政策红利、业绩暴增、“金主”争相布局，ETC概念成竞相看好的新风口
8月5日，ETC概念股早盘大涨，万集科技率先涨停，午后，板块回吐部分涨幅，截至发稿，万集科技涨10%，金溢科技涨超6%，博通股份、华铭智能、博通集成、东方通等个股不同程度上涨。
除了ETC设备环节，ETC电池、芯片环节均有不同受益的A股公司。据国泰君安数据显示，亿纬锂能目前占ETC电池70%的市场份额，鹏辉能源预计占据ETC电池30%左右的份额。产业链上游的芯片供应商前两名为博通集成与斯凯瑞利，其中博通集成是一家提供无线通讯射频芯片和解决方案的集成电路设计公司，公司于今年4月份登陆A股主板。
ETC概念股（共30只个股）
从市场占有率来看，目前ETC主要市场在高速公路领域，其他城市停车场景领域则以车牌识别为主。不过，车牌识别以及由此引发的停车无感支付方式、智慧停车行业等也是近几年方逐渐兴起，并正受多方资本强推。
进入7月，上证指数站在3000点还未满一周，便迎来震荡。多个板块受此牵连，但智能交通板块是特例，自6月以来，一路看涨。多名证券分析人士曾认为，这得益于6月，交通部发布的最新政策。
ETC行业是近4年来智能交通领域中发展最快的细分行业。
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读完这段话，是不是感觉ETC像极了此前暴走得垃圾分类，又是一个举国推广得项目。
ETC作为高速公路上一种不停车快速通过路桥收费站的系统，近期在金融界却成了竞相看好的新风口，吸引越来越多的“金主”投身其中，A股公司也开始加入终端用户和生态圈争夺。近日，ETC产品供应商千方科技、金溢科技、万集科技先后发布公告，拟参与对山东高速旗下信联支付有限公司混改，分别计划对信联支付增资不超过1.18亿元、8000万元和5000万元以获取14%、9%和5%的股权。
政策方面，5月28日，国家发展改革委、交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》，要求2019年年末全国ETC用户数量突破1.8亿。另外，根据交通运输部出台的《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》，从2019年7月1日起，严格落实对ETC用户不少于5%的车辆通行费基本优惠政策，并实现对通行本区域的ETC车辆无差别基本优惠。
ETC相关上市公司业绩暴增。8月2日，万集科技出炉2019年半年报显示，公司上半年实现营业收入3.24亿元，同比增长48.08%，净利润亏损1128.62万元。ETC设备龙头金溢科技此前也预计，2019年上半年公司实现净利润4200万元至4800万元，而去年同期，其净利润亏损386.99万元。
华泰证券指出，政策要求2019年底全国ETC用户数量突破1.8亿，考虑到需求短期集中释放带来的市场规模扩容，产业链上下游公司均会显著受益，建议关注产业链上相关的上市公司。ETC设备市场的企业只有通过国家交通安全设施质量监督检查中心的产品检测后才能参加各省市ETC建设的投招标。行业存在一定壁垒，因此市场集中度较高。ETC领域主要上市公司有金溢科技、万集科技、聚利科技(华铭智能拟收购)、博通集成4家。
此外，据新华社消息，记者从湖北省人民政府新闻办公室5日召开的新闻发布会上获悉，客车自2019年11月1日起，货车自2020年1月1日起，未安装ETC的用户不再享受部分高速公路政府统一“买单”免费通行政策。
业绩与股价齐飞过后，风险随之而来。万集科技提示称，截至2019年年底，ETC电子标签发行基本完成年初部署的任务，公司业绩在2019年爆发，但未来受国家政策及行业情况变化影响，2020年ETC电子标签年度采购规模预计下降，公司业绩有回落的风险。
对业绩增长的原因，北京君正表示，主要是由于在物联网及智能视频领域的销售持续增长，尤其是在智能视频领域增长较快，使得业绩大幅提升。
30只ETC概念股（二）
A股市场上，受益ETC设备需求增长最为显著的是金溢科技、万集科技、华铭智能。据民生证券研报显示，2018年金溢科技、万集科技、聚利科技（华铭智能已收购）三家占据了ETC行业近80%的市场份额。
多重利好来袭
民生证券表示，今年国务院多部委在全国快速推广ETC应用是一次交通运输的革命，核心驱动力是：提高效率、减少排放、规范收费、完善信用、拓展北斗导航的应用。
但从成本角度而言，支撑ETC所需要的成本相对更高。车主端来看，此前车主需要购买一套OBU设备，并办理一系列手续，但从7月1日起全国免费安装ETC车载设备来看，这方面对车主带来的成本和繁琐已几不存在。而从停车管理方而言，目前停车场一进一出一套设备低则几千，高则上万元左右，而ETC带有信号天线的RSU设备用于高速公路路口设备价格在万元左右，且支持ETC及车牌识别双重识别，但用于城市其他停车场景的价格普遍在2万至5万之间，这对于停车场管理方而言，成本增加不少。
华创证券认为，预计在明确今年的“取消省界收费站”的政策驱动下，ETC市场有望迎来超百亿元增量空间。其中车载OBU安装使用率将会大幅上升，保守估计新增市场约70亿元；另外高速公路安装ETC路侧天线的车道数量、安装密度，以及用于标识车辆路径的天线均会大幅提升，此部分预计新增市场空间约为20亿元；若考虑未来ETC在停车场等涉车场所的推广和应用，有望带来更大的市场。
6月份，国家发展改革委、交通运输部印发的《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》，明确到今年底全国ETC用户数量将突破1.8亿，高速公路收费站实现ETC全覆盖，ETC车道将成为主要收费车道，货车实现不停车收费，高速公路不停车快捷收费率达到90%以上。
ETC用户规模方面，截至2017年年底，中国ETC用户总量约为6046.9万，占汽车保有量的30%左右，较2016年年底增加了1526.3万，增幅为34%。其中，客车用户最多，达到5627.8万，占比为93.1%；货车用户419.1万，占比6.9%。
截至到2018年年底，ETC总用户约7656万，其中客车用户为7134万，占到ETC用户总量的93.18%。2015年10月全国ETC实现了全部联网运营后，累计为车主节约时间5255万小时，节约车辆燃油约34.7万吨，减少各类污染物排放10.7万吨，这些数据证明ETC大大提高了高速入口的通行效率，降低了不必要的污染物排放。
具体来看，假设2020年ETC用户数达到1.25亿，再加上约为初装费用20%的更新费用等，OBU每五年更新一次。据此计算，到2020年，初装OBU的市场规模达到70亿，更新OBU的市场规模达到2.8亿，总计将达到70亿元以上的市场。
据了解，由于我国对ETC市场实行资质管理，各省市在进行ETC建设的招投标时一般会要求产品通过交通部交通工程监理检测中心(新产品由北京中交国通智能交通系统技术有限公司)的检测，同时由于国内外标准不一、客户需求不一等，国外发达企业很难参与该行业竞争，目前整个ETC行业呈现“市场集中度较高，少数几家优势企业占据行业内绝大部分市场份额”的特点。
7月11日晚，金溢科技发布《2019年半年度业绩预告修正公告》，公司预计上半年实现净利润4200万元~4800万元。而去年同期，公司净利润亏损386.99万元，这已算是公司上市以来的最好成绩单。要知道，此前，在一季报的业绩预测中，公司预计上半年的净利润为800万-1300万之间。
同在ETC领域，万集科技积累了OBU定位技术、射频与信号处理技术等核心技术。2018年，其ETC业务整体销售收入达到3.01亿元，同比增长36.27%，占公司全年营收比例43.54%。同时，公司还在其年报中明确指出，“2019年将有可能是ETC市场迎来巨大发展契机的一年”。
此外，聚利科技目前是华铭智能正在进行并购的对象。据此前并购草案，华铭智能拟以8.65亿元购买聚利科技100%股权，根据业绩承诺，聚利科技2019年起，未来三年扣非净利润分别为6500万元、7800万元、8970万元，累计超过2.3亿元。
万集科技称，2019年业绩大幅增长，主要系随着国家撤销高速公路省界收费站工作的全面推进，以及交通部门大力推广普及ETC建设，公司ETC电子标签出货量较上年同期大幅增长，同时公司路侧天线产品陆续完成工程项目建设和验收交付使用，导致公司整体营业收入较上年同期大幅增长，实现的净利润较上年同期大幅增长。
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