金融界12月7日消息，市场继续评估近期经济数据对美联储货币政策的影响，并对美联储坚持激进货币政策使经济降温以遏制通胀的目的的担忧加剧，美股全线走低，道指跌超350点，纳指跌超200点跌幅达2％，能源、社交媒体及半导体板块普跌，哔哩哔哩涨4.4％，Meta Platforms跌6.8％，英伟达跌3.69％，波音跌3.61％。
截止收盘，道琼斯指数下跌351.02点，跌幅1.03％报33596.08点；标普500指数下跌57.58点，跌幅1.44％报3941.26点；纳斯达克综合指数下跌225.05点，跌幅2.00％报11014.89点。
纽约商品交易所2月交割的黄金期货上涨1.10美元，涨幅近0.1％收于每盎司1782.40美元，此前连续下跌。3月到期的银价下跌8美分，至每盎司22.335美元跌幅0.4％。3月钯价下跌9.80美元，跌幅0.5％至每盎司1,851.50美元；铂价下跌12.10美元，跌幅1.2％收于每盎司995.40美元的两周低点。3月期铜上涨2美分至每磅3.818美元，涨幅0.6％。
纽约商品交易所西德克萨斯中质原油1月期货下跌2.68美元，收于每桶74.25美元跌幅3.5％。道琼斯市场数据显示，这是自2021年12月23日以来近月合约的最低收盘水平。ICE欧洲期货交易所2月全球基准布伦特原油价格下跌3.33美元，收于每桶79.35美元跌幅4％，为1月3日以来的最低收盘水平。纽约商品交易所1月汽油价格下跌5美分，至每加仑2.1491美元跌幅2.4％；1月取暖油价格下跌8美分，收于每加仑2.9155美元跌幅2.8％。1月份天然气收于每百万英热单位5.469美元，下跌1.9％，周一跌超11％。
热门中概股周二较多上涨，纳斯达克金龙指数收涨1.3％。途牛涨超19％，小牛电动涨超14％，水滴公司涨超13％，怪兽充电涨超11％，陆金所控股、涂鸦智能涨超9％，中网载线、聚好商城、高途、品钛、知乎涨超6％。泛华金控、爱奇艺涨超5％，声网、理想汽车、哔哩哔哩、秦淮数据、博实乐、360数科涨超4％，贝壳、名创优品、诺华家具、平潭海洋、康乃德生物医药、小鹏汽车、蔚来、腾讯音乐、唯品会等涨超3％。
中汽系统、海川证券跌超28％，九紫新能跌超25％，苏轩堂、讯鸟软件跌超14％，华瑞服装、尚德机构跌超12％，比特数字跌超10％，趣店、智富融资、昱辉阳光跌超9％。宝盛科技、金太阳教育、雅乐科技、悦航阳光跌超8％，盈喜集团、房多多、亿航、趣头条、趣活、魔线跌超7％，凯信远达医药、见知教育、泛生子基因、乐居、阿特斯等跌超6％。
美国10月份贸易逆差扩大 进口增加的同时出口下降
美国10月份贸易逆差连续第二个月扩大，进口增加但出口下降，这可能对第四季度的经济增长造成压力。
美国商务部周二公布的数据显示，10月份的商品和服务贸易逆差扩大40亿美元，至782亿美元，扩大幅度为5.4％。这些数字没有经过通胀调整。经济学家的预测中值为贸易逆差扩大至800亿美元。美国政府的数据显示，商品和服务的进口额增长0.6％至3,348亿美元，出口下降0.7％至2,566亿美元。
美国预计2023年石油产量创纪录 一改此前连续5个月的预测下调
美国上调了明年的石油产量预测，而此前连续五个月的预测下调曾引发对页岩油产量增速下滑的担忧。根据美国能源信息管理局的月度报告，明年的产量有望达到1,234万桶/日，超过2019年1,231.5万桶/日的创纪录水平，完全逆转了11月份的预测大幅下调。对今年产量的预测也有所提高。
新的预测可能有助于平息人们对美国页岩油生产的担忧——这是全球屈指可数的几个产量增长点之一，而此前的预测下调曾让人担心即使在原油价格仍远高于钻井公司盈亏平衡成本的情况下，美国页岩油产量增长依然放缓。尽管对经济增长的担忧在最近几周给市场带来了下行压力，但如果页岩油产量减速，仍会给原油供应增加新的风险。
根据贝克休斯的数据，美国的石油钻井平台数量今年已增加约30％。页岩油生产商以谨慎步伐扩大钻探规模，非常注重资本纪律和股东回报。
欧洲央行首席经济学家：通胀接近峰值 利率将再次上调
欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，消费者价格涨幅可能接近顶峰，同时承认借款成本将再次上升。对通胀是否达到顶峰“做出判断可能为时过早，但我有合理的信心说可能已接近通胀峰值”，他周二接受采访时说道。“但是否已经是顶峰，或者是否会在2023年初达到，仍然不确定。”
“我们确实预计有必要进一步加息，但已经做了很多工作，”据欧洲央行网站的文本，他说道。“现在起点不同了。我们已经把利率提高了200个基点。我们应该考虑到已经完成的规模。”
关于消费者价格，他表示，不能“排除明年初通胀进一步上升。一旦我们度过了2023年的最初几个月，然后在春季或夏季，我们应该会看到通胀率大幅下降。话虽如此，但通胀率从目前非常高的水平回到2％的过程需要时间。”当被问及2023年通胀率是否可能降至6％-7％时，他表示，“从当前高位的初步下行将是在该水平附近”，随后将进一步下降。
欧洲央行官员Herodotou：未来将继续加息 货币政策“非常接近”中性
欧洲央行管委会委员Constantinos Herodotou表示，该机构将再次提高借贷成本，尽管当前利率下的货币政策已接近既非扩张性也非限制性的水平。“我们非常接近中性区间，”Herodotou在全球监管论坛上表示，“我认为未来会再进行一次或多次加息。”在随后接受采访时，谈及将于12月14日-15日召开的欧洲央行本年度最后一次会议，他拒绝透露他所希望的加息幅度，并表示新一轮的经济预测将是关键。
“我宁愿等等看这些数据透露出哪些信息，再决定加息的规模，”他说，“但要关注的是通胀预期是否出现变动，以及是否存在薪资价格螺旋式上升的迹象。”
欧洲央行连续第三次加息75个基点的意向似乎正在减弱，同时在上周数据显示欧元区通胀从纪录高位有所放缓后，资本市场进一步押注升息50个基点。这将使存款利率升至2％。
FTX崩塌之际 加密货币交易平台币安11月交易活动增加30％
在Sam Bankman-Fried麾下加密货币帝国FTX轰然倒塌的11月，数字资产交易所币安上的交易活动大幅增加。
这家最大加密货币交易平台上的交易活动上个月猛增30％，当时FTX的流动性危机最终导致其破产并引发加密市场震荡。FTX崩盘的催化剂是币安首席执行官赵长鹏11月6日宣布称，由于FTX的自主代币FTT风险过高，该交易所卖出持仓。“在与FTX相关的震荡推动下，11月大型交易所中进行的交易规模增长23％，达到7,050亿美元。”研究员Kaiko在12月5日的新闻稿中指出。“这一增长主要是由币安推动的。”
高盛CEO预测美国明年将衰退 暗示要为降薪和裁员做好心理准备
高盛集团首席执行官David Solomon对经济前景做出悲观预测，并表示奖金缩水，甚至裁员并非没有可能。“必须要有心理准备，我们未来会遇到一些坎坷波折，” Solomon周二在接受采访时说。“需要对自己的财务资源、组织规模和业务发展更加谨慎。”
这可能意味着对成本的高度重视及放慢招聘速度，事实上招聘已经减慢了。Solomon说，“有可能对某些领域做出修剪”。
高盛的业务线与整体经济息息相关，该行预计经济增长将减速。Solomon表示，这意味着公司也不得不做出一些艰难的决定，特别是在软着陆远未得到保证的情况下。虽然高盛内部经济学家认为美国经济可能躲过衰退，但Solomon预测衰退或在2023年到来。
MSCI中国指数低位反弹逾三分之一，高盛：现价未反映中国重新开放一半利好
高盛策略师Dominic Wilson团队预计，中国经济重新开放，中国GDP增长未来12个月可加快至6.5％，较过去数季仅增长3.5％明显改善，可以带动与中国经济密切相关的资产类别。该行还称，目前市场只反映中国经济重新开放的40％利好，认为中国和新兴市场股市，以至铜市场、北亚地区货币都能继续受惠于中国重新开放消息。
据团队最新情景分析，若中国重新开放，恒生国指可从12月1日水平回升22％，见7768点，为最受惠中国开放的资产类别。与今日国指收盘价计算，高盛看好潜在升幅仍有近17％。
美国经济衰退预期升温，华尔街三大投行齐声唱空美股
华尔街三大投行陆续发出对2023年美股行情的悲观预测，认为美股明年还将下跌20％以上。其中，摩根士丹利预计，标普500指数将在2023年前四个月下跌24％，到3000点至3300点附近。美国银行预估，2023年美国一季度GDP或出现幅度为0.4％的负增长，标普500指数最低将下探至3000点。德银则预估，美股将于2023年年中触底，在明年上半年标普500指数将首先反弹至4500点附近，然后将在三季度暴跌25％，原因在于届时美联储的紧缩政策将导致美国经济步入全面衰退。
瑞银重申对哔哩哔哩买入评级目标价32美元
瑞银研报指，引述哔哩哔哩重申2024年达收支平衡，并强调2024年达到30％毛利率的目标。同时，管理层预计非通用会计准则下的营运支出将在今年第四季见顶，并在明年逐步回落。瑞银维持对哔哩哔哩买入评级，美股目标价为32美元。
陆金所旗下退出零售业务，将聚焦面向金融机构业务
陆金所控股公司旗下陆金所香港明年1月起无限期暂停零售业务。本次业务调整出于陆香港整体经营战略考量，以更好地整合资源，将聚焦面向金融机构业务。陆金所控股联席CEO计葵生此前表示，为进一步支持小微企业主业务发展，陆金所控股近期尝试推出新的小微企业主服务生态。
本文源自金融界
每经记者：王海慜 每经编辑：兰素英
近一年多来，A股大盘始终在2700-3100点的箱体震荡，而与此同时，新三板市场的几大指数却已“悄悄”走出了一轮攻势凌厉的牛市，让投资者不禁梦回那个牛气十足的2015年。
不过有分析认为，此轮新三板牛市，非2015年那轮可比，在注册制改革的大背景下，科创板、新三板精选层、创业板注册制的相继推出不断强化着新三板市场走牛的基础。
新三板市场迎“长牛”
今年以来，新三板的一轮行情让一些投资者尝到了久违的“甜头”。
三板做市指数市场表现
截图自全国股转公司官网
事实上，这轮新三板行情的启动时点和A股基本同步，都是从2019年伊始触底反弹，并延续至2019年全年。与沪深300指数相比，去年全年三板做市指数跑输近9个百分点。
不过今年来，新三板市场开始了对A股市场的“逆袭”。截至5月13日收盘，三板做市指数今年来已上涨23.11%，同期沪深300指数的涨幅为-3.13%。凭着今年来的优异表现，三板做市指数2019年以来已跑赢沪深300指数24.8个百分点。
新三板创新成指市场表现
截图自中证指数有限公司官网
另外，年初至今，选取新三板创新层中具有代表性的公司股票作为成份股的创新成指同样表现强劲，截至5月12日，该指数已上涨21.4%。
近期有不少观点将新三板的这轮行情与2015年上半年的那轮牛市相比。虽然此轮新三板行情的绝对涨幅不如2015年上半年那轮，不过本轮三板做市指数已连续1年多持续走强，这在新三板的历史上还是第一次。（注：2015年的那轮新三板牛市只持续了３个多月。）
对于此轮新三板行情的性质，资本邦研究院首席研究员夏然日前向《每日经济新闻》记者表示，此次新三板牛市与2015年那轮有显著不同，2015年新三板牛市是改革背景下资金驱动的全面牛市。2013年12月，国务院发布的《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》明确了全国股份转让系统（新三板）定位于面向全国服务创新型、创业型、成长型中小微企业，为其提供股份公开转让、股权融资、债券融资、并购重组等服务。从此，新三板由区域性市场转变为全国性市场，新三板挂牌企业数量也迎来爆发式增长，由2013年的356家迅速增长至2015年的超过5000家。而2019年以来新三板的牛市更多是由优质新兴经济挂牌企业价值回归带来的，价值回归的主要驱动力来自国内科创板及注册制的推出。
谈及此轮牛市背后的具体驱动力，夏然进一步分析指出，“首先，新三板优质企业价值明显低估，为价值回归奠定了基础。截至2020年3月，已完成科创板上市的19家新三板企业，上市科创板后总市值比摘牌前平均增加10.9倍，市盈率比摘牌前平均增加6.8倍。此外，目前新三板创新层相比创业板折价率超过60%，基础层相比创业板折价率超过80%，而相比科创板的折价率就更大了。其次，目前大量新三板优质新兴经济挂牌企业已满足科创板上市门槛，截至2020年3月底，约有30%的科创板企业来自新三板，新三板已成为科创板最为重要的上市企业来源之一。科创板注册制下，企业上市周期缩短至3-6个月，科创板及注册制的推出为新三板企业开启了上市的快速通道。在注册制背景下，大量有转板科创板、创业板等上市预期的优质新三板企业的价值正在实现迅速回归。新三板精选层以及创业板注册制的推出进一步强化了此趋势，进而引领新三板做市指数取得较好表现。”
由于在创新层挂牌的企业有机会冲击流动性更好的精选层，所以今年来创新层中牛股频现。 据Choice数据统计，截至5月13日收盘，今年以来，有356家新三板创新层企业累计上涨，占比54.3%，其中，涨幅不低于100%的创新层企业有55家。这些企业中有多家如蓝山科技、同享科技、润农节水、伊禾农品、球冠电缆、观典防务等已申请挂牌精选层，还有不少企业已公告拟在精选层挂牌的意向。
值得一提的是，作为精选层的后备军，创新层还将迎来大扩容。截至5月8日，新三板创新层共有657家企业。5月8日晚间，2020年第一批拟定期调入创新层的挂牌公司初筛名单出炉，共包括505家公司，同时，有4家挂牌公司拟被调出创新层。上述调整完成后，创新层企业数量将扩容至1158家。
另外，根据全国股转公司近期的安排，今年的市场分层将分三批实施，在今年5月底和6月底还将启动两次分层，届时可能还有更多的新三板公司将进入创新层。
近日，董秘一家人创始人崔彦军表示，新三板企业在申报精选层前可能会释放这样一些值得关注的“信号”：基本面符合精选层条件，近期将中介机构更换为头部券商或会计师事务所；制定符合精选层要求的一套制度，尤其是聘任独立董事；招聘更为资深的董秘或财务总监，尤其是要求具备IPO经验；符合精选层条件的基础层公司，在分层前突击定向增发刚刚超过1000万元（根据《分层办法》规定，基础层企业进入创新层的要求包括，在提交入层申请前，挂牌以来定向发行金额累计不低于1000万）。
三类企业竞逐精选层
作为全面深化资本市场改革的重要一环，此轮新三板的改革措施涵盖了分层管理、转板上市、差异化交易规则、准入门槛等各个方面。因此本次改革也被不少市场人士称为近年来最为全面、彻底的一次综合性改革，其中精选层的设立无疑是此轮新三板改革的重头戏。
而全国股转公司在此次改革中也展现了效率较高的一面。
据安信证券统计，截至5月12日，新三板公司中已有153家公司公告表达了拟挂牌精选层和公开发行意向，其中128家已进行辅导（22家已受理、2家已提交材料、7家已验收、97家辅导中）。
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据全国股转公司官网显示，自今年4月27日新三板精选层正式开始接受申报以来，已经有22家企业的申请材料获受理。
这22家企业 2019年的平均归母净利润为0.968亿元，其中净利润规模最小的公司为旭杰科技 （2019年归母净利润为0.156亿元），净利润规模最大的公司为贝特瑞（2019年归母净利润为6.66亿元）。
值得一提的是，精选层共设计了4套进层标准。而在上述22家企业中有多达20家选择了第一套进层标准，即“市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于 1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于 2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。”
从拟融资金额来看，精选层也体现了其“小IPO”的特征。上述22家企业的平均拟融资金额约为3.82亿元，除去体量最大的贝特瑞后的平均拟融资金额为3.05亿元。而据Choice数据统计，截至5月13日，今年来已完成发行的19家创业板公司的平均拟融资金额为5.6亿元，已完成发行的33家科创板公司的平均拟融资金额为8.82亿元。
另外，截至5月12日，已有6家精选层获受理企业进入首轮问询状态。根据全国股转公司的有关规定，首轮问询自申报材料受理之日起二十个交易日内发出，而这些公司从受理到首轮问询最短的只经历了4个交易日。这6家企业首轮问询的问题数量平均为41.5个，与科创板申请企业的首轮问询问题数量大致接近。
谈及对最近获受理的精选层拟挂牌企业的印象，夏然对《每日经济新闻》记者表示，“目前已被受理的企业大致可以分为三类：第一类当前体量仍较小，尚达不到注册制下科创板、创业板上市门槛的新兴经济企业；第二类是体量较大、处于偏传统产业的企业，这类企业比较难在注册制下的科创板与创业板上市，可以选择主板、中小板审核制排队上市，但排队上市所需周期较长，因此优选选择登陆精选层，以尽快获得融资，加快业务发展；第三类是体量较大、处于新兴产业的企业，满足科创板、创业板等上市门槛，但由于控股股东是上市公司，暂时不符合《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，进而选择精选层。”
值得一提的是，这里的第三类企业是指最近精选层挂牌申请已获受理的诸如贝特瑞这样的公司。该公司去年净利润超6亿元，母公司是深圳主板上市公司中国宝安。类似这种情形的公司可能不符合《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》中关于“上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归属于上市公司股东的净利润的50%”等要求。
北京某券商投行人士向《每日经济新闻》记者表示，目前已获受理的拟挂牌精选层企业基本属于以上三类情况，但是第三类情况相对还是少的，主要还是第二类情况比较多。
创业板上市“负面清单”或成精选层“利好”
就在4月27日精选层拟挂牌企业首次申报材料当天晚上，《创业板改革并试点注册制总体实施方案》等有关创业板注册制改革的一系列政策文件出台。从这些文件来看，在注册制改革后，创业板的上市门槛将大幅降低。随即，有一些观点认为，改革后的创业板将与精选层形成竞争关系，这可能影响到精选层的“前途”。
不过据统计，4月27日-5月13日，发布拟挂牌精选层意向的新三板企业数量增加了近20家。而4月27日以来，没有新三板企业公告拟登陆创业板。
值得注意的是，5月7日，新三板公司恒业世纪还发布了《拟从创业板变更为在全国中小企业股份转让系统向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的辅导备案公告》。据公告透露，此前，恒业世纪已经完成了在创业板上市的第一期辅导工作，公司称此次临时改赛道是“根据目前公司经营状况及战略发展的需要”。
上述北京投行人士告诉《每日经济新闻》记者，该企业放弃创业板转而选择在精选层挂牌，是希望在政策扶持新三板的背景下，把精选层当做未来IPO的中转站。
谈及此次创业板的注册制改革，某头部券商投行总部执行总监日前分析指出，虽然根据最近发布的创业板注册制改革的有关文件，创业板的上市门槛看似将大幅降低，但不排除未来在实际操作中仍然有“隐形门槛”的可能。
“据我判断，如果在创业板改革的第一年，拟申报创业板的公司真的是两年累计净利润5000万（注册制改革后创业板的第一套上市标准），可能上市会比较吃紧。预计在初期，创业板公司的业绩规模可能不会小。”她表示。而相比之下，在精选层挂牌的业绩门槛应该还是最低的。
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此外，与科创板、创业板相比，精选层对上市企业的行业要求也最为宽泛。除了产能过剩和限制类、淘汰类行业，金融、类金融企业之外，其他类型的企业基本都可以申请在精选层挂牌。
5月8日深交所就创业板上市企业“负面清单”向券商征求意见，根据征求意见稿，农林牧渔、农副食品加工、采矿、食品饮料、纺织服装、黑色金属、电力热力燃气、建筑、交通运输、仓储邮政、住宿餐饮、金融、房地产、居民服务和修理等传统行业被列入“负面清单”，原则上监管层不支持属于上述行业的企业申报创业板上市。
对此，一些业内人士认为，这一“负面清单”虽然看似与精选层无关，但却有望为精选层提供更多的挂牌企业来源。
上述北京投行人士认为，上述“负面清单”所列的不符合创业板上市要求的传统行业企业未来可以到精选层挂牌，而规模大一些的企业，可以选择在中小板上市，“虽然目前精选层的定位看起来不如科创板、创业板来得高，但长期看，如果精选层相对宽容，也许能从中诞生好的企业。”董秘一家人创始人崔彦军则认为，创业板上市企业“负面清单”可以视作对精选层的一种利好，“因为有些行业的企业想去创业板上市明显就不可能了，但是说如果企业的规模特别大，可以去中小板或者上海主板，但是一般的企业可能就不行了，就只能在新三板了。”
不过他也指出，不符合创业板定位的个别企业在精选层挂牌的话，未来其估值可能就会受一定的影响，“因为这类企业未来不能转板，在没有转板预期的情况下，预计只能享受新三板的估值，因此估值就可能受到一定的挤压。”
每日经济新闻
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