专栏张炜
每经记者 曾剑 每经编辑 梁枭
另外请桂煮编帮忙参考下今年的市场，大盘还有向上的趋势吗？目前这种情况下，几成仓位比较合适？？
年 月 日
截至本报告书签署日，信息披露义务人无对上市公司的公司章程条款进行修改的计划。如果根据上市公司实际情况需要进行相应调整的，信息披露义务人将按照相关法律法规的要求，依法履行相关批准程序和信息披露义务。
手上的资金打算未来2年买房，现阶段该买什么类型的基金？
管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）；提供仓储、流通加工、配
许炎的富国互联科技，是科技方向；刘格松的广发创新升级，较多光伏、新能源、医药。等反弹差不多，可以调整为科技+周期的富国高新技术产业混合(100060)、中欧明睿新常态混合A(001811)。
桂主编，你好！听了你那么多次的投资机要，你的确很用心，我也收益匪浅！想提个建议，每次调仓的费用能不能就跟本组合的基金收益挂钩，不要与银行卡对接，这样我们可以看出一个组合到底收益或损失多少？
注：以上财务数据已经审计。
所以选对好基金、基金组合，忽视短期波动，逢跌加仓，长期持有就好。你的产品总体上都可以，另外对风险偏好更低的，可以增加一些固收，可以进一步降低你的组合的波动性。
佛山佛塑科技集团股份有限公司
我退休了，收到企业年金60万，这笔钱，长期不用，想投资基金，请帮挑选，谢谢！
签署日期： 年 月 日
格隆汇8月26日丨*ST中基(000972.SZ)公布2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入约312.57万元，同比增长10.77%；归属于上市公司股东的净利润为-4630.05万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4714.49万元；基本每股收益为-0.06元/股。
最近一周下跌行情是否筑底，还是说还会继续下行。另外恒生互联网科技指数是否值得投资？
广新控股的“理由”倒是有一定的依据。在广新控股的增持时间段内，存在大量的“窗口期”。公开资料显示，佛塑科技在去年10月12日发布了《2019年前三季度业绩预告》； 10月31日，公司发布了三季报；今年1月16日，公司发布了2019年年度业绩预告；3月26日，公司又发布了年报。
本人及本人所代表的机构已履行勤勉尽责义务，对本报告书的内容进行了核查和验证，未发现虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对此承担相应的责任。
桂主编你好，请问汇添富价值定开这基怎样？3冋1日打开，是否适合继续持有？我是稳健型，请问牛基宝投那款好？请指教！谢谢你！
上涨的时候，为什么不安。。。不行可以强制自己止盈，比如如果5-10年的年化收益率20-30%以上，需要注意分批减仓了；或者通过买入牛基宝均衡、成长型组合，通过波动再平衡，自动在股市涨的过多时，强制止盈股票，恢复到原始配比，这样通过机器强制逢高卖出。或者再不行，绝招就是不看账户、删除软件，死了都不卖~
5）景顺长城环保优势股票这只基金现在还适合长期拿着定投吗？
2015 年 3 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
截至本报告书签署之日，信息披露义务人及其董事、监事、高级管理人员不存在对拟更换的星湖科技董事、监事、高级管理人员进行补偿或者其他任何类似安排的情形。
回撤就是某个临近的高点和低点，下跌的幅度。一般用复权净值来计算，如果分红较少，也可以近似直接用累计净值计算，比如某分红非常少的基金：
1、灰灰：
3)另外重仓20w许炎的富国互联网科技，1.62买的，最近刚近刚亏本，等回本时继续拿着还是换成李渊博的科技基或全卖掉出来，我另外还有10w刘格淞的002939，目前还有30%的盈利，因都说科技还有行情就一直持有着，也需要止盈出来吗？我其他的基金是牛稳健和兴全均衡基。
2、晶：
请问桂主编，20万资金2年后用，降低收益预期，达到10%就可以的话，准备购买绝对收益李健的000572，小目标和稳稳的幸福，是一次性购买，还是分期买入(每周四或月底之前)？
3、The rest of my life：
牛基宝进取型基金有90%的持股，属于高波动高风险的组合。2017年7月成立以来，年化收益率19.46%，历史最大回撤-26.2%（发生在2018年的熊市）。本次调整类似于2019.4（贸易战）、2020.2（疫情），这次是抱团股的覆灭。
4、Lucie：
1）参考好买30位固收基金经理名单，我选配了四只债基：易方达裕丰回报债券000171、大摩强收益债券233005、新华增盈回报债券000973、工银添颐债券485114。请您看看这几支债基怎么样？000973的机构持有率达到95%，对于债基来说，这么高的机构持有率，对个人投资者有什么风险？
工银添颐债券A(485114)早就被剔除了了，看30位固收基金经理的2.0版本名单吧。新华增盈回报债券000973的机构持仓较为稳定，基金业绩也非常稳定，规模足够大，无问题。
5、何X明：
6、yan：
7、奋起博发：
8、Lily：
9、匡苗：
10、天使：
11、漫步者：
老师好，34位基金里，我除了持有价值和均衡基金，还持有张坤，李元博，周应波 ，葛兰，黄兴亮的上榜基金，是否要在3.4月份逢高退出，加仓价值和均衡基金或债基呢？另外FOF基金里有推荐的基金作为长投或养老基金布局吗？谢谢
12、若水：
这样你就可以自己去配置了，比如3:3:4去配，这样加权平均后的目标收益率14.6%，最大回撤-23%。具体的产品、产品的配置比例，可以自己按上述方式去找、去算。
13、今生有一小棉袄儿，足矣！：
14、秋云：
15、萤火虫：
16、一鸣：
17、lidc：
18、果子：
19、求蓝叶阳：
券商板块也说了N次，在牛市前期提前发动，在熊市之前提前下跌，是一个前瞻指标。本轮行情（2020.11-2021.2.18），券商居然完全没有动。也暗示了行情难以为继的担忧。（另外，一些券商龙头岁末年初带头又是计提坏账、又是大额配股，也导致整个券商板块比较弱）
21、麦克乳：
22、股股红：
2015年股灾期间的回撤，就是（3.0964-2.2889）/3.0964=26%。这是比较简单算法。
23、龍飞：
24、Zach：
25、快乐：
26、liang：
27、Serene：
中国方面，一季度财政政策温和退坡，叠加货币政策虽然在流动性方面维持“紧平衡”，但在信用端却边际趋紧。一方面，企业信贷需求上升的同时信贷额度则有所趋紧。而另一方面，银行在2020年让利1.5万亿后，在2021年也有“以价补量”的动力，由此贷款利率出现了“自发式”的上调。
28、momo：
2）关于基金的累计收益曲线的问题，比如投入10万第一年收益曲线到达100%的位置那就是变成20万了，第二年收益曲线往下到50%的位置，那现在收益是15万还是收益为0了呢？
第一个问题，你这其实就是在“择时”啊，问题是，牛市期间不断上涨，你不断现金分红，就错失了很多收益。而在熊市，你不断红利再投，其实啥也没干，你说不定早现金分红，后面还少亏些。所有没有绝对的对错，看你喜欢，当然，如果你特别会择时，在牛尾的时候全部分红掉，再在熊尾的时候再买回来，再全部红利再投，收益能最大化，但是不太现实。
第二个问题，本金10万，第一年收益100%，就是本利和20万。第二年收益率坐标回落到50%了（就是还剩下50%的收益），那就是总资产是15万啊。你这两年，还是赚了5万啊。
29、smile：
31、凤凰村：
偏股基金过去十几年的年化收益率在17%左右，长跑基金可以做到20%以上；偏债和固收的平均年化是7%左右，所以5:5配置的话，只有12-13.5%左右。所以要达到15%目标，需要略加大偏股基金的持仓占比到60%，才能实现13-16.2%。另外，也可以参考前面第12个问题的回答测算。
32、妞儿ma：
33、大鹏：
1.在今年的震荡市，逢低加仓（上证3500以下）收益高，还是按纪律定投高？
2.牛基宝港股可长期持有吗（3年以上）？
3.能详细介绍下潜龙计划吗？
4.我是成长型，目前持有小目标，牛基宝平衡，成长，进取，全股，港股宝，潜龙计划。持有产品是不是太分散了？
34、河马：
桂主编，感谢您的解答，我有两个问题：1.做好资产防守的两种思路：一种是降低股票仓位，增加债券比例。另一种是不变股票仓位，但调整股票结构，从高估值板块转化到低估值板块。哪种防守更适合当前行情呢？2.请问股市里是二八分化效应更强还是均值回归效应更强？比如某类指数（如中证500、红利指数），无论相比大盘蓝筹（如上证50、沪深300）还是成长风格（创业板指），近些年都不受资金青睐，以后是会继续二八分化加剧这种颓势，还是会均值回归实现逆袭？谢谢
第一个问题，如果预期真的大熊市要来，适合降低股票仓位，最安全；如果相信只是正常调整，行情会震荡为主，那么结构性行情下，调仓换基，会在降低风险的同时，也不会错过后面的收益。
第二个问题，你这个问题我简单理解下，就是问：龙头股的抱团行情，这波调整后，未来会继续？还是说中盘、周期等板块补涨和轮动的行情，将成为主导？回答很简单，短期、今年选后面，今年充分调整后，龙头股估值消化后，中长期仍看前者，那个才是长期的核心资产、我们需要出现厮守的人。
35、麦兜：
那么，配置60%股、40%固收，你的年化收益率20%*60%+7%*40%=14.8%，最大回撤风险（-30%）*60%+（-7%）*40%=（-20.8%）。
36、方方：
37、王尧：
38、家有小子：
一、??? 我现在定投这些：
华宝科技007873、中欧医疗 003095、兴全商业模式163415、睿远成长价值007119、广发全球精选270023 、东方红产业000619、广发全球精选270023、易方达消费行业110022、易方达中小盘110011 。
南方中证50 160119持有4.27万收益15.3%
华安创业板50ETF160424持有1.4万收益6.14%
华夏恒生ETF000071持有1.2万收益0.35%
交银中证海外164906持有2.1万收益39%
广发稳健009951持有4.2万收益-1.5%
南方核心009647持有2.7万收益0.96%
睿远均衡价值008969持有0.7收益49.3%
广发科技先锋008903持有1.7万收益35.6%
易方达上证50指数110003持有3.3万收益36%
嘉实战略配售501189、汇添富3年战略配售501188
华宝科技这个指数，易方达消费行业的白酒太重，都不要，另外加些价值型的，比如董承非、周蔚文、周应波、王崇、杨浩、张清华、谢治宇等人的产品。第二部分的乱七八糟的指数，都可以直接清掉，换上面的价值和均衡基金，或者牛基宝。仅有广发稳健009951作为股债平衡产品，广发科技先锋008903作为科技基，睿远均衡价值008969，可以留。
39、祭龙山人：
谢谢老师！老师反复讲搞好资产配置，目前想定投新能源基金，感觉单一基金不如组合波动小一些稳一些。打算自建三只基金为新能源组合并定投：001158，001156，004997，请老师评判一下，谢谢！
41、西红柿：
富国新动力灵活配置001508，刘博的，也是新人，一般般，换吧。兴全精选163411好像完全脱离了兴全的投研体系，换董承非、谢治宇吧。交银经济新动力519778是科技成长类，可以继续持有，虽然今年业绩一般，但可以等待板块轮动，这也是战略的板块。王崇的交银经济新动力519778今年跟对风口，可以继续拿好。参考前面很多问题的推荐，多选价值、均衡的老将，或者跟对风口、很会轮动的产品，偷懒的之间上牛基宝全股型，由好买研究员全程把控、及时调仓，你只耐心持有这样一个牛基组合就好了。
42、向日葵：
43、Tramp_er：
44、光辉：
而基金，尤其这种长牛基金，肯定都是持有长期增长比较好的a股核心资产、各行业龙头资产，也就是抱团资产，过去两年赚的太多，所以这波调整主要是杀龙头股的估值。但是可能几个月的波动后，市场消化估值，盈利又得到确认，最后长期看，还是这些资产最赚钱。周期资产，基金短期会做做、捕捉下风格轮动，但不可持续，不可能大的基金全部持有有色、钢铁等等去抱团抱个3、5、10年。
45、雨馀翠岚：
46、上海越增周：
47、水中画：
48、晨曦：
第一个问题，已经20次，如果是月投，也投了近两年了，会钝化，现在也是比较高了，可以做止盈，然后重启下一轮定投。参考慕青老师的《基金定投》课。
第二个问题，没看明白。定投3-5年，如果还没达到止盈条件，要看是基金个体的问题，还是系统性的市场下跌。如果是基金问题，要果断换基；如果是市场系统的原因，钝化了也继续持有，等待微笑曲线的到来。
49、元芳打野：
去年底提前布置34位基金里的均衡基金（001224，270002，001289），最近跌的也不少，需不需要调成债券类基金？可以忍受短期15%-20%波动，但均衡类这样的波动是不是有点大，均衡基金应该怎么看比较合适。
51、李研：
52、赵纪成：
53、虹欣：
已经退休了，即使钱长期不用，也是中低风险偏好的属性了，建议以固收（30位债和固收的第2、4类，或者小目标、稳稳的幸福、牛基宝稳健型），股债平衡产品（参考34位基金经理，或者牛基宝平衡型），为主；最多再加一些价值、均衡型的中低波动产品，或者牛基宝成长型。高波动的产品、单赛道的不要去碰了。
54、蓝思儿：
55、Thomas：
56、Gone：
57、大熊：
58、z：
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