过去一年，全球汇率的剧烈波动打击了企业盈利，尽管外汇市场的波动有所缓解，但一些企业正在寻求保护利润和降低对冲成本的方法。
说到对冲基金，很多人下意识的会认为是风险对冲后的基金，但这是最大的误解。
与空头不同，持有股指期货多头可以获得可观的展期收益，在选择合适的合约与合适的展期时点的情况下，IC历年来的多头展期收益可以达到10％。近年来深贴水的情况虽然有所缓解，但是场外业务的多头持仓需求加剧了股指期货不同期限合约的多空博弈程度，中证1000上市后，可选择标的增加至8个合约，不同期限合约上的多空博弈力量分布将变得更为分散和复杂，也意味着新的交易机会。
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回归到这些策略的本质，我们可以看到不管是什么样的策略，都具有高杠杆、高风险的特点，动辄几个亿的亏损让对冲基金当之无愧戴着“高风险”的帽子，因此和前面小鹿说到那些所谓“监管特权”相比，这些风险才是投资人需要真实承受的。这也就是为什么对冲基金门槛高的原因，如果不对投资人的入场资格加以限制，那么普通投资人很难应对这种风险。
职业养老金计划受托人提供商David Fogarty的独立受托人David Fogarty表示：“当人们谈论利率时，他们只想着利率下降。关于杠杆的讨论也不多。”
策略的缺点
假设第二天公司B的开盘在45元，“鹿可暴富对冲基金A”于现价买入，如果收购最终花费6个月时间成功完成的话，将可以得到5元/股，即约10%的年化收益，并且如果有更多的公司来争着收购B公司，出价更高，那么收益可能还会更大。
鹿可将于3月16日晚8点开始，对阿里、腾讯、京东、美团、快手等互联网大厂的22年年报进行解读，由前JP Morgan、Merril Lynch分析师、前全球第二大对冲基金AQR副总裁作为主讲人，欢迎私信我们报名参加，期待一起交流。
6 风险提示
短期来看，特别是像今年市场可能波动比较大，流动性变化不太好预测的环境，对冲绝对收益类产品的相对价值会凸显出来。长期来看，两者整体而言还是相对比较同步的。
这种形式在一定程度上让风险得到了二次分散，同时也让投资人减少了对单一对冲基金的恐慌，解决了一部分基金挑选的难题。
什么是对冲绝对收益型产品？
（2）套利策略
那么具体该如何操作呢？
可以看到，中证500与中证1000可以起到非常相似的对冲效果，套保后组合有相近的年化收益；从降低组合波动率的角度而言，使用中证1000的效果更好，组合的夏普比提升更明显。据此我们判断，尽管中证1000的Alpha选股收益空间更大，IM的贴水与IC不能相差过大，否则空头便有动力移仓到贴水更小的品种上。今年以来股指期货的贴水较浅，我们预计中证1000与中证500的贴水相近，对冲成本的中枢水平约为5％。
统计套利就是“低买高卖”的一个生动演绎。比如，美团和理想汽车的股价都是波动的，但是“鹿可暴富对冲基金A”发现这两个股票之间的差价总是比较稳定，那么就可以在这个差价偏离稳定值的时候进行买入/卖出，等回归到正常值了再平仓。
首先，宏观对冲策略由于本身就是在不同阶段配置了不同的资产，因此天然就带有资产配置的效果。拉长时间来看，可有效达到风险分散、收益多元化的效果。
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