红周刊丨惠凯
皖经建重整方案出炉，普通债权全额清偿在近几年的违约案例中颇为罕见。有债权人仍担心，其实际偿付如何恐仍存不确定性。
日前，兰生股份(600826,诊股)披露的2017年半年报显示，2017年上半年营业收入16.70亿元，比上年同期增长22.65%。兰生股份表示，主要原因一是兰轻公司上半年完成了对升光公司的收购，经营实力得到加强，二是国际市场需求复苏，公司出口同比增长。
不过兰生股份归属于上市公司股东的净利润4，595.38万元，比上年同期出现暴跌，下降93.49%。公告称，主要原因是上年第一季度出售了上海兰生国健药业有限公司等2家投资企业股权获得净收益6.56亿元，而本期无该特殊因素。去除上述因素看，本期贸易板块净利润1，198.29万元，比上年同期增长14.48%；按权益法计上海兰生国际黄金珠宝商贸投资管理有限公司（原上海兰生房产实业有限公司）投资收益1，749.63万元，同比增长21.93%。
根据股东大会通过的决议及董事会的授权，公司本期减持海通证券(600837,诊股)股票175.9万股，获投资收益2，205.79万元。兰生股份表示，继续通过与相关银行、券商等机构合作，开展短期理财，提高资金使用效率和效益；在风险可控的情况下，利用持有海通证券的资源优势，参与网下新股申购；对于暂时闲置资金，积极开展国债回购交易；通过上述多渠道盘活资产、积极理财，上半年资金收益1，359万元，为公司创造了效益。
住所：上海市浦东新区北艾路1540号
本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，优化资产负债结构，完善公司金融服务产业链，服务实体经济，有助于公司扩大资本规模、夯实资本实力，抓住资本市场以及证券行业的发展机遇，构建差异化竞争优势，提高风险抵御能力，为公司在日趋激烈的竞争中赢得战略先机，实现公司的长期可持续发展，维护股东的长远利益。
海通国际业绩下滑的核心原因，是交易及投资收入净额的大幅下滑。
2019年12月6日，中国证监会发行审核委员会对公司本次非公开发行股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行股票申请获得审核通过。
（三）对公司治理的影响
皖经建参股多家拟上市公司
（二）发行对象
法定代表人：陈宣民
关联关系：本次发行完成后，上海国盛集团为发行人持股5%以上的股东。
注册资本：100,000万元
传 真：021-52433323
不同于大多数破产企业以银行债权为主的债务结构，Wind显示，皖经建的违约债规模达70多亿元，债券占比大于银行债权。公开信息显示，皖经建的债券主承销商是东兴证券、中投证券、徽商银行、兴业银行(601166)。其中，中投证券、东兴证券共同承销的“16皖经02”体量最大，发行规模达30亿元，“16皖经03”发行规模15亿元。
住所：上海市浦东新区福山路500号城建国际中心18楼
经营范围：食品销售管理（非实物方式），国有资产的经营与管理，实业投资，农、林、牧、渔、水利及其服务业，国内商业批发零售（除专项规定），从事货物进出口及技术进出口业务，产权经纪，会展会务服务。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
权益基金快速发展期掉队
经营范围：实业投资（除股权投资和股权投资管理），投资管理（除股权投资和股权投资管理），工程项目管理，资产管理（除股权投资与股权投资管理），企业管理咨询（不得从事经纪），国内贸易（除专控）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
对于2022年券商自营业务收入普遍下降，开源证券指出，2022年股债双杀对券商大自营业务带来明显冲击，是业绩拖累首要因素。
法定代表人：武晓春
联系电话：0755-88983288
经营范围：在法律法规规定的范围内对外投资及资产管理，咨询服务（不含证券、期货咨询）（未经金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务）(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
自法院于2022年宣布皖经建和关联企业共12家公司合并破产重整后，2023年1月初，皖经建的重整方案获得出炉。
单位：股
以下为张璐所任职基金的部分重仓股调仓案例：
经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
华西证券测算指出，上市券商在2023年一季度约能实现自营业务收入567亿元，同比扭亏。
企业类型：其他股份有限公司(上市)
安徽省华安外经建设（集团）有限公司（以下简称“皖经建”）的违约曾引发债券市场较大影响，多家机构深套其中，譬如民生加银基金旗下的多只产品持有皖经建债权规模合计超过了13亿元。此外，国开行、方正证券(601901)、徽银金租、西南证券(600369)的债权规模也比较大。
企业类型：其他股份有限公司(上市)
本次发行完成后，发行人的资产规模和净资产规模将有大幅增加，资本结构将得到进一步优化，资产负债率将有所降低，偿债能力将得到增强，财务风险将得到改善。
法定代表人：关子宏
（2）本次非公开发行符合《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》、《证券发行与承销管理办法》、《证券公司股权管理规定》等相关法律法规和规范性文件的规定，合法、有效；
住所：北京市西城区阜成门外大街29号1-9层
在人们印象中“非常赚钱”的券商，居然会净利润居然为负！甚至亏损额比公司市值都还要高出20亿港元。它，就是海通证券（600837.SH，06837.HK）的海外子公司——港股海通国际证券（00665.HK）。
市场的震惊很快就体现在股价上。今日开盘，港股海通国际和海通证券A股、港股齐齐大跌。海通国际（00665.HK）盘中跌幅一度达到14.29％，收盘跌幅为7.14％，股价为0.65港元；海通证券港股（06837.HK）和A股（600837.SH）也受到影响，今日收盘跌幅分别为4.95％ 、3.56％。
从2020年盈利19.33亿港元到如今巨亏64亿港元，海通国际究竟是怎么了？会破产吗？林涌又在其中起到什么样的角色？
3月18日，海通国际（00665.HK）发布盈利警告，根据初步评估，预期2022年将录得净亏损约64亿~66亿港元，而去年同期为盈利状态。
海通国际的暴雷其实早有迹象。拉通财报可以清楚看到，转折点发生在2021年。2021年，海通国际的营收从上一年的84.88亿港元下滑至52.87亿港元，同比下滑37.7％；净利润从上一年的19.33亿港元，骤降至3亿港元，下滑了84％。
到了2022年，业绩下滑进一步加剧。从2022年第一季度开始，海通国际的净利润开始由正转负，亏损了6.4亿港元，同比下滑了214.8％。到了2022年前三季度，海通国际的亏损已经累计达到24.98亿港元，同比扩大了317.2％。
如今海通国际发布盈利预警，亏损达64至66亿港元，意味着去年第四季度，海通国际的表现，可能要比前三个季度加起来，还要惨烈。
据悉，海通国际为海通证券的子公司。截至2022年12月31日，海通国际证券由公司间接持有约67.92％的权益，并为公司主要附属公司。
受到业绩预亏的影响，港股海通国际（00665.HK）今日大跌，跌幅一度达到14.29％，收盘跌幅为7.14％，股价为0.65港元；海通证券港股（06837.HK）和A股（600837.SH）也受到影响，今日收盘分别跌4.95％ 、3.56％。
数据显示，2021年，海通国际的交易及投资收入净额从2020年的30亿港元降至2.5亿港元，同比下滑了92％。其中，前两个季度的营收都是盈利的，但从三季度开始，海通国际交易及投资收入直线下滑，由盈转亏，此后更是如雪崩一般，一路走下坡路。季度亏损基本都在5亿港元以上。
以海通国际管理的海通亚洲高收益债券基金为例，其房地产持仓曾高达81.55％，直到2021年12月才发生大幅调仓，目前持仓已不足20％。但房地产依旧是该基金的最大行业配置。
除了踩雷地产债，海通国际佣金及手续费收入以及利息收入也在大幅下滑。财报数据显示，截至2022年前三季度，海通国际的国际佣金及手续费收入以及利息收入只有11.05亿港元，同比大幅下滑了53％。
这中间有港股大环境的因素。从2021年开始，港股市场持续下跌，恒指2021年跌14％，2022年跌幅15％；同期的恒生科技指数则分别跌33％和27％。而港股的新股市场表现也大幅下滑，据新浪港股统计，打新人数同比下滑98.6％，破发率高达77％，募资额下滑了68％。
与海通国际盈利预警一同公布的，还有海通国际CEO林涌的辞职消息。3月17日，海通国际（600837.SH，06837.HK）发布公告称，董事会于3月16日收到该公司总经理助理林涌提交的出面辞职信报告。
对此，上交所网站对海通证券（600837.SH）下发对公司相关事项的监管工作函。
wind数据显示，自林涌2011年担任海通国际行政总裁以来，通过配售、代价发行、供股的方式在二级市场融资额高达132.46亿港元。但这12年间，海通国际的市值却从巅峰时的300亿港元一路跌至目前的46亿港元。
引用地址:https://www.cha65.net/waibuwenzhang/202307/2832040.html
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