亏。因为没有搞清楚，任何一种挣钱生意成功的背后，都经历过长期的日积月累，对竞争对手，商业环境，消费者等底层逻辑都有深刻的理解。于是这时候你发现自己要想生存下来，必须像创业者一样定位聚焦，找到一门生意，像门徒一样，沉下心拜师学艺，不断积累自己的竞争优势。
四，竞争优势的迭代提升 在股票的世界里，要想从消费者转变为成功的生意人，当然要理解生意的本质，要把它当作一个系统问题来研究，如同开一家饭店一样。你要知道自己如何获取消费者的认可，你会把一家饭店的整个竞争要素提炼出来比如，口味，选店位置，服务，店面设计，客户流量等，并围绕着这些关键因素去提升这门生意的竞争优势，当置身股票的市场，对于一种特定的交易模式，也要像做研究生意模式一样研究背后的关键要素，例如信息获取能力，认知能力，策略设计能力，并就这些关键要素不断打磨，不断迭代，围绕这些关键要素巩固自身的竞争力。
五，战略定力背后的信仰
对于金融监管，有这样一句名言：“当政府监管、行业自律和公司内控三者共同发挥作用时，可以对金融市场中的过度冒险行为进行适当约束。”在我国，“十三五”时期完善金融监管体系的任务主要是：转变监管理念；进一步明确监管分工；建立健全系统性风险防范的体制机制；建立与银行业和保险业经营模式相适应的审慎监管制度体系；完善金融基础设施建设。具体而言，一要建立和完善银行业、保险业等重要金融机构审慎监管制度，形成统一协调的宏观审慎管理制度体系。
专注大事件大趋势，敬请关注，帮你把脉大机会
【板块分析】
A股受此影响，也一度出现莫名大跌，投资者何去何从？……
引用地址:https://www.cha65.net/202305/26125.html
tags: