2014年以来，随着国内、国际市场不确定性增加，人民币汇率呈现双向波动态势，且波动幅度逐年扩大，波动周期越发短暂。
汇率的市场化波动，无疑会对有外汇敞口的企业形成巨大挑战。商业银行有责任引导企业利用当前的重要时间窗口积累汇率避险经验，强化“风险中性”意识，协助企业尽快掌握正确的汇率避险理念与工具。
图表1 银行代客结售汇存在明显的顺周期性
一、企业外汇风险管理难点
二、商业银行助力企业管理外汇风险
三、业务实践及案例分析
波动率——风险敞口的度量指标
（二）通过资产负债自然对冲，降低外汇敞口
境外美元贷款综合成本持续回升
（三）结合会计周期和远期工具，管理“汇兑损益”
2。买入期权。部分企业在规避风险的同时，希望保留行情波动带来的机会收益，同时内部有对应的财务预算去承担一定的对冲成本，这种情况下银行会推荐企业购买期权。
美联储计划在2022年剩余时间内迅速提高政策利率，意在不引发经济衰退的情况下遏制通胀。
连平建议，加大力度创造宽松的房企金融环境，建议商业银行应加快开发贷审批和发放速度，适当提高开发贷在贷款余额中的占比，以满足房企合理资金需求。同时，加快步伐增加房企非银金融支持，包括运用债券、信托、REITs、信用违约掉期（私募CDS）或信用风险缓释凭证（CRMW）等工具，引入资产管理公司，缓释房企现金流和债务压力。
2022年9月末英国养老金市场陷入危机，导致英国央行不得不紧急出手救市。我们认为本次危机对于全球市场有以下几点深远影响。第一，英国经济的衰退和英镑的继续下跌在所难免，预计将导致英国央行11月继续大幅加息拯救汇率。第二，事实已经证明主权债券不再是安全的避风港，全球市场对于所谓“安全资产”的重新定价可能会引发进一步的动荡。第三，随着美联储QT和投资者对于美债的大量抛售，美国市场可能出现与目前英国类似的流动性危机。我们建议投资者降低权益和债券配置中对于英国及欧洲的风险敞口，同时关注美国市场的下行风险。
美国市场可能出现与目前英国类似的流动性危机。目前来看，除美联储减持美债外，包括商业银行和对冲基金在内的美债其他主要买家都在撤离，但市场上的美债供应却处于高位。由于美国政府的财政赤字，预计未来每年都将会发行1万亿美元的国债，叠加QT，预计将使今年的美债供应达到1.5万亿美元的历史高位，为疫情前规模的三倍。这导致美债市场供需非常不平衡，预计将对QT的推进和后续的政策空间造成限制。
另一方面，在业绩承诺、股权激励等压力下，企业（尤其是上市公司）越发看重财务报表账面利润的稳定性，而财务报表“汇兑损益”科目是评价企业外汇风险管理最直观的指标，也容易实现“风险中性”的财务管理效果，因此针对财务报表“汇兑损益”的外汇套期保值策略被越来越多的企业采纳。
由于外币负债、转换收付款币种等操作会面临企业贷款额度和上下游商业议价的约束，许多时候企业不得不采用衍生工具进行套期保值，在此情况下，可推荐企业结合财务报表周期，通过短期限远期的方式规避“汇兑损益”波动风险。
确认敞口是指企业根据商业合同来认定相关的外币现金流，以及受汇率波动影响的风险敞口。该类敞口广泛存在于进出口贸易、外币融资、海外重大项目等各类涉外交易。
举例说明：对出口企业，若企业外汇应收帐款余额稳定在一千万美元上下，则企业可以通过增加一千万美元负债的方式，将财务报表外汇资产和负债敞口形成平衡，从而消除账面外汇净敞口，大幅熨平汇率波动对报表“汇兑损益”造成的冲击。
这也告诉我们一件重要的事情：你的风险敞口比你的风险承受能力大。
【万科朱旭：海外平台净外汇风险敞口小于12亿美元】万科董秘朱旭在会上介绍有息债务的构成情况时称，截至6月末，针对15.3亿美元外币借款及债券签署了远期外汇契约，截至7月末，公司海外平台净外汇风险敞口小于12亿美元。万科上半年实现投资收益7.8亿元，但因人民币汇率波动，上半年产生汇兑亏损8.8亿元。
汇丰中国副行长兼资本市场及证券服务部联席总监张劲秋表示，随着国内外汇市场稳步推进产品创新，外汇风险管理工具逐步精细化和多样化。在近期外汇市场波动加剧的背景下，丰富的交易工具有助于市场参与者更灵活地管理外汇风险敞口，从而更好地服务实体经济。汇丰中国将继续积极开展更多外汇期权新品种交易，依托在外汇期权领域的报价和做市能力，为国内外汇市场提供更多流动性。
植信投资首席经济学家兼研究院院长连平此前亦指出，为了支持房地产市场平稳健康发展，发挥好“稳增长”的积极作用，针对当前房地产市场存在的问题与风险，有必要进一步采取有针对性的政策举措。
很多交易者把大部分时间花在寻找交易机会和入场点位在哪里，但对他们交易所承担的风险、何时何地退出一笔交易只有粗略的考量。
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