陈青青
定性：传统面米行业已至成熟期，新兴面米行业尚处成长期，大厂有望凭借品类丰富度提升份额。速冻面米制品占据我国速冻食品市场半壁江山，近年市场规模增速在4％-5％。传统面米已至成熟期，呈“三足鼎立”格局，新兴面米尚处成长期，手抓饼为标志性大单品。新兴面米因单品众多，C端格局较为分散，精通全品类的品牌有机会提升份额。
认为9 月14 日将是三星和SK 海力士向华为供货的最后一天。去年5 月份以来，美国商务部工业与安全局(BIS)接连出台多项针对华为的制裁性技术封锁政策，并且设定9 月15 日为禁售令生效日。
连涨5日后，港股互联网ETF（513770）今日迎来回调，收跌2.27％，场内交投尤为活跃，成交额达4.28亿元，换手率近70％。
风险提示：行业政策变动；核心产品降价超预期；研发进展不及预期。
驱动下的产业升级主逻辑，建议从技术平台、产品结构及产能释放节奏等多个维度优选弹性大、成长属性强的特色原料药标的。
板块方面，基金重仓、核心资产、双循环、饮料制造、品牌龙头等概念板块涨幅和资金净流入居前，肺炎主题、新冠肺炎检测等板块跌幅和资金净流出较多。
青岛食品上演“地天板”
目前食品饮料估值位于历史高位水平，主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧，白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高，但应重视行业的长期价值。坚守确定性阵地，寻找低估值品种。因此建议关注三条投资主线：一是疫情之下获利的个股，全年业绩有望高增长；二是前期受疫情影响较大，一季度业绩表现较差，预计逐季环比改善的低估值品种；三是疫情影响下龙头企业强者恒强。建议关注:白酒、调味品、速冻食品板块。
值得注意的是，电子ETF（515260）近日连续获资金进场买入，其最近4个交易日基金份额累计净增长500万份。
三、【港股互联网ETF（513770）止步5连涨】
冻品类企业业绩表现相对稳健，22Q4 旺季业绩确定性相对较高。相比卤味食品， 冻品类企业 2022 年以来表现颇为稳健，我们认为主要因为：1）冻品类型企业 多为批发经销类模式，营收相比受人流量变化影响较大的门店型企业更为稳健； 2）冻品 C 端一定程度上受益于疫情，因家庭对速冻食品囤积需求增加。尽管部 分企业受到疫情影响较大，如千味央厨 1H22 大客户肯德基暂停营业门店较多， 味知香因主打门店渠道也有所受损，但 Q3 以来修复明显，Q4 气温转冷，冻品 进入传统旺季，业绩增长具有较好的确定性。
今年二季度疫情零星出现，餐饮整体收入下滑。整体来看，今年 1-10 月，社会 餐饮收入增速先降后升再降，今年 3-5 月由于多地疫情较严重，餐饮行业受到较 大影响，行业整体收入双位数下滑。随着疫情形势逐步好转，6 月起餐饮收入降 幅大幅收窄，并于 8 月实现正增长。9-10 月疫情反复导致餐饮收入开始同比下 滑。餐饮渠道是调味品企业的重要渠道，餐饮复苏有望带动调味品 B 端需求。 商品零售总额先于餐饮恢复。根据国家统计局数据，2022 年 3-5 月社会商品零 售总额单月同比个位数下滑，6 月起即恢复正增长，疫情反复下 10 月再度同比 下滑。从 6-9 月情况看，C 端的率先恢复能部分对冲 B 端的不利影响。
龙头股：置信电气
2月13日，中央一号文件发布，首次将预制菜写入其中。文件特别指出，要“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平，培育发展预制菜产业。”伴随该文件的出台，预制菜再次成为人们热议的话题，预制菜的发展已经迎来最强有力的政策支持。
在过去的2022年，A股公司现金分红再创新纪录。证券时报·数据宝统计，按照除权除息日期计算，2022年A股合计现金分红达到1.62万亿，接近3400家公司实施派现，分红金额和公司数量均创历史新高。23家公司派现金额超过百亿元，其中工商银行、农业银行、贵州茅台等3家公司派现金额排名前三。
随着年报披露进入高峰期，具备高分红潜力的公司将再获市场关注。数据宝根据以下条件，初步筛选出年报披露季有望实施分红的潜力股：1、截至2022年底，上市以来每个年度均实施现金分红；2、2022年三季度末每股资本公积金、每股未分配利润均超1元，每股净资产大于0元；3、2022年前三季度净利润大于0，且净利润同比增速为正值。
历史经验表明，具备盈利和增长基础的公司分红意愿更强。按照目前公布的业绩预告净利润下限、快报计算，47家公司2022年净利润预计超亿元，且同比预增10%以上。11家公司净利润预计翻倍增长，包括好莱客、恒铭达、博腾股份、科思股份、铭利达等。好莱客净利润预计增速最高，公司预计2022年净利润为4.05亿元至4.7亿元，同比增长5.2倍至6.2倍。
数据宝统计，上述47家公司1月以来平均涨幅6.61%，小幅跑赢同期上证指数。博威合金、三人行、博腾股份、永泰运、科达利等股涨幅靠前，其中博威合金累计涨幅24.58%排在首位。估值水平来看，3家公司滚动市盈率低于10倍，分别是奥泰生物、沪农商行、万凯新材。
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责编：谢伊岚
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