文/华夏商训
长江商报记者注意到，自去年完成重组并更名后，圣济堂“昙花一现”的盈利能力很快就被打回原形。
贵州老牌国企赤天化更名圣济堂(600227)后又迈出转型重要一步。6月27日晚间，公司发布定增预案，拟定增3.17亿元加码干细胞业务。
根据公告，此次非公开发行募集资金不超过3.17亿元，开发行对象为不超过10名的特定投资者，大股东不参与此次增发。据了解，上述资金拟用于“间充质干细胞治疗糖尿病研发平台”项目。而此次项目实施载体为圣济堂旗下干细胞平台贵州中观生物技术有限公司（下称“中观生物”）。
2014年11月，贵州省国资委与圣济堂签署协议，将赤天化集团的整体转让给圣济堂，丁林洪持有圣济堂 95.5%股权，成为上市公司实际控制人；2015年11月，渔阳公司受让赤天化集团100%股权，成为实际控制人；2016年，赤天化以发行股份的方式，购买渔阳公司持有的圣济堂100%股权。通过这次重组，赤天化主营业务由单一化工转变为“化工+医药”双轮驱动。
然而，在“化工+医药”双主业运营的时间里，赤天化化工业务营业收入同比不断下降。2015至2017年三年内，其化工板块营收分别为14.25亿元、12.12亿元以及10.94亿元。但相比起来，医药业务是公司核心盈利来源且呈现逐年上升，2016 年新增医药业务扣除非经常性损益后的净利润为1.18亿元，2017年医药业务扣非后的净利润为1.73亿元。
到了今年3月底，长城资产及其一致行动人长城国融受让公司1.9亿股，占公司总股本的10.94%，晋升为公司第二大股东。
上月末，上交所公告称，圣济堂在信息披露方面，以及有关责任人在职责履行方面存在违规行为。上交所决定对圣济堂、实际控制人暨时任公司董事长丁林洪、贵州渔阳贸易有限公司（以下简称“渔阳公司”）予以公开谴责，对时任董事会秘书兼财务总监吴善华予以通报批评，并记入上市公司诚信档案。
圣济堂主营业务为化肥和医药制造，如今正在筹划重大资产重组事宜。2019年底，圣济堂发布公告称，拟以公开挂牌方式出售贵州赤天化桐梓化工有限公司（简称“桐梓化工”）100%股权，剥离化工化肥业务，转为医药制药单一主业。此重组事宜屡屡卡壳，连续两次惨遭流拍。
被处分事情的起因要追溯到2016年6月。彼时，赤天化通过重大资产重组收购圣济堂100%股权，此前由实控人控制的企业渔阳贸易所持有，并于2018年正式更名为“圣济堂”。
上交所批评，圣济堂信息披露不真实，严重影响投资者知情权，可能对投资者决策造成重大误导。同时，圣济堂制药作为重组标的，通过虚增收入实现业绩承诺，交易对方渔阳公司却借此规避了盈利补偿义务的履行，损害了上市公司和全体投资者利益，性质恶劣。
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简单说就是，圣济堂抛出出售桐梓化工100%股权的计划后，两年时间来却无人接盘；然而随着市场发生变化，昔日的“累赘”桐梓化工却成为支撑业绩的“顶梁柱”！
证监会发布重大资产重组新规
长江商报记者注意到，自去年完成重组并更名后，圣济堂“昙花一现”的盈利能力很快就被打回原形。
同时圣济堂表示，通过本次交易，公司将转型为以“大健康”业务为单一主业的上市公司，形成“医药+医疗+再生医学”三位一体的业务结构，公司资产质量、盈利能力、资金实力等方面将显著提升，公司基本面得到彻底改善。
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不仅如此，上交所还指出圣济堂未充分披露关联资产出售事项重大风险和后续进展，信息披露存在重大遗漏，影响了投资者的知情权和合理预期。而2015年圣济堂全资子公司桐梓化工被责令停产整改事项对公司生产经营有较大影响。但公司未就上述事项履行信息披露义务。
不仅如此，上交所还指出圣济堂未充分披露关联资产出售事项重大风险和后续进展，信息披露存在重大遗漏，影响了投资者的知情权和合理预期。而2015年圣济堂全资子公司桐梓化工被责令停产整改事项对公司生产经营有较大影响。但公司未就上述事项履行信息披露义务。
市场表现方面，上周五以来，截至昨日，上述49只并购重组概念股中，除3只个股停牌以外，共有43只个股期间累计实现上涨，在所有可交易股中占比接近九成。具体来看，龙大肉食期间累计涨幅居首，达到24.59%，美诺华（15.18%）、中环环保（10.69%）、南京新百（10.55%）、 裕同科技（10.32%）、上海电气（10.00%）等5只个股期间也均累计上涨超过10%，此外，包括开立医疗（8.13%）、爱建集团（7.38%）、瑞丰光电（7.02%）、博腾股份（6.85%）、三五互联（6.72%）等在内的19只个股期间累计涨幅也均超过5%。
资金面上，上述并购重组概念股也于近期受到场内大单资金的大力追捧，上周五以来，共有20只个股累计实现大单资金净流入，其中，龙大肉食（4411.13万元）、中环环保（2629.24万元）、美诺华（1768.38万元）、爱建集团（1499.89万元）、瑞丰光电（1299.62万元）、南京新百（1142.05万元）等6只个股期间累计大单资金净流入金额均超过1000万元，合计吸金1.28亿元。
业绩方面，已有6家近期并购重组完成的上市公司披露了三季报业绩，杭齿前进（82.94%）、 美诺华（80.91%）、联得装备（64.99%）、齐翔腾达（21.68%）、中环环保（20.36%）等5家公司报告期内净利润均实现同比增长。此外，还有29家公司公布了三季报业绩预告，业绩预喜的公司有19家，其中，华联股份（963.11%）、华软科技（522.67%）、*ST佳电（392.33%） 力盛赛车（208.56%）等4家公司均预计今年1月份至9月份净利润实现同比翻番。
本文源自证券时报
不过，由于搬迁后的生产线不符合相关要求，因此，圣济堂制药保健食品暂不能恢复生产，具体恢复生产日期尚无法确定。
【股权变动】
圣济堂相关人士曾表示，收购中观生物股权与未来以糖尿病及肿瘤为核心的医药大健康产业发展战略高度契合，符合公司战略发展布局要求。
兴业证券研报数据显示，截至2月28日，央企的流通市值合计19.9万亿元，占A股整体流通市值的比重高达23.4%，接近整体A股市值的四分之一。
然而，从估值方面看，万得央企大盘指数的市盈率为9.99倍，明显低于全部A股的17.99倍。业内人士表示，随着市场对于央企估值体系的重构，央企上市公司估值中枢有望抬升。
新冠肺炎疫情发生后，各行各业都在一定程度上受到影响。对于航空运输这种高投入的行业来说，人员一旦停止流动，现金流必然面临考验。而海航本就资金紧缺、流动性紧张，如今更是“雪上加霜”。
资金与研发实力相对单薄的圣济堂是“目标远大”还是“蹭热点”，目前还未可知。但可以确认的是，至少要应用于临床，还需要相当长时间。
2月18日，在国资委新闻发布会上，有记者提问称，疫情影响之下，航空公司的影响非常惨重，尤其是三大航的退票率很高，现金流损失巨大。在这种危机状态下，是不是也是一个重组的机会？
7家公司年报业绩预喜
引用地址:https://www.cha65.net/202307/30650.html
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