今年中国股市风起云涌，很多人都想着跃跃欲试，但几乎所有新股民都对股票一窍不通，这可怎么办。都说网上资料丰富，其实在网上能得到的有价值的资料不多，真正的知识在书里，好在手头就有两本，一本叫《金融心理学》、一本叫《数学家妙谈股市》。
当年英国有个叫“南海公司”的，自称主要是做拉丁美洲的海上贸易。公司成立很久的时间里，股票一直保持低位，直到有一天法国的证券交易所崩盘，引发大量热钱流回英国，这些热钱急于寻找下一个炒作目标。正巧此时南海公司谎称自己获利前景无限，要大规模增发新股，政府对此也批准了，投资者一看，连政府都认可了，那一定要跟进了。咱们的牛顿毕竟聪明，他在很早的时候就介入了，但他比较保守，觉得涨的差不多了，把股票都卖了，还赚了不少钱，但在抛掉之后股价仍然一路疯长，最初不以为意，直到涨了800%之后，他老人家终于坐不住了，把钱都压了上去，结果他成功当上了“最后一个傻瓜”的角色，一下亏了20000英镑，这可绝对不是个小数目，幸好当年牛顿已经78岁了，该发表的论文都发表了，因此这个打击总算没影响到他科学事业的发展。
之所以要提到牛顿和南海公司，是因为在当下疯涨股市中存在无数这类公司，据说深综指市盈率为56，这种市盈率意味着深圳市场的投资收益率仅为1.96％，这种收益率还不如把钱放银行里，好歹还没多大风险。但如果大家投资股市是为了赚牛顿的钱，或者说“最后一个傻瓜”的钱，那就没多大问题了。
还真没想到股票里蕴含着这么多有趣的事情，那么到底买股票的原则是什么呢？凯恩斯给我们指出了明路，他除了在经济学上建树颇丰之外，在证券的买卖上同样出手不凡。据说他为了能安心研究经济学，决定先要把自己的经济问题搞好，最初他勤勤恳恳的教书讲课，但忽然发现即使他讲课讲到吐血也赚不了几个钱，于是他开始做外汇投机买卖，一开始就像任何一个新股民一样，赚了点钱，但没过多久都赔了进去，好在他是聪明人，知道如何吸取失败教训，没多久又重整旗鼓。此后他赚的钱足够他花几辈子。小道消息说他每天是这么开始的：早上起床之前先躺床上花个半小时考虑自己的投资计划，然后今天就按照早上想的去操作。他其实明确的提出过一个关于证券买卖的模型，称之为“选美理论”，假设有100个女生，要选个最美（或者最超级）的出来，票数最多的女生将得到冠军，同时选对的人将获得奖品。一般老百姓怎么操作呢？就选自己认为最美的，然后投上一票，稍微聪明点的，就知道美不美那都是自己感觉使然，他决不会去投自己梦中情人的票，相反他就尽力去猜谁是大众情人呢？再聪明点的，就会去猜：有多少人会觉得大多数人会投票的对象呢？这个话很绕口，大意就是去猜测别人的猜测结果。再聪明点的就不会再去猜测别人猜测别人猜测的结果了（这话太绕了），相反地，他会对所有人做个分析，然后分别指出不同层次人会做出的反应，以及这些人占的大致比例是多少。不过这最后一条就是我对凯恩斯“选美理论”的发展了。忽然想起一件事情，《毛泽东选集》的第一篇文章，就是《中国社会各阶级分析》，这不就是那最聪明的聪明人了嘛。
再回到股市上来，通过上面这些故事就可以了解到，股市可绝不是理性的，但他是理性和更强的理性的作用结果，最后表现出来就是非理性。这些知识大概够当个新股民了吧，还有一点必须要记住，连聪明绝顶的牛顿大人都有血本无归的时候，何况小老百姓呢，还是放宽心，选择多空双向交易的投资领域才是王道。
来源：公众号汇智金融（huizhijr）
牛顿，人类史上最重要的科学家，万有引力的发现者。其在数学、物理学、天文学等方面均取得了伟大的建树，是一位天才也是全才。但是，智商据传高达190的牛顿，也没有逃脱在股市被割韭菜的命运。
诞生于1642年圣诞节的牛顿，除了科学家的光环，他还曾是一名炼金术士。这里的“炼金术士”，实际上并不是一个简单的贬义词，其本质就是化学。科学意义上的炼金术是把廉价金属转换成为贵金属的方法或者制造出为人类服务的长生不老药，即化学上的物质转换技术。
牛顿对于炼金术的研究其实从大学时代就已经开始，据说在这方面花费的时间比在神学研究上要多得多。但是牛顿炼金并不是为了真正得到黄金，而是为了找出某种关于物质变化的通用技艺；而另一种说法是，牛顿研究炼金术、神学如同他探究数学、天文学、光学、力学等一样，是为了寻找一种能够统一揭示宇宙秘密的自然哲学。
但是，晚年牛顿的炒股经历，却从另一个角度表明，他对财富并不是毫无兴趣，或许醉心于炼金术的目的就是设法炼取黄金，当然，这只是一种猜测。
牛顿的晚年脱离了科学研究，从科学家转变成了造币厂厂长、皇家学会会长等管理岗位，与此同时，也成为了一名投资者，但是股市却让这位智商高达190的科学巨人沦为了小韭菜。
1720年，人类历史上第一次股市危机在英国爆发，那就是史上有名的“南海泡沫”事件。“南海泡沫”事件是全球证券市场发展史上第一次出现投机泡沫事件，而事件发生的根本原因，就是投机者的过度投机冒险，加上股市制度的不健全，信息欺诈、商业贿赂、政商勾结、内幕交易、疯狂套现等丑闻屡屡上演，最终导致泡沫破裂，一地鸡毛。也就是这场股市泡沫，让牛顿从一个老科学家变成了一株鲜嫩的绿韭菜。
1711年，英国南海股份公司（south sea company）成立，对外宣称主营业务是开发南美洲的金银矿藏以及海外贸易，但是实际上，这个公司纯粹是一个为解决英国政府债务而设立的骗子公司，并且还是国企，其领导班子由政府任命，但是为了掩人耳目，或者说为了后续吸引更多的投资者入局，南海股份吸纳了一些英国富豪作为股东。
那个年代炮火连天，各国为了争夺海上霸主的地位，战争那是家常便饭。17到18世纪初，英国干废了荷兰，成为新的海上霸主，同时也成为全球新的贸易和金融中心，对外贸易和国内工业快速发展，英国民众的腰包越来越鼓，但是有钱的烦恼就是，这些钱不知道投资点什么比较好。
虽然民众腰包越来越鼓，但英国政府的日子却过得紧巴巴。经过10多年的西班牙王位继承战争，英国政府军费开支巨大，债台高磊。在1711年的时候，英国的政府债务已经高达1000万英镑。民众有钱找投资，政府缺钱打主意，在这个背景下，南海股份公司成立了，很显然，公司的使命就是解决这部分庞大的政府债务。
南海公司刚成立，就以“债券换股票”的形式认购了1000万英镑的政府短期债务，实际上，说好听点，南海公司就类似于如今的政府融资平台，主要职责就是缓解英国政府的财政压力。作为回报，英国政府对南海公司经营的各类商品实行永久性退税待遇，并授予公司在南美洲进行贸易的垄断权。
什么是“债券换股票”？字面意思理解就是把政府债券转化为股票，一般来说，债券的利率相对固定或者波动很小，而一旦转化为股票，那波动就不得了。类似于货币从固定利率转化为浮动利率，极大地增加了投机性，转嫁了风险，甚至政府可以从价差中渔利。
很显然，南海公司要做的，就是把股价吹上去，把泡沫做大。如此以来，不但前期换了股的这些人会有巨额账面浮盈，也能吸引更多的债券持有者跟风转股，同时吸引类似牛顿这样的大众投资者。
由于南海公司获得了英国政府的各项优惠政策，市场地位瞬间大幅提升，政府的信用背书使投资者趋之若鹜。但是，由于国际环境变幻莫测，南海公司的实际经营一直都很惨淡，业绩差强人意。尤其是英国与西班牙关系恶化后，南海公司的海外贸易业务陷入停滞。为了掩盖公司的真实经营状况，公司管理层进行了不择手段的业绩欺诈。比如宣称公司在墨西哥和秘鲁海岸发现了储量巨大的金矿。这些消息令业绩不佳的南海股价，不断刷新高点。
牛顿在全民炒股的热潮中，也没有成为“落伍者”，积极加入了炒股大军。1719年，已经77岁高龄的牛顿，入市了。当年牛顿在约120英镑/股的价格买入了南海股票，短短数月之后，在270英镑/股的价格全部抛出，资金瞬间翻倍，小赚5000英镑。如果牛顿这时候收手，或许会多一个“投资家”的头衔。
但是赚钱会上瘾，牛顿也是凡人，尤其是赚了快钱之后，要想及时收手，难于登天。牛顿本想等股价回调之后，再重新买入，无奈这个股价就如同窜天猴，头也不回蹭蹭蹭往上涨。牛顿一个朋友在500英镑/股买入后，大发其财，财富自由，牛顿坐不住了。
当股价达到600英镑/股时，牛顿再也按捺不住，重仓杀入股市。这次他将止盈点设在了1200英镑/股，就如同第一次操作时收获的翻倍利润一样。
1720年左右，南海公司又炮制了巨额国债管理计划，这个计划一经抛出，再一次引发了一场全民炒股狂潮，而其股价泡沫，也在这一年达到顶峰，短短数天时间，股价涨到了800英镑，又经过3个月时间，在南海公司不断的炒作和全民狂热的投机加持下，股价达到了1000英镑。
此时的牛顿并没有出手抛售自己持有的股票，因为还没有达到他的止盈点，闲暇无事依然会坐在苹果树下喝茶。
但是危险已经悄然来临。泡沫破裂的前兆，就是不分老少妇孺都在高谈阔论股票，所以当我们看到周围人都在谈论股票的时候，就应该果断离场了。但是科学巨人牛顿，并没有这么做。
没有实际业绩支撑的股价注定是空中楼阁，所有的谎言和泡沫都有被戳破的那一天。1720年短短一个月时间，南海公司的股价就从1000英镑跌倒了700英镑，此时英国议会紧急通过了几项提案，但是对股价毫无作用。几天之后，股价进一步狂泄到400英镑。千万个家庭因此破产，甚至沦为乞丐。
为了挽救公众信心，英格兰银行认购了300万英镑的南海公司股票，政府也采取了一系列措施，但是依然未能阻止股价的下跌，很快便跌到了135英镑。人类历史上第一次股市泡沫破裂，危机发生了。
此事后来是怎么解决的呢？1720年底，南海公司的全部股票本金被重新计算了一遍，发现其股票总额高达3780万英镑，其中分派给全部股票投资者的金额只有2450万英镑，也就是说剩下的1330万英镑被公司法人占有，也是公司的利润。后来这部分利润中的800万英镑被作为股票红利分派下去，算是平息了一点愤怒的投资者情绪。
牛顿在这次股市泡沫危机中亏损了多少？第一次盈利了5000英镑，第二次亏损了20000英镑并割肉离场。
事后，牛顿说了一句话：“我可以算准天体的运行轨迹，但却算不出人性的疯狂”。牛顿以高达190的智商以及其实战炒股经历告诉我们5个字：投资需谨慎！
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