我们处在一个信息过剩的时代，也感受着知识分享的变革， 对于如何将知识系统、全面地普及给更多业内人士，很多时候像是穿行在一条曲折而漫长的航道。而我们试图从繁杂的信息中梳理出最饱满、最实用的系统架构，给行业内的人提供一个深度交流与知识沉淀的空间。
2019年无疑是期权的爆发之年，商品和金融期权纷至踏来，铁矿石、沪深300、甲醇、PTA……期权陆续上市，期权大时代已经到来！期权作为衍生品皇冠上的“明珠”，其重要性和热度也无需赘述。
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高盛利用了来自高盛电子交易系统（GSET）平台的新数据，通过交易报告机构（TRF）的数据估计每只股票的散户交易量的百分比。总的来说，在过去的一年里，使用这一信号得到回报与使用高盛的"小批量"交易信号得到的回报相似；但是，也有短暂的表现差异。这种相似性增加了高盛对每个衡量标准的信心，同时也暗示综合模型有可能改善结果。
顾名思义，三角对冲要找到三个交易币种，其两两之间都都有交易。以ETH、BTC、USD为例，存在ETHBTC、BTCUSD、ETHBTC三个交易对。从USD或BTC出发，它们之间可以形成四种交易循环。一其中一个为例：BTC卖出得到USD，USD买入ETH，ETH再卖出得到BTC，如果走完循环后，发现手中的货币变多，就完成了一次三角套利。目前单平台三角对冲已经基本无利润空间，跨交易所的三角对冲机会相对多一些。
他的思想如今我可以慢慢体会到了，人类一定要知道自己哪些东西是事实，哪些东西只是你的经验而已，如此这样你才能摆脱不确定性，在市场上赚睡得着觉的钱。
柏拉图这句话我很喜欢——“不知道自己的无知是双倍的无知”。一个人只有知道人类的智慧是多有限，对这个世界是多无知，才能摆脱真正的厄运。
这个故事大家已经很熟悉了，你不是说它会喷火吗？不好意思，喷火是冷的，所以你让它喷火的话，你还是感受不到，虽然如此我这条龙真的存在，隐身的。
下面，高盛展示了一些关键股票的数据。在这些股票中，高盛发现在过去一个月的时间里，散户投资者的参与度非常高。高盛对这些股票不持任何观点，下面的图表并不意味着对所提及的证券的基本面、方向性或波动性的看法。
期权买方的优势就在于你的成本将会非常低——“故善战者，立于不败之地”，就是这个道理。一次收益有上百倍的回报，意味着我们有上百次的机会，这个是在期货市场不可想象的，期货市场你容易错个三五次，可能止损猥琐一点可以容忍你错八次。
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大家都知道有内外盘套利的存在，同样是铜、铁、黄金、白银、小麦，这些东西同一时刻在不同地方应该只能有一个价格，但事实上因为运输成本和关税的关系，它们有时候价格会偏离，那就会存在一个内外盘套利的机会。
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不过，中国当局一直极力抵抗贬值压力，多位官员和国有媒体纷纷发声，表示人民币汇率将保持稳定。中共中央政治局在7月24日要求保持政策连续性和稳定性，为十九大召开创造“良好环境”。中国央行行长助理张晓慧在《中国金融》撰文称，中国将平衡好提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间的关系。
卡尔·波普尔是我最喜欢的一个哲学家，但因为他反对马克思主义的唯物史观，在教课书上一直是被批评的。他比大卫·休谟还要狠一点，他说归纳法既不能给人们以未来的必然性知识，也不能给人们以未来的或然性知识。
与期现套利原理类似，利用近期和远期合约的不合理差价回归套利。目前还可以做。
按期权的执行时间分，股票期权可以分为欧式期权和美式期权。 欧式期权：期权权利方只能在到期日行权的期权合约。（相当你在团购网站上买的只能在某一天去看的电影票），目前上交所的期权都是欧式期权。 美式期权：指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时 间行权的期权合约。（相当你在团购网站上买的在一段时间内都可以去看的电影票）。
为什么说对冲是套利衍生的产物，因为套利在一般情况下是成立的，但是在市场价格波动的情况下，还是刚才那个例子，决定两种货币汇率相对变化的因素，不一定是利率差，也存在较大的短期波动风险，所以为了避免这种风险，大家会签订一个远期合约，用以对冲短期的市场汇率风险，达到稳定赚取套利利润的目的，而这就是所谓的风险对冲。
但是很多人都知道，币圈是不可预知的，并且是高风险高回报的，没有人能预测比特币今后的走势。而这个时候对冲就是很好的一种投资策略。
散户信号策略股票的盈利能力与包括最近IPO的ETF走势呈正相关关系。
当可转债价格被市场低估时，由于影响其价值最大的因素是其可转换股票的股价，对冲基金采用“买多可转债/卖空其对应股票”的策略可获得风险很低的与股价变动无关的稳定回报。该策略的关键是找出可转债与股票二者价格的相关系数，该系数Delta可表示为“可转债价格变动/(股价变动*转换率)”，即股价每变动1元，可转债价格相应变动。
GME：在1月暴涨之前散户交易达到最高点，之后在2月下跌之后散户交易又涨回高点
这句话很深刻，这句话像在说俏皮话，没有一件事情是可以确定的。“黑天鹅”才是必然，是家常便饭，不要让百年不遇的大洪水冲跨你的系统。我们通过演绎法能够知道下一次“黑天鹅”是什么样子的话，让这次百年不遇的洪水给你发电，你们想象一下在一次大洪水爆发之前你建了个水电站，洪水“哗”来了之后，你会获得一次能量上的升华。当意外成为意料中时，我就不再试图战胜市场，不再担心突如其来，
在套利均衡理论下，由于我们做空低折现率的资产，只需要付出很低的折现成本，而做多高折现率的资产，却可以赚取高的折现利润，由此可见，只要借来的低折现资产够多，我们就可以赚取足够多的利润，在理论上是无穷大，并且无本金的，而相对价值对冲，则达不到这个要求，相对价值对冲，只是在没有进行风险对冲的情况下，进行的投机操作。
如果你运气差，你连输的话，你没有等到大数定律发挥作用，你的赌资就耗尽了，怎么办？比如说我现在手上有100万美金，我每次下注20万美金，我的胜率是56%，但我运气不好连续5次错了怎么办？事实上还没有等到大数定律发挥作用，就赔光了，我就下赌桌了，你就没有办法继续下注了，这和期货的道理是一样的。
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