简单而言，能够让传统的计算机空间由二维变成三维的技术，便是全息技术。
其中，全息技术的应用之一全息投影技术，而全息投影技术也称虚拟成像技术，是利用干涉和衍射原理记录并再现物体真实的三维图像的记录和再现的技术。
创始人及董事长赵杰拥有中国武汉理工大学的学士学位和中国清华大学的硕士学位，曾担任亚信科技北京有限公司的软件开发人员，后历任深圳威讯易通科技有限公司董事、厦门翔通动画有限公司董事等职位。CEO孟凡华毕业于中国东北大学，获得过南开大学MBA学位及中欧国际工商学院的EMBA学位，曾就职于中国天津新世纪机械制造有限公司，历任软件公司副总经理、手机应用游戏公司总经理、移动互联网公司总经理等职位，在公司管理、平台运营和运营方面拥有超过10年的经验。
在这其中，微美全息的AR全息广告服务产生的收益似乎远远领先于传统数字广告的同行。
年初之时，市场中便流传着AR全息第一股——微美全息(WIMI.US)将IPO的消息，时至今日，该消息终于得到证实。
随着5G商用的临近，VR/AR产业爆发在即，而微美全息作为全息AR集成解决方案服务提供商，其收入、客户数量、专利数量、内容数量、软件版权数量均排名国内第一，且公司已实现盈利，2018年收入2.25亿人民币，净利润9097万元。
不过，全息AR广告业务的发展势头较为迅猛，无论是客户人数，还是客户单价，近两年都有明显的提升。智通财经APP发现，2017、2018年，广告业务的客户数量分别为97、121，平均单价分别为140万、150万，2019年一季度时，客户数量以及单价同比均有所增长。
得益于强势广告业务的带动，微美全息业绩也较为亮眼。2018年收入同比增长17.19%，毛利、净利润的增速均在20%以上，且在平均单价的带动下，2018年的毛利率、净利率较2017年有所提升。
2019年一季度时，微美全息的业绩增长再次提速，收入同比增近60%，毛利、净利润的增速分别为69.7%、68.18%。在客户平均单价同比增长42.86%的情况下，毛利率同比提升4.44个百分点，净利率同比提升2.54个百分点。
据智通财经APP了解，微美全息成立于2015年，是国内进入VR/AR行业比较早的公司，因此有一定的先发优势。截止2018年，微美全息客户数量为485，全息AR专利数量为242，全息AR内容数量为4654，软件版权数量为147，均与第二名拉开差距。
与此同时，微美全息2018年以2.25亿人民币的收入成为了中国第一大全息AR综合解决方案提供商和国内第一大全息AR广告服务商。
但值得注意的是，微美全息的研发投入并不多，2018年时研发占比仅3.56%，即802万元，目前的优势主要得益于“入行”较早的积累。随着竞争对手的不断涌入，对研发不重视或难以保持长期竞争力。
其次，公司的变现模式依旧比较单一，2018年时全息AR广告业务收入占公司收入的比例高达95%。当前阶段，全息AR广告仍是新事物，而现有的广告渠道则更为成熟，全息AR广告业务将与现有广告生态竞争，单一的变现模式增大了潜在的经营风险。
虽有优势，但仅802万元的研发投入显然不利于长期核心竞争力的塑造。同时，微美全息的变现模式单一，全息AR广告业务收入占比高达95%，且公司的广告收入超过90%以CMP计费为主，计费方式的变动也将对业绩造成影响。
若想成为真正的全息AR第一股，微美全息或许还得更多的证明自己。
根据微美全息在招股书中援引Frost & Sullivan的数据，中国全息AR产业的市场规模将从2017年的36亿元增长到2025年的4548亿元。而从收入来看，微美全息在2018年已经成为中国最大的的全息AR应用平台。
根据招股书，约40％的资金将用于研发，包括全息面部识别、全息人工智能、全息数字生活系统、全息教育知识产权、全息汽车导航系统、全息购物系统和全息旅游导航系统的研发；另40％的资金将用于战略性收购和对补充业务投资；剩余20％将用于其他一般企业运营用途。
据彭博社知名苹果爆料记者Mark Gurman称，最新测试版本的Reality Pro头显将不需要iPhone来设置或使用，可以直接从iCloud下载用户的数据。此外，苹果正在测试“空中打字”功能，而通过眼部追踪以及手部追踪，也能为用户带来不一样的操作体验。
2020年3月20日，AR应用服务提供商微美全息更新了招股说明书，拟于纳斯达克上市，公开发行不超过500万份ADS，预计每ADS发行价在5.5-7.5美元区间，募集最多不超过4312.5万美元的资金。
值得注意的是，这并非微美全息首次闯关资本市场。早在2015年，微美全息曾尝试挂牌新三板未果。2019年6月，微美全息首次向SEC递交招股书，期间经历多次推迟，本次已经是微美全息第六次更新F-1招股文件。
头顶“AR第一股”光环，毛利惊人
招股书中披露的财务数字也十分亮眼。根据招股书披露，2017年至2019年，公司的营收分别达到1.93亿元、2.25亿元和3.18亿元，同比增长分别为17%和41.1%，呈现加速增长态势。公司的净利润则也在稳定增长，2017年至2019年，微美全息的净利润分别为0.73亿元、0.89亿元和1.1亿元，增幅分别为22%、24%。
值得注意的是，招股书显示，微美全息的技术应用覆盖了广告、娱乐、教育、5G等多个领域，但目前支撑公司营收业务的只有上述两项。根据招股书，2019年微美全息约有82.7%的营收来自AR广告服务，17.3%的营收来自AR娱乐服务。
另外值得一提的是，该公司的毛利高达68.2%，堪称惊人。其AR娱乐服务的毛利高达93.2%，占据主要营收来源的AR广告服务的毛利也高达63.1%，超越了腾讯互联网广告和分众楼宇广告的毛利水平。根据公开报道，后两者业务的毛利分别为46%和44%。
顶着“AR第一股”光环，微美全息的上市之路十分曲折。
根据最新招股书，微美全息拟公开发行不超过500万份ADS，每ADS发行价为5.5-7.5美元，募集最多不超过4312.5万美元的资金。相较于首次提交招股书时的5000万美元，如今的募集金额已经有明显缩水。
头顶“AR第一股”光环，微美云息的融资却十分低调。
根据招股书披露，微美全息的主要股东为赵杰（音译）和吴敏文（音译）。创始人及董事长赵杰拥有公司100%A类普通股，64.2%B类普通股以及北京微美云息软件有限公司（以下称北京微美）82.05％的股本。Sensefuture Holdings Limited和Sensebright Holdings Limited的控制人吴敏文实际拥有11.6%B类普通股以及11.32%北京微美的股本。
根据企查查，微美云息的国内主体之一，北京微美云息软件有限公司成立于2015年5月，最大股东为姚招华，持股比例82.05%，但招股书披露的实际持股人为董事长赵杰，姚招华或为代持。盛世景资产管理集团股份有限公司所属的新疆盛世灿金股权投资合伙企业为第二大股东，持股10.46%，其余机构和个人持股均不超过2%。
引用地址:https://www.cha65.net/202307/31545.html
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