期货的参与者抱着不同的目的，有投机者、投资家、实业对冲保值者、套利者。交易目的不同，做单方式和资金量也有很大的差别。追求快速获利的投机者往往更加专注于交易杠杆原理。投资者则专注盘面信息、政策变化以及交易技巧，做趋势交易。实业对冲保值者利用期货交易对冲实物的亏损。套利者更多是利用时间、品种以及市场三个方面的价差获得盈利。
很多追求稳定收益的大资金户在对比交易方式后，会采取套利作为交易方式。这种交易方式避免了市场的高风险的同时为交易者带来合理的盈利，降低风险、回报可控。
今年是银行理财全面净值化转型的元年，对于普通投资者来说，最直观的感受是理财不再保本、甚至出现跌破净值。在过渡期的几年里，尽管理财不再保本、买者自负理念的持续宣导在一定程度上影响着客户的认知，但当净值化时代真正来临，过往习惯了稳健的银行理财客户依旧难以接受“破净”之殇。
对冲好时机 哪些人适合
从2015年开始我每年为学生讲授量化投资理论与策略，至今该课程已经6年有余。量化投资学作为一门新兴学科，由于其需要掌握计算机编程技术和金融学基本知识，因此，在授课过程中，学生普遍反映课程难度较大，特别是，编程要求令许多金融学专业学生望而却步。但是，市场上，并没有一本很好将金融知识与Python编程技术有机结合的量化投资教材。为此，在历年授课基础上，我们撰写了该教材《量化投资学——资产配置与风险管理》，该教材与现有书籍相比主要存在如下三点突出特色：
对冲基金其操作的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。在最基本的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。
在考察超额收益时，一定要关注产品长期的持续稳定性，即便一只产品的长期收益不错，但如果在不同时间段的超额收益波动很大，那么其产品的风控也可能是不够严格的。我们后面再详说，这39只基金中如何仔细挑选。
净值波动下的管理能力考验
股票价格下跌。若一年后A股票跌到每股6元时你卖出，每股损失10-6=4元，10万股就是4×10万=40万元。
这也是职业交易员的必经之路，在对市场认知达到一定程度后，交易策略、方法并非影响收益的关键因素，其本质上更像是与自己，与贪婪和恐惧的人性去战斗。
撤幅度的最大值，最大回撤用来描述买入产品后可能会出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标。
嘉实基金总经理经雷表示：
因为要有策略操作空间，这类基金一般以定期开放形式为主，而挑选起来不能只看短期业绩，更需要看超额收益及其回撤稳定性。
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