中国电信：全球领先电信运营商
全面数字化转型的综合智能服务运营商
分部估值：云计算单独估值，将带来较大的市值弹性
今年9月，工信部信息通信发展司司长闻库表示，中国的电信业改革是中国市场经济改革的重要组成部分，由原来的政企合一到政企分开，走向市场，打破垄断，引入竞争，率先上市融资，谋求突破。虽然中国电信业的改革取得了很大的成就，但改革将会持续推进，不断完善进步，促进电信市场的健康发展。
盈利预测
《2023年湖北省政府工作报告》指出，今后五年要努力实现高质量发展迈上新台阶，地区生产总值突破7万亿元，高新技术产业增加值占比达到30%，全社会研发投入强度进入全国第一方阵，科技创新策源功能显著增强。
作为湖北省内最大云服务商，湖北电信大数据中心“引力倍增”，已建成华中地区最高等级数据中心；“云、网、数、智、安”绿色一体化能力布局形成。天翼云作为国家云的地位日益凸显，已实现IDC/DC规模国内第一、政务云份额国内第一、运营商云基础设施服务份额全球第一，为湖北数字产业提供了坚实的硬支撑。
这个春节，和覃钰明一样，仅仅恩施州就有近500个乡村、超过1.5万山民用上了数字科技。
资本开支稳健避免折旧成本快速上升，运营支撑成本整体可控。根据上文分析可知，折旧和运营成本两类是运营商成本中最重要两类。资本开支主要用于建设基站、购买房屋等形成固定资产，运营商对于固定资产的折旧年限范围不同，对于通信设备一般在 5-10 年。以中国联通为例，用每年的折旧除以前一年的固定资产+在建工程，这一比例拉长来看反映了对于固定资产的折旧速度，相对稳定。 运营商的网络运营支撑成本，主要包括铁塔使用费、网络维护费用和电费及其他等，其主要和所需运维的通信网络规模正相关，因此与收入规模正相关，如下所示，虽然不同运营商占比不同（口径不同），但整体保证在稳定的水平。2019年整体的下降与新租赁准则下的会计处理改变有关。5G 基站单基站耗电量增加，会使维护成本上升，但共建共享背景下，电信和联通各自只需要负责一半新增基站的维护，就可以使用全部基站用于创收，有助于抵消单基站成本的上升。后期随着 5G 基站耗电问题的逐步缓解，成本整体呈下降趋势。中移动后期引入广电共摊维护成本，亦有望实现先升后降趋势。
云网融合使得公司能够满足客户大带宽、低时延的需求，在产业数字化领域构筑核心竞争 力。中国电信“中心云-属地云-边缘云”三级云计算架构分别与网络中“全国骨干网-省骨 干网-城域网”的架构一一对应。加强城域网与边缘节点之间的融合是公司现阶段云网融合 的建设重点，而这种下沉到边缘云的布局距离用户侧和数据源更近，能够更好的解决带宽 成本高、时延要求低、流量汇聚过大的问题，适应于实时性强、带宽密集型的业务，也是 公司在产业数字化领域的核心竞争力所在。
针对盈利预测进行情景分析，乐观预测将营收增速和成本分别提高1%；悲观预测将营收增速和成本分别降低 1%。
1月30日，中电信医疗健康科技有限公司成立，注册资本2亿元人民币，经营范围包含：建筑智能化系统设计；人工智能理论与算法软件开发；智能机器人的研发等。
营运开支：网络运维费用（能源使用费）、折旧摊销额等。
从2013年开始的国企改革新时代，国企重组整合的基本路径，伴随我国经济发展进入新常态，也需要从供给端加大改革力度。其特征总结为重组整合的“供给侧改革”。
引用地址:https://www.cha65.net/202306/29712.html
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