期货的参与者抱着不同的目的，有投机者、投资家、实业对冲保值者、套利者。交易目的不同，做单方式和资金量也有很大的差别。追求快速获利的投机者往往更加专注于交易杠杆原理。投资者则专注盘面信息、政策变化以及交易技巧，做趋势交易。实业对冲保值者利用期货交易对冲实物的亏损。套利者更多是利用时间、品种以及市场三个方面的价差获得盈利。
很多追求稳定收益的大资金户在对比交易方式后，会采取套利作为交易方式。这种交易方式避免了市场的高风险的同时为交易者带来合理的盈利，降低风险、回报可控。
A股：
更适用于以币本位收益为目标 同一交易品种的不同周期的交割合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，不同周期价格回归时平仓 ，远期合约价格更高时，买入近期合约，卖出远期合约可进行跨期套利 近期合约价格更高时，不建议进行跨期套利 跨市场套利：不同交易所搬砖，已无利润空间。
在没有对冲工具的情况下买股票
对于国内对冲基金来说，能对冲的手段并不是很多，大部分对冲基金都是通过股指期货来对冲的，这其中基差的因素就很关键。当基差为正时，可以通过卖出股指期货，同时买入现货或者ETF来实现套利，所以当出现较大正基差时往往很快就会消失，重新恢复正常。但是由于股票融券成本较高，当出现负基差时，往往不能买入股指卖出现货来进行反向套利，这就造成了负基差状态可能会持续很长一段时间。
对于大资金的交易者来说，不仅可以进行投机性的套利交易，也可以进行买卖交割型的套利交易。事实上，大资金的套利行为多选择规模大的远期合约作为操作方向，防止单子太小交易不灵活，又能防止短暂时间就交割的风险。
铜、铝两类品种之间的套利主要利用交易k线的活跃程度，而大豆与小麦则是利用品种之间成交量规模进行套利。
对冲基金四大特征：
步骤2：通过投资股指期货，多空对冲来剥离市场风险（β）。
你买10万股A股票，价格是每股10元，共投资10×10万=100万元。
早期的对冲为的是真正的保值，曾用于农产品市场和外汇市场 。套期保值者（hedger）一般都是实际生产者和消费者，或拥有商品将来出售者，或将来需要购进商品者，或拥有债权将来要收款者，或负人债务将来要偿还者，等等。
当前可用于套利的品种数量不多，所以套利也同时会被压制。其中了解三类经典的套利方法是期货初学者的必学技能之一。
而追求绝对收益的基金呢，每次都要考到及格线以上，才算成功。岂不是比较稳的操作？
1. 资金永不眠
金钱永不眠，而且这本金还可能是一部分是银行长期的年化4.5%的资金，一部分年化9%的随用随还近，还一部分是一些没有任何资金成本的投资人的钱。
2. 叠加套利
可以在长期持有绩优股时开通转融通赚取利息；
具体怎么实现绝对收益呢？
买完茄子剩下了4块钱，小白看到街边一小摊上，正在卖特价柚子。小白把剩下的4块买了个柚子回去。上楼时，李奶奶看着小白手里的柚子说：哟！你这柚子哪买的啊！挺新鲜啊！楼下超市的柚子我老是抢不到，要不这柚子5块卖给我咋样？
对冲基金套利，通常都是针对一种标的物进行的，比如汇率、利率、可转让债券、购并及重组过程的企业。通过一些列交易手段来获取价差，从而获得收入。对冲基金套利的实质是资本之间的博弈。
你根本没法去计算具体的收益率，有些项目一年就参与几次，但是其余时间可以做其他的套利，或者说一笔钱在做一次套利时，又可以额外融资一部分做另一份套利。
对冲基金投资要想获得高利润，您需要掌握必备的投资知识，对冲基金投资难度较大且市场投资机会稍纵即逝，普通投资者要想从中获利难度较大，中金网小编建议大家在投资对冲基金的时候要谨慎，不要盲目激进。
购买对冲基金需要注意什么
假设你的收益超过30%，但是觉得市场不是很稳定，希望能保护下利润，此时可以拿出10%的利润进行对冲，
绝对收益，对应着相对收益，它指的是绝对的正收益，哪怕是在单边熊市的背景下，也要实现正收益的目标。
第一，基于风险管理视角，讲解传统的投资组合理论、期货风险对冲理论、期权风险对冲理论。传统证券投资学理论仅讲解了均值-方差模型下的资产配置问题，本教材还同时推导了均值-VaR模型和均值-ES模型下的投资组合理论或期货对冲套利理论，因此，拓展了投资组合理论的知识边界。
第二，结合金融市场的实际诉求，加入金融衍生产品套利模块内容，分章节推导和构建资产最优配置理论和风险对冲套利策略。采取“金融理论知识——软件编程实现——投资风险控制”三步思路撰写教材，讲述风险管理视角下的最优资产投资配置理论与实践，以期进一步丰实新时代符合金融市场需求的高层次人才的知识结构。
第三，以Python编程为工具，程序化实现最优的资产配置、风险对冲和套期保值等有关的量化投资模型，以编程技术和实操为指导，通过不断回测、改进、优化模型指导学生如何构建一个行之有效的量化投资策略，以实践促进理论的改进和完善。
最后，我要感谢暨南大学领导的关心与支持，才得以让该教材能够撰写出版。同时，我要特别感谢我的许多学生对该教材撰写的突出贡献，他们分别是王浩楠、高锡蓉、马子柱、单敬群、李亦馨、辜浩诚、邬嘉彧、王舒丹、张智豪……，感谢在历届授课过程中，许多没有列上名字的学生对于教案形成教材的重要贡献。因为你们，才有这本教材的出版。
示例：你长期看好港交所，买了一些港交所股票，但是你担心股价回调，毕竟短期内机构投资者对港交所的估值有较大分歧，但又对短期走势无法判断。此时，可以选择持有一部分涡轮认沽证，减少(或对冲)万一港交所股价下跌所带来的的损失。
期货市场存在交割制度，同时也就存在仓单概念。仓单是未交割但预备进行交割而注册存放在交易所指定地方的“保证(质量品级)货物”，同时交易所对各品种仓单的有效期是有一定规定的，特别是农产品(行情,问诊)或化工品等保质期比较短的商品。比如，塑料的仓单一般要求在3月份进行注销，那么由于目前塑料期货的主力合约一般表现在“1月、5月、9月”上，因此，一般情况下对于1月合约的塑料来说，压力是最大的。那么就可能会造成当时1月合约与5月合约之间的价差出现特殊的变化，比如5月对1月的价差持续扩大，并超越历史最大范围。比如在2010年12月份的时候，塑料期货1105合约对1101合约的价差就一度达到1400元/吨以上，明显超越常规的价差区间。
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