套利者和套期保值者都是建立了两个方向相反的交易部位，在对冲之后，用一个交易部位的盈利弥补另外一个交易部位的亏损。但是，套利交易和套期保值有着根本的区别，主要表现在以下几个方面：
两者的目的不同
记者在本次的奖项类别中发现，杭州毓颜投资荣获五年期机构类奖项，陈家祥还荣获五年期基金经理奖项。
再多思考一步，任何一个股市，月息3%借钱炒股最终都是死路一条。那么当股指期货升水收敛，甚至变成贴水的时候，套利盘必然会平仓，也就是卖出300ETF或者300权重股，并且平掉空单。那么此时沪深300指数会承受较沉重的抛压，如果抛压足够沉重，再触发融资融券盘的抛盘，结果会如何呢？
并且，其实每一个做股票的朋友，应该都同时持有好几只个股，其实这就是一个简单的组合，在这个组合中，我们可以把相应的个股的属性做一个划分，分为“进攻型”、“防守型”，或者分为“稳健型”、“奇兵型”，这样我们把总资金按照一定比例的权重分配给他们，就能让这个组合发挥最大的抗风险和投资盈利的价值。
所以，我们认为这是一种投资行为。在实际的交易中，投资者并不需要等到期货交易结算，大约一周之后，期现价差就回归到零附近，投资者可以提前平仓完结交易。虽然这笔交易时间很短，但是它的逻辑基础是投资的方式，因此它依然划归到投资交易。
借贷资金成本以年化6%核算，折算为4个月120天的资金成本，计算结果如下：
这种操作更加灵活，以上为持有两个月后盘面平仓了结头寸的交易成本。实际上，可以计算出持有任意天数的盘面平仓了结头寸的交易成本，只要盘面价差大于对应天数的交易成本，就可以盘面平仓，获利了结。
之后，若两合约价差缩小，平仓获利就行。
温馨提醒：本文所有内容（包括但不限于观点、结论、建议等）仅供参考，不代表任何确定性的判断，不构成任何投资建议。
在资金费率为正时 U本位永续合约开空头+买同价值的现货，高倍杠杆提高资金利用率，但爆涨时可能来不及从现货划转到合约保证金而的爆仓 或在1倍杠杆内，币本位永续合约开空，因为保证金就是现货本身，对冲涨跌的风险 资金费率为负时，一般不进行套利，除非是以对应币种本位进行投资。
③交易单位和报价体系；
然而，目前仅有派网一家可以提供期限套利机器人的服务，它的期现套利机器人具有以下优点：
同时要关注Beta的稳定性，Beta的波动会导致系统性风险不能为完全消除，特别是短期内Beta不匹配会使套利的承担很大的风险，导 致套利失败。
投资者视价格波动为“市场先生”的报价。如果低了可以买入，高了可以卖出，这是一个或有的机会。所以有一个著名的论断：价格波动并不是风险。即使期现套利这样包含衍生品的投资行为中，期货相对现货的溢价水平就是其价格波动。高了开仓，低了平仓就是投资者对于“市场先生”报价的利用。如果市场的价格一直处于过低的局面，投资者可以一直持有到期，或者等待资产本身的现金流返回获得回报，而并不受市场价格长期过低的不利影响。投资者可以利用“市场先生”的报价，而不会受到“市场先生”报价的不利影响，所以通常很少看到投资者会因为价格而止损。
问题4: 套利策略一定是高频吗?
监管要求趋严，同时基金公司特定客户资产管理子公司将建立以净资本为核心的风控指标体系，以实现更为完善的风险管理。
据中信建投期货李彦杰介绍，以20号泰标为例，目前虽然橡胶主力合约有所上涨，但是相对于标胶的升水幅度有所收窄，在1900元/吨下方，处于较低水平，所以当前对盘面压制力不强。后期如果价差被拉开，那么在上涨过程中套利盘可能再度对橡胶价格形成一定压制。
利用不同交易所同品种同一交割月份（比如沪铜和伦铜）的合约的价差，在两个市场的价格收敛到合理区间时获利。
股指期货的合理状态应该是升水的（扣除分红），因为投资人用沪深300期货替代沪深300的现货，可以节约资金利息，所以投资期货的人愿意付出一定的升水去购买。另外，股票长期总是上涨的，考虑到资金成本和股市长期收益率，我认为年化6%左右的升水是合适的。年化升贴水=升贴水比例×12月/（合约到期日-当前日期）
就是说，当铁矿石01-05合约价差高于此数值时，将会出现套利机会，进行反套，即卖出01合约并买入05合约操作，将会有较高的安全边际。而当01-05合约价差反常缩小时，进行正套，即买入01合约并卖出05合约操作，也将获得较为稳定的收益。
“我们投研团队十年来专注于CTA量化多策略投研体系的研发，策略不断更新迭代，包含日内、隔夜、价差、期现套利、趋势、截面对冲、多因子等交易，交易以来保持良好的收益与风控。”陈家祥说。
盘面走势：盘面开始大跌时基差走强，而月差出现明显走弱，月差要比基差提前反应基本面情况。到后期现货开始大跌，向期货修复基差。
简单来说，套利指的是当某种资产在同一市场或不同市场拥有两个价格时，以较低的价格买进资产，用较高的价格卖出，从而获取收益。比如小区超市的白菜要比批发市场的白菜卖的贵，那我们从批发市场进菜拿到小区来卖，去掉成本，就可以赚到其中的差价。
本周大宗商品月差率同样变化幅度较小，月差率整体震荡走势，且在本周突破去年同期。
供应端：供应端3月开始步入秋季检修，三月底达到低点，4月中旬后开始逐步回升。3月中下旬到4月初开始，外盘甲醇装置开始检修，开工率从80％下滑到50％，达到往年同期低位。
坚持多元化配置顺势而为
跨品种套利
期现套利
总之，套利是一个很好的交易策略，投资者想要实现很好的收益，就必须不断优化和改进套利交易策略，优化策略其实也就是减少错误交易的概率。
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