本报记者 王宁
本报记者 王鹤
由财政部牵头、工信部和国家税务总局参与起草的铁矿石资源税改革方案，已进入最后阶段，或于近期上报国务院并有望在年内实施。这将是中国第三次大范围推进资源税改革，前两次分别是2011年11月和2014年12月，针对油气和煤炭进行的资源税改。
齐鲁证券认为，铁矿价下跌。河北地区 66%铁精粉现货价格 605 元/吨，环比持平。天津港 63.5%品位印度铁矿石价格 390 元/吨，环比下跌 35元/吨。普氏指数(62%)47.5 美元/吨，周环下跌$5.5。钢产量恢复力度偏弱诱发矿市的新一轮去库，矿价再次深跌，矿价仍处于底部左侧， 底部的确认需要等待更多矿山供给收缩的信号及需求的起色。当前实体与资本市场的资金环境有天壤之别，市场的理性与非理性让实体的底部与股价的顶部不可捉摸，不建议左侧的逆势行为。
华东区域：本周铁矿价格震荡偏弱运行市场交投情绪尚可
格隆汇7月16日丨铁矿石概念股普涨。港股中铁货(1029.HK)涨逾3%，易大宗涨逾2%；
国内期市今日开盘黑色系普遍上涨，截至9时49分，大商所铁矿石主力合约大涨4.02%，报919.5元/吨。
中国铝业(601600.SH)：持有非洲西芒杜铁矿的股权，后因几内亚内乱政变转让给了中铝集团，如今重启开采后有集团重新注入上市公司的预期。
值得一提的是，虽然今年以来铁矿石境内外现货、期货价格均呈现震荡上涨走势，但内盘期价及涨幅均低于港口现货、普氏指数和境外衍生品。
也有钢企表示，公司将与其他国内钢企一起，共同追求铁矿石等大宗商品价格稳定合理运行，维护供应链的长期健康发展。
沿江区域：矿价持涨运行钢厂补库情绪一般
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面对成本端铁矿石的上涨，胡麒牧建议，钢企一要合理控制自己的采购节奏，避免大量采购推高价格；二要通过套期保值的方式锁定成本；三要对内部进行精细化管理，以降本增效；四要通过科技创新去优化产品结构，提升产品的附加值，从而增大利润空间。
连日来，铁矿石价格屡创新高。据同花顺iFind数据显示，2023年以来，铁矿石期货主力合约累计涨幅18.27%。截至2月22日收盘时间，铁矿石期货主力合约收报909.5元/吨，较前一日的高位919元/吨微跌1%。
事实上，不止期货价格在涨，近期铁矿石现货价格也在持续上扬。据兰格钢铁网监测数据显示，2月22日，日照港港口的铁矿石现货价格为910元/吨，相较年初价格855元/吨涨6.43%。
“整体来看，后期主导铁矿走势的因素宏观层面和基本面层面均有。”贺少岭进一步解释说，从宏观层面看，国内整体宏观政策利好较多，但疫情点状散发、国外通胀高烧不退，均对铁矿走势形成不确定因素影响。从基本面看，铁矿石的供给端基本上无大的影响，但终端地产需求持续低迷，基建行业虽正增长，但钢铁需求占比较少。而工业用钢方面，家电、机械行业受地产拖累，国内市场难以形成明显增量，而国际出口又受高通胀压力因素影响，后期的出口也难以有明显增加。汽车受新能源支撑表现尚可，但锂电池等原料价格高涨，或影响新能源汽车后期的销售增速。造船行业上半年受疫情因素影响，四季度或存赶工预期。目前国内受房地产市场影响较大，叠加海外的高通胀压力，或使得后期的内需及外贸销售均承压，均对国内钢材需求形成影响。
受此影响，周五美股低开，铁矿石概念股与钢铁类股普跌，并且在午盘前跌幅扩大：
周末多类大宗商品价格齐现大涨，国内大宗商品期货上演涨停潮，铁矿石概念股集体走强，创兴资源、海南矿业、华联矿业等个股涨停，金岭矿业、西藏矿业涨逾5%。
瑞银集团在周五的最新研报中预测，随着市场转为供给过剩，铁矿石价格将继续下滑，而且跌速“会比预期要快”。该行预计2021年底的铁矿石价格维持不足每吨100美元，2022年的均价更低为89美元/吨，比此前的预测大幅下调12%，理由是需求将进一步疲软叠加全球供应增加。
库存方面：矿山精粉库存量呈降势。库存减量主要集中在华东、西北和西南区域，因周期内进口矿价格上涨幅度较大，国产铁精粉性价比显现，叠加钢厂复产、增产增多，精粉需求同步增加，因而矿山精粉库存有所下降。
“海外镍矿近期利好消息频繁，的确是刺激镍价上涨的因素，但分析来看，上述消息实际在短期内能对供给产生影响的因素并不明显。”刘美丽认为，除消息面影响外，本轮镍价大幅上涨，或也受下游不锈钢企业配合拉涨的因素影响。
有市场人士表明，虽然期货市场利好，但是考虑中长线投资逻辑的话，需要避开业绩下滑的铁矿石概念股，重点关注业绩实现增长的个股。
镍价两周暴涨超20％
7月19日早间盘中，沪镍主力合约最高冲至119240元/吨，创出近一年新高。截至当日收盘，该主力合约报收118430元/吨，涨幅3.77％。
7月8日至今，沪镍主力合约价格呈现大幅飙涨之势，从最低98210元/吨到19日盘中高点，累计涨幅21.4％。其中，7月17日、18日，该主力合约分别暴涨达5.35％、5.94％。值得关注的是，近期镍现货价格大部分高于主力合约价格。
据生意社镍价格监测，7月19日镍现货价格118466.67元/吨，较前一交易日114850元/吨上涨3.15％，较年初已上涨32.35％。此前，7月18日镍价单日飙涨4.48％，突破11万大关，同比上涨4.77％。
例如，盛屯矿业此前通过投资英国联合镍业（CNM），拟以赞比亚穆纳里镍矿为起点，进一步扩大国际镍矿资源储备。而7月8日至今，盛屯矿业股价从最高5.34元/股跌至5.26元/股，跌幅超1％。
此外，鹏欣资源认购了澳大利亚上市公司CLean TeQ公司16.17％股份。CleanTeQ旗下Sunrise镍钴钪项目是少数可以达到量产的大型镍钴矿床。7月8日至今，鹏欣资源股价从4.81元/股涨至4.98元/股，累计涨幅近4％。
7月14日17时10分，印度尼西亚哈马黑拉岛发生7.1级地震，哈马黑拉岛是印尼的红土镍矿主产地之一。
此外，7月9日，菲律宾财政部副部长周二表示，菲律宾矿业协调委员会（MICC）将于7月最后一周组织第二轮境内矿业项目审查，审查将持续六个月。第二轮审查涉及菲律宾国内17座矿场。
“不过，这一轮的审查矿场只有17座，远低于第一轮的27座。因此对2019年下半年而言，菲律宾镍矿的开采直接影响是比较小的，同时在经过第一轮的审查之后，矿场已经开始注重开采手续的合法。”生意社分析师刘美丽称。
据统计，从年初到7月18日，镍价大幅上涨28.31％，不锈钢小幅上涨1.56％，说明不锈钢价格弹性小于镍价弹性。
“在历史行情中，镍价发生大幅波动时，不锈钢价格仍能相对独立运行。按照此逻辑，镍价上涨后不锈钢价格若维持不变，则钢厂利润将收缩甚至出现亏损。事实上，在7月17日之前，镍价已经出现明显上涨，但不锈钢价格确实相对稳定，但直到7月16日，大型不锈钢厂入市采购镍板，17日起不锈钢出现连续两天大幅上涨，涨幅达3.06％。”
东证期货也分析认为，下半年镍铁供给增长将加速。全年印尼与中国将贡献镍铁增量15.5万金属吨，2019年全球原生镍供给将增长8.4％至239万金属吨。终端需求偏弱且经济下行环境下，镍铁高利润料难久持，其后将随钢厂利润收缩而回落。市场前期过于悲观的预期得到修正，但资金与情绪推动镍价大幅反弹，实质上缺乏基本面支撑，“过摆的钟摆”料将再度修正。下半年镍价重心恐将上移，整体呈现先扬后抑走势。
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