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基于指数开发的策略种类繁多，不同的投资者因风险偏好和投资习惯不同也往往会选择风格各异的策略。这里向大家介绍了定投、大小盘轮动和分批次投资三种主要的指数投资策略，并从2019年9月30日起，通过具体的指数（以中证100和创业板指为例），对策略进行模拟，每日播送收益情况，让大家能把握三种策略的主要逻辑以及模拟收益情况，帮助大家更好地选择适合自己的投资策略，了解指数投资的魅力！
每种投资策略都有适合不同的市场环境，我们分享种策略的目的是为了方便找到适合自己的投资方式，简单来说，定投策略适合熊市和震荡市场，二八轮动适合单边的市场（牛市或者熊市），分批买入适合震荡市。
1. 定投策略
定投是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中。相对定投，一次性投资收益可能很高，但风险也很大。由于规避了投资者对进场时机主观判断的影响，定投方式与股票投资或基金单笔投资追高杀跌相比，风险明显降低。
选择定投指数基金的品种时，一般有两种方式来进行确定：第一是选择高弹性、高成长性的指数，这类指数一般年化收益率较高，波动率越大，牛市时反弹幅度较大，因此定投收益率较高，而创业板代表着成长性，是反弹先锋；第二是选择高分红的指数，这类指数一般股息率较高，长期持有收益增强效果较为明显。中证100即属于高收益、高分红的“核心蓝筹”指数代表，是掘金中国核心资产的标的，二者搭配可以降低一定的结构性风险，同时可以避免踏空，因此适合基金定投。
具体步骤：
以2019年9月30日为首日，自首日起（含首日）每周最后一个交易日收盘前定额投入1000元，按指数收盘点位作为成本计算本期1000元投入可购入的基金份额，每个工作日收盘后更新累计投入期数、累计投入金额、组合当前市值以及定投累计收益率。分别计算只买入中证100、只买入创业板指，1比1投入中证100和创业板指三种情况的上述指标。
截至今日，中证100定投组合累计投入194期、累计投入金额194000元，当前组合当前市值为164826元，累计收益率为-15.04%。
创业板指定投组合累计投入194期、累计投入金额194000元，组合当前市值为168461元，累计收益率为-13.16%。
中证100与创业板指(1:1)定投组合累计投入194期、累计投入金额194000元，组合当前市值为166643元，累计收益率为-14.10%。
注：数据来源于Wind，投资收益率=当前组合市值/累计投入金额-1。
2. 超级二八轮动
不了解超级二八轮动策略的，可以点击详见文章《二八轮动和超级二八轮动策略介绍》！
常规大小盘轮动（即二八轮动）策略是根据沪深300和中证500指数的价格判断趋势来进行大小盘轮动的择时策略：其中“二”代表数量占比20%左右的大盘权重股（对应沪深300指数），“八”代表数量占比80%左右的中小盘股票（对应中证500指数）。我们根据常规的大小盘轮动策略进行了改进，开发出了“加强版大小盘轮动策略”，具体用中国核心资产代表——中证100和成长先锋——创业板指分别替代沪深300和中证500，构建新的二八轮动策略，得到的超额收益及胜率更高。
具体步骤：
我们以1000元为初始资金、以指数的前二十交易日的收盘价为基准，计算中证100和创业板指20个交易日内的涨跌幅，当二者涨跌幅均为正或者一正一负时，买入涨幅较大的指数，当涨跌幅均为负，则均不买入，持有现金。同时，为更好地模拟实际情况，我们把最短持仓期限设置为5个交易日，即若持有中证100或者创业板不超过5个交易日，即使策略发出调仓信号，仍然坚持持有不调仓。
每日统计组合净值及累计收益情况。自2019年9月30日开始投资，最近一次调仓是7月14日收盘后发出调仓信号，7月17日由创业板指转持现金，成本按指数收盘点位计算。今日收盘后未发出调仓信号，下一交易日不进行操作。截至2023年7月19日，组合累计收益率为：23.73%。
数据来源：wind，超级二八轮动投资收益率=投入资金当前市值/1000-1，涨跌幅计算规则见上述文字介绍。截至今日，20日区间为2023年6月20日至2023年7月19日，以收盘价为准。
3. 分批次策略
分批买入法是一种比较保守的投资方式，在对当前市场没有较大把握或没有持续现金流来源的情况下，最好不要一次买进，可以采用分批买入的策略，对于不具备精准择时能力的大多数投资者而言，是一种很好的选择。
中证100指数当前估值为10.94（2019年9月30日），若指数下跌20%，估值为8.8，所处历史分位点为12%，创业板指当前估值为52.63，若指数下跌30%，估值为36.8,对应历史分位点为15%，均为相对历史低位，所以我们预估中证100指数下跌的阈值约20%，创业板指数下跌的阈值为30%。
具体步骤：
从2019年9月30日起，分别进行中证100指数以及创业板指的分批次投资。首先以中证100为例，假设总投资金额为1000元，分为300、300、400三笔钱进行投资，首笔投资300元，中证100指数下跌10%，投资300元，再下跌10%（即相对选定基期下跌20%），投入剩下的400元；同理，假设总投资金额为1000元，分为300、300、400三笔钱进行投资，首笔投资300元，创业板指数下跌15%，投资300元，再下跌15%（即相对选定基期下跌30%）时，投入剩下的400元，分别计算两个指数分批次策略的收益情况。
每日统计收益情况，自2019年9月30日开始投资，截至2023年7月19日，中证100分批次投资收益率为-2.91%，创业板指数分批次投资收益率为10.13%。
注：数据来源于Wind，投资收益率=（投入金额当前市值+未投入资金）/1000-1。
风险提示：本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
作者：南山之路
来源：雪球
为什么买龙头股策略简单又有效？许多朋友可能会说，过去业绩好的公司，不代表未来的业绩就一定好啊，无脑买一堆龙头股真的OK吗？南山可以非常肯定的说，只要买入的估值不是太贵，买入一些龙头股组合投资，最后的结果一定不会太差，长期持有大概率会超出自己的预期。为什么呢？
历史经验表明，公司经营发展遵循一个规律：优秀的公司大概率会继续优秀下去，而平庸的公司往往会继续平庸，而垃圾公司则大多数走向价值毁灭。虽然说也有不少曾经的龙头公司落下神坛的例子，比如说柯达被数码相机淘汰，诺基亚被智能手机淘汰，东阿阿胶被消费者抛弃的情况发生。但总体来看，成为行业龙头的公司，在商业竞争中被竞争对手打败而被市场淘汰，只是小概率事件。
商业竞争中获得了决定性的优势，并且成为某一行业中的领先者的公司，往往能够长期享受胜利的果实。对美国商业市场的研究发现，从1923年起在25个市场领先的品牌，60年后，其中20个领先者仍保持其领先地位，4个现处于第2位，还有1个处于第5位。
对于中国市场，虽然没有具体的调研数据，但是我们能够感受到市场的风云突变更加剧烈一些，但是整体而言，大部分行业今天的龙头，在十年前便已是公认的行业第一了。那么，投资这些龙头的收益又如何？
在这里，我列举各大行业龙头的十年收益率（若十年前未上市，便以上市当日价格计算），所有股价都用后复权计算。
1、保险龙头中国平安，2009年9月收盘价52元，2019年8月2日收盘价185.8元，股价上涨257.3%，年复合涨幅约13.6%。
2、银行龙头招商银行，2009年9月收盘价45.63元，2019年8月2日收盘价155.84元，股价上涨241.5%，年复合涨幅约13.1%。
3、地产龙头万科A，2009年9月收盘价926元，2019年8月2日收盘价2792.77元，股价上涨201.6%，年复合涨幅约11.7%。
4、白酒龙头贵州茅台，2009年9月收盘价635元，2019年8月2日收盘价5070元，股价上涨698.4%，年复合涨幅约23.1%。
5、乳制品龙头伊利股份，2009年9月收盘价207.2元，2019年8月2日收盘价2222.4元，股价上涨972.6%，年复合涨幅约26.8%。
6、肉制品龙头双汇发展，2009年9月收盘价117.6元，2019年8月2日收盘价270.3元，股价上涨129.8%，年复合涨幅约8.7%。
7、榨菜龙头涪陵榨菜，2010年11月上市，当月收盘价31.84元，2019年8月2日收盘价139.6元，股价上涨338.4%，年复合涨幅约17.85%。
8、保健品龙头汤臣倍健，2010年12月上市，当月收盘价150元，2019年8月2日收盘价525.6元，股价上涨250.4%，年复合涨幅约13.36%。
9、阿胶龙头东阿阿胶，2009年9月收盘价130元，2019年8月2日收盘价289元，股价上涨122.3%，年复合涨幅约8.32%。
10、调味品龙头海天味业，2014年2月上市，当月收盘价70.25元，2019年8月2日收盘价366.8元，股价上涨422.1%，年复合涨幅约35.05%。
11、空调龙头格力电器，2009年9月收盘价748.8元，2019年8月2日收盘价6316.7元，股价上涨743.6%，年复合涨幅约23.77%。
12、小家电龙头苏泊尔，2009年9月收盘价46.9元，2019年8月2日收盘价362元，股价上涨743.6%，年复合涨幅约22.67%。
13、吸油烟机龙头老板电器，2010年11月上市，当月收盘价44.3元，2019年8月2日收盘价167.25元，股价上涨277.5%，年复合涨幅约15.91%。
14、眼科龙头爱尔眼科，2009年10月上市，当月收盘价51.9元，2019年8月2日收盘价642.24元，股价上涨1137.5%，年复合涨幅约28.6%。
15、制药龙头恒瑞医药，2009年9月收盘价197.9元，2019年8月2日收盘价2156.86元，股价上涨989.9%，年复合涨幅约26.98%。
16、证券龙头中信证券，2009年9月收盘价52元，2019年8月2日收盘价79.08元，股价上涨52.08%，年复合涨幅约4.28%。
总结一下：去除2009年9月以后上市的涪陵榨菜、汤臣倍健、海天味业、老板电器、爱尔眼科等5只个股（请注意，这是收益率相对更高的一组股票哦！），持有剩余11只个股十年平均年化收益率高达16.64%！（2009年后上市的5只个股平均年化收益率22.15%！）。要知道，这11只个股里，可是包含了近期爆雷的东阿阿胶，行业竞争格局急剧恶化的中信证券，但即使如此，收益率16.64%依然秒杀绝大多数投资者的长期收益率！
说实话，这篇文章虽然字数很少，但是数字的计算可真是累到我了，但我感到非常值得.通过写这篇让我更加深刻认识到，长期持有优秀的企业所获得的投资回报是多么的惊人！而最简单有效的策略，便是买入行业龙头并长期持有——毫无疑问，以上所列出的绝大部分公司，在10年前就已经被投资者广泛认可为行业的龙头。当然，现在这里所罗列的部分公司估值已经过高，此时追高买入并不可取，但依然有部分公司值得买入甚至重仓。
引用地址:https://www.cha65.net/waibuwenzhang/202404/1845205.html
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