（报告出品方/分析师：东方证券 张斌梅 樊嘉敏）
新希望：农牧食品一体化龙头
金一文化：主营业务：贵金属工艺品的研发设计、外包生产和销售。
而关于市场热炒的“储能”概念，榕树资本认同电化学储能系统前景广阔，但成本下降是大规模应用的关键。“传统的抽水蓄能虽然成本较低但建设周期较长，电化学等新型储能建设周期短，能够满足当前新能源配套储能的需求，但我们同时要注意到电化学储能的成本较高，还不具有完全替代抽水蓄能，成为电力系统的储能主力。”
立体化市场开发，积极参与收购项目收购。
盈利预测与估值
版图外延，布局全球
中字头
食品：主要产出供给终端消费市场的猪肉白条、分割品等生鲜产品及肉制品和预制菜等。
特高压龙头发展空间巨大
展望未来新能源格局，金斧子认为在逆全球化的国际背景下，世界各国对能源的安全和经济性越是重视，对光伏产品的需求越大。国家经济增长的压力越大，依靠新能源拉动经济的动力就越大。发展光伏同时包含了消费、投资、出口三重属性，将成为经济发展的重要引擎。
该模式在相对优势区域，聚集资源，实现多个种猪繁育场和商品育肥场等生产单元聚集，生产管理、兽医、营养、育种等专业人才聚集，以及种猪场、育肥场、饲料厂、屠宰场等产业链环节资源聚集。通过三个层面的聚集，实现产业资源匹配效率最大化。
（3）000049 德赛电池
新旧能源之争如火如荼，到底如何选择？
市场数据也在一定程度上说明了问题，2021年宁德时代在全球动力电池领域拥有33%的市场份额，其他竞争对手仅LG和松下市占率超过10%，而在盈利能力方面，宁德时代相对其他厂商优势明显，同时锂电池行业未来3年仍有可能保持40%以上的增速，因此有较高的业绩增长预期。但2021年隆基股份虽然占据了近20%光伏组件市场份额，但晶澳、天合、晶科分别占据11%左右的市场份额，隆基在市占率和盈利方面的领先优势并不显著，业绩增速上也慢于宁德时代。
对新能源汽车产业链较熟悉的资深人士指出：“新能源汽车领域，特斯拉在无人驾驶、一体化压铸、电池结构设计、BMS上具有较强的优势，特别是软件端优势明显，此外英伟达、高通在自动驾驶芯片上具有较强竞争力，我们的优势则体现在制造端和应用端，智能驾驶软件端和芯片端仍有较大的进步空间。”
自2014年1月印尼原矿出口禁令正式实施以来，镍市已经实现期现“联袂”上涨。目前，LME镍价格最高攀上了20000美元，一年以来的累计最大涨幅超过了50%。沪镍主力期货达到145720元，市场预期今年国际镍金属价格或将持续上涨。我国是镍资源非常匮乏的国家，至2012年我国原生镍产量虽然高达58.9万吨，但60%以上为含镍生铁，电解镍占比不足40%。而含镍生铁冶炼所需要的原料氧化镍矿全部依靠进口。其中，自印尼进口的氧化镍矿数量（实物量）占总进口量一半以上。
1.盛屯矿业（600711）主要业务为金属产业链金融服务业务及有色金属采选业务。有色金属品种多，有色金属矿产属于不可再生资源,在世界各国的国民经济发展中都具有十分重要的地位,属于我国产业政策扶持的战略性行业之一。公司主业在有色金属行业多年,根基深厚,同时金属贸易业务也已颇具规模,在有色金属领域沉淀和累积了较强的专业能力。且公司经过多年的经营,在金属矿山-冶炼厂-金属加工厂整个产业链积累了大量的客户,矿产资源储量丰富,未来找矿前景广阔，公司矿区处在大兴安岭有色金属成矿带,以及滇、黔、桂金三角地区,该地带蕴藏着丰富的有色金属及贵金属资源,具备了产出银、铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属大型矿区的优势条件。
2.杉杉股份（600884）业务分为锂电池业务和服装业务，2020年服装业务收入为整体收入的十分之一，新能源业务主要包括锂电池材料、新能源汽车(包括电池系统集成、动力总成、整车设计与研发及充电桩建设与新能源汽车运营)及能源管理服务业务。目前每月可以生产钴（140吨）、锰（70吨）、镍（150吨）共计360吨金属吨位的产品（不包括铜、铝等其他副产品）。
3.青岛中程300208，公司目前在印尼加里曼丹省持有的中加煤矿约2212公顷，在印尼苏拉威西省持有Madani镍矿约2014公顷，持有的BMU镍矿约1963公顷(公司合计持有BMU80%的股权),公司取得了上述矿产的探矿权及采矿权。
4.华友钴业603799，公司主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务,是一家拥有从钴镍资源开发到锂电材料制造一体化产业链,致力于发展低碳环保新能源锂电材料的高新技术企业。钴、镍作为三元动力电池必备的原材料,在新能源汽车大发展的背景下,呈现出快速增长的态势。据Vale公司数据显示,2025年全球电动汽车市场份额有望达到8%-20%,到2030年有望达到17%-38%。2025年全球电动汽车销售量超过800万辆,2030年有望超过2000万辆。根据CRU的研究报告,到2030年,整个新能源汽车产业链对钴的年需求量将超过30万吨,对镍的年需求量将超过110万吨。
5. 鹏欣资源(600490)公司主要业务是金属铜的采选冶及销售,并已形成矿业生产、新材料、国际贸易及金融投资四个主要业务板块的基础上增加了新能源板块。各业务板块之间相互补充和完善,实现整体业务的快速有序发展。全球经济复苏带动需求平稳增长,最大铜生产国智利产量下降,伦敦金属交易所、纽约商品交易所和上海期货交易所交割库库存下降。此外,随着新能源市场的快速发展推动锂离子电池的快速发展以及资本市场的青睐。
6.中国一重(601106)6月28日晚间公告，公司拟以现金23.92亿元收购控股股东一重集团持有的中品圣德国际发展有限公司(以下简称：中品圣德)38.74%股权。交易完成后，中国一重将持有中品圣德38.74%股权，并间接享有印尼德龙镍业有限公司23%的权益。消息发布后公司股价连续涨停，近期股价活跃。据介绍，中品圣德是由一重集团和江苏德龙共同出资成立的投资持股平台，主要资产为持有的印尼德龙59.37%股权。2020年1-12月，中品圣德实现营业收入79.2亿元，归属于母公司所有者的净利润5亿元；2021年1月，中品圣德实现营业收入8.76亿元，归属于母公司所有者的净利润1.05亿元。印尼德龙的业务活动是采矿产品的加工和精炼，主要产品是镍铁。经营模式是采用成熟而先进的回转窑—电炉(RKEF)生产工艺，将红土矿冶炼成镍铁。
中国一重主要业务包括重型机械及成套设备、金属制品的设计、制造、安装、修理；金属冶炼及加工；金属材料的销售；矿产品销售等。2020年实现营业收入199.03亿元，同比增长51.18%；实现利润总额2.23亿元，同比增长24.11%。
引用地址:https://www.cha65.net/202305/27098.html
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