刚刚闭幕的两会,企业去杠杆是各方关注的一大焦点。如何降低企业杠杆率,市场化债转股是一重要手段。
此前,银监会主席郭树清在国新办新闻发布会上表示,积极开展市场化法治化债转股,坚持自主协商确定转股对象、转股债权以及转股价格和条件,稳妥推进去杠杆。目前,市场化债转股签约金额4300多亿元,实施金额400多亿元,我们将进一步强化政策支持、工作指导和风险监测,推动市场化债转股取得新的成果。
债转股本身并不复杂，但当它与资本运营的其他手段结合起来后就有了十分丰富多彩的表现形式。操作中可分别情况根据不同企业的条件和要求采取不同的办法，尽可能地减少交易环节和成本，避免与制度发生冲突。
转股定价市场化问题
目前关于优先股政策的放开便是一个比较重要的导向，不仅仅是上市公司、非上市公众公司，一些非上市非公司非公众公司也在优先股的发行方面有所放开，特别是针对债转股企业而言，获批的概率较大。
据相关媒体报道,有关监管部门正在制定债转股实施机构管理办法,有望于今年上半年出台。银行设立专门经营债转股的实施机构,现在有一批想设立的已经上报,对新设立机构资本、业务范围等都会有相应的监管要求。
a、有恶意逃废债行为的企业；
（2）控股权转让中的债转股：企业控股权转让往往意味着企业发展方向，主营业务等的改变，是企业重整的重要方式之一。要完成企业控股权的转让，被控股企业的债务负担能否妥善解决往往是关乎成败的重要因素。债转股在此方面则有广泛的运用空间。
在大型企业实施债转股时，由于购买债权需要的资金比较庞大，实施机构往往采用“子公司设立基金”方式来实施，而私募基金可以作为出资方参与基金，并获得投资回报。
作为债权人，银行最关心的则是未来处置债权时的折扣率。
登陆交易界面，点击其他交易→其他买卖→买卖方向→转股/回售。
后被其债权人南通天益船舶燃物供应有限公司、珠海亚门节能产品有限公司以不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务为由，向湖北省武汉市中级人民法院申请对长航凤凰实施重整。
截止午盘收盘，三大指数仅上证指数上涨0.01%，市场整体呈现震荡走势，两市上午成交2319.94亿元。钛白粉板块、债转股等涨幅居前，酒店餐饮、采掘服务跌幅居前。
定价问题历来是各方关注的焦点和难点。连维良表示，现在债转股定价难，主要是存在一些体制机制和程序上的制约，下一步要重点从建机制、拓平台、简程序、明责任多个方面来解决转股定价市场化的问题。
1、银行将不良贷款转移给金融资产管理公司，金融资产管理公司将债权转换为股权。
2、债转股后，金融资产管理公司成为企业股东，依法行使股东权利，派员参加企业董事会、监事会，参与企业重大决策，促进公司治理结构的变化。
1、银行对企业债权直接转化为银行对企业股权。但是现行法令明确禁止银行持有企业股权，且银行持有企业股权对银行自身资本消耗很大，所以这个方式不可行。
2、银行将其对企业的债权，打包出售给第三方，债权随之转移给第三方，再由第三方将这笔债权转化为其对企业的股权。包括金融资产管理公司，也可以是保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等第三方实施机构。
3、银行成立子公司，由子公司承接债权并转化为对企业股权。目前四大银行均已公告成立债转股专营子公司。
(1)已停产、半停产、连年亏损、资不抵债，主要靠政府补贴和银行续贷维持经营的“僵尸企业”。
(2)表面是股权投资，实质上是债券投资，具有刚性兑付保本约定的“名股实债”。
这两个价值分别是计算转债转股后的价值和转债的价值，在此之后再将两个价值进行一定的对比，这里存在两个公式，分别是转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数。
由于银行无法直接作为债转股实施机构，因此现阶段的债转股实施机构主要有四类，分别为金融资产投资公司、全国性AMC、地方性AMC以及国有资本投资运营公司。
下面我以华宝证券为例，给大家演示一下具体操作流程：
每家券商app的操作流程都差不多，如果大家找不到转股入口，可以咨询自己的客户经理或者询问在客服。
引用地址:https://www.cha65.net/202305/26438.html
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