Q
国债期货跨期套利的影响因素有哪些？
-8000
-0.28
0.77
—
2013-11-29
2013-11-8
与期现套利相比，跨期套利是在两个期货合约上同时建立头寸，而期货合约是保证金交易的，因此占用的本金更少。不过，由于国债期货下季合约的流动性显著低于当季合约，在进行跨期套利时承担了一定的流动性风险，最好同时在两端建立头寸，并且先交易流动性差的合约。
经过β调整后的套期保值比率为：
2013-11-28
将所有的可交割国债代入上面的公式，使得卖方获得的交割利润最大的那种国债，就称之为最便宜交割债券（Cheapest to Deliver，CTD）。
交易日期
（1）基点价值法
-0.17
影响基差和净基差的因素都会对跨期价差产生影响,跨期价差有以下一些规律:1)跨期价差波动中枢不稳定。2)跨期价差前期较稳定,临近主力合约切换时会出现大幅波动。3)多空双方的交割意愿和移仓主导力量会影响跨期价差。4)预期远期资金成本上升时,跨期价差上升。
-0.17
—
-0.08
-0.07
修正久期法h=P*MDP*β/F*MDCTD≈0.6624（33手）
期初，2013年11月21日，构建无风险套利组合:
-0.45
此附录是我们结合实际数据，对现在存续的9个国债期货合约（T、TF、TS）的套保策略进行实战计算的详细过程。
按照公式，可得到基点价值法的套期保值比率为：
649900
-362780
A
C2- C1×(1+r)
2013-10-24
2013-9-17
2013-11-19
2013-9-9
因此在实际中，通常需要对套期保值比率进行微调，常见的改进方法为β系数调整法，即用β系数度量CTD券收益率变动1bp时被套期保值债券的收益率变动量。
P——被套保债券的价格
引用地址:https://www.cha65.net/waibuwenzhang/202304/3024817.html
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