读创/深圳商报记者 陈燕青
由于硅谷银行陷入流动性危机乃至破产，本周美股持续下跌，道琼斯指数创出去年6月以来最大单周跌幅。
根据美国联邦存款保险公司（FDIC）10日发布的声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。
假设1：人为操纵——指数或股票每天、每星期的波动都可能受到人为操纵，次级运动也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要运动不会受到人为的操纵。
查尔斯·道认为，交易量应该是价格的二级指标。他认为，价格在一个主要趋势中波动时交易量一定是上上下下变化的，而交易量在不断减小，那就意味着趋势反转的到来。交易量是技术分析中的一个重要部分。
道氏理论的内容一、两个基本观点
1、平均股价指数反映一切，它是一切信息相互影响的结果，股市的价格在整体上反映了深谋远虑并且消息灵通的人士对股票价值的思考和判断，也反映了他们对股票在不久的未来会达到的价值和期望。
2、三种运动：上升或下跌的主要运动，不时打断主要运动的次级回调或反弹，无法计算的日间波动。
二、主要运动的几个阶段
1、牛市通常（并非必要）划分为三个阶段
第一阶段是建仓（或积累筹码）。
第二阶段是一轮稳定的上涨。
第三阶段是公众蜂拥而上的市场高峰的出现。
2、熊市通常（也非必定）也以三个阶段为特点
第一阶段是出仓或分散筹码（实际开始远前一轮牛市后期）。
第二阶段我们称之为恐慌阶段。
第三阶段，跌势不快，但持续下跌。
三、三大假设和五大定理
定理3:主要的空头市场:主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹.它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束.空头市场会历经三个主要的阶段: 第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退; 第三阶段是来自于对股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于变现至少一部分的股票。
定理4:主要的多头市场:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的回调走势,平均的持续时间长于两年.在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格. 多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应; 第三阶段,投机热潮高涨而股价明显膨涨，这阶段的股价上涨是基于期待与希望。
四、隐藏在道氏理论背后的基本和技术原则
1.任何人所了解、希望、相信和预期的任何事都可以在市场中得到体现 。
2.市场中包含三种趋势——日常趋势、次级趋势和基本趋势——只有基本趋势才是对长期投资者真正有用的。
3.道氏工业和运输业平均指数的运动是分辨市场未来走趋的关键。
1、两种指数必须相互验证
2、交易量跟随趋势
3、“直线”可以代替次级趋势
4、仅使用收盘价
5、只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束
五、道氏的缺陷
1、信号太迟：道氏理论是一个极为可靠的系统，因为它在每一个主要趋势中使交易者错过前三分之一阶段和后三分之一阶段，有的时候也没有任何中间的三分之一的阶段。
2、道氏理论并非不出错。
3、道氏理论常令投资者的疑惑不定：道氏理论对主要趋势走向的问题总会给出一个预测，而这一预测在新的主要趋势开始的短期之内是未必清楚和正确的。有时，一个优秀的道氏分析家也会说：“主要趋势仍然看涨，但已处于危险阶段，所以我也不知道是否建议你现在买
4、道氏理论对中期帮助甚少。
硅谷银行是目前全美第16大银行，1988年在纳斯达克挂牌上市，硅谷银行的关闭是全球金融危机以来最大的银行倒闭事件，也触发全球银行股10日再度遭遇大跌。
因此，艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的环境。艾略特派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。
道氏理论指出，当工业生产加速并产出更多商品时，铁路活动也会相应的增加。则工业均线和铁路均线彼此协调一致，并形成上涨或下跌趋势的新高或者新低。
市场有3个阶段
尽管道氏理论正确地指出了在股票市场中同时存在着三种确定的运动——上升或下降的基本运动；不时让前者中断的次级下跌或反弹(视具体情况而定)；以及无法计算的日常波动。正如道氏指出的那样、在股票市场的基本运动和次级运动的过程中自始至终都存在着一种明显的日常波动。正是从这个意义上说，平均指数对于个股的投机活动具有欺骗性。
在涨潮期间，每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少，尽而使水位逐渐升高。在退潮期间，每个接下来的波浪比先前的更低，后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮(退潮)期的这些波浪就好比是次级趋势。
道氏理论的6个定理
市场消息显示，自从微软搜索引擎必应搭载人工智能系统支持版本推出以来，早期测试人员发现必应聊天机器人出现了错误或奇怪的回复，引发了人们对该技术的质疑。
此理论还可说明反驰模式。反驰模式是趋势减缓移动速度所经历的正常阶段，这样的反驰模式等级是33%、50%和66%。
道氏理论认为市场的3中走势
直播预告
温氏股份：股权激励计划披露，业绩考核目标包括2023年净利不低于75亿元等
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