2月25日晚间，海通证券发布公告，二次修订其200亿定增预案。主要是根据再融资新规做了三大调整，包括修订本次非公开方案中发行对象上限、发行价格及定价原则、限售期等相关内容。
海通证券也成为再融资新规后，首家对定增预案进行修改的券商。据券商中国记者梳理，还有国信证券、中信建投证券、西南证券、南京证券和第一创业证券等5家券商正在推进定增融资方案。这些券商或也会根据新规进行方案调整。
券商增发规模与证券行业监管周期和新业务融资需求息息相关。2017-2018年去杠杆背景下，再融资收紧叠加减持新规，券商再融资规模自2017年进入下滑通道。分析人士认为，本轮监管创新周期下衍生品、融券等新业务的推出催生更多资金需求，再融资新规的放松进一步推动券商加快股权融资节奏。
新规后首家修改定增预案券商
2月14日，再融资新规超预期落地，绝大多数征求意见稿的核心条款在正式稿中得以保留，包括锁定期缩短、折扣率提升、锁价发行放开、发行对象数量增加、批文有效期延长、减持限制解除、创业板盈利及指标条件取消等，还进一步允许上市公司将非公开发行股份数量由发行前总股本的20%提升至30%，并调整“新老划断”时间点：将征求意见时计划按“核准批复时点”作为新老规则划断点调整为“发行完成时点”。
在宽松的新规之下，多家上市公司开始筹划申请再融资，而一些已过会或者已拿批文但尚未发行的上市公司也纷纷调整预案，按照新规执行。
早于2018年4月份，海通证券就抛出200亿元巨额定增预案。去年4月，海通证券发布修订后的非公开发行A股股票预案，公布此次定增计划引入的4个特定发行对象等。去年12月6日，该项定增申请获得证监会发行审核委员会审核通过。
2月25日晚间海通证券发布公告，二次修订定增预案。主要是根据再融资新规做了三大调整，包括修订本次非公开方案中发行对象上限、发行价格及定价原则、限售期等相关内容。
一是，将发行对象上限由10名调整为35名；
根据修订后的预案，本次非公开发行股票的发行对象为公司现有股东上海国盛集团、上海海烟投资、光明集团、上海电气集团以及符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者(QFII)以及其他境内法人投资者、自然人等不超过35名特定对象。
二是，定价基准由九折调整为八折；
根据修订后的预案，本次非公开发行股票的定价基准日依然为本次非公开发行股票的发行期首日。但发行价格调整为“不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日）公司A股股票交易均价的80%与发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司股东的每股净资产值的较高者。”
三是，将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月；
根据修订后的预案，本次发行完成后持有公司股份比例不低于5%(含)的特定发行对象，本次认购的股份自发行结束之日起48个月内不得转让；持有公司股份比例低于5%的特定发行对象，若为董事会引入的战略投资者，则本次认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让，其他投资者本次认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。法律法规对限售期另有规定的，依其规定。
至少5家券商或会跟进调整定增预案
按照新规调整预案后，海通证券此次定增将比老规定更具吸引力。券商中国记者梳理看到，除海通证券外，还有国信证券、中信建投证券、西南证券、南京证券和第一创业证券等5家券商正在推进定增融资方案。这些券商或也会根据新规进行方案的调整。
除此之外，此前在证监会核准批复后未找到合适的融资时机而错失机会的券商也有机会重新申请再融资。
2019年6月17日，广发证券宣布定增计划因批复过期失效。一年前，公司股东大会审议通过了150亿元定增计划，2018年12月26日，广发证券收到证监会出具的批复，核准公司非公开发行不超过11.8亿股新股，自核准发行之日（2018年12月17日）起6个月内有效。但半年之期过去，广发证券表示，“在取得上述批复后，公司一直积极推进发行事宜，但由于市场环境和融资时机变化等因素，公司未能在中国证监会核准发行之日起6个月内完成发行工作，该批复到期自动失效”。
而兴业证券于去年12月3日撤回了80亿元的定增方案。兴业证券表示，撤回申请的原因是综合考虑资本市场环境、监管政策变化等因素。
有券商非银分析师对券商中国记者表示，由于券商定增项目多源于监管创新周期下新业务募资需求，同时叠加较高贝塔属性从而能够在权益市场向好背景下实现较好的收益率，本轮监管创新周期下衍生品、融券等新业务的推出催生更多资金需求，再融资新规的放松进一步推动券商加快股权融资节奏。
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2023年上半年，海通证券股份有限公司（简称“海通证券”，600837.SH、06837.HK）虽然营业收入同比（与前一年同期相较，下同）增长了逾40%，但归属于母公司股东的净利润（下称“净利润”）同比减少了19.51%。
8月30日，海通证券发布《2023年半年度报告》称，报告期内，公司营业收入实现169.68亿元，同比增加了40.18%；净利润为38.30亿元，同比减少了19.51%；基本每股收益0.29元/股，同比减少了19.44%。
截至2023年上半年，海通证券总资产为7623.92亿元，较2022年末增加1.17%。
各项主营业务方面，海通证券2023年半年报显示，报告期内，公司交易及机构业务营收同比增长了574.55%，合计收入了22.56亿元。融资租赁业务营收同样实现了正增长，同比增加了9.91%。
不过，今年上半年，海通证券的资产管理业务、财富管理业务和投资银行业务，营收分别同比减少了20.88%、14.59%和13.18%，分别实现12.97亿元、41.44亿元和21.45亿元。
毛利率方面，海通证券2023半年报显示，上半年公司各主营业务的毛利率均未超过50%。资产管理、交易及机构、财富管理业务的毛利率，分别为48.04%、47.75%、41.89%；投资银行和融资租赁业务的毛利润，分别为39.31%和36.52%。
其中，在总营收中占比最高的财富管理业务，今年上半年毛利率比上年减少了29.03%。
与之相对应的，是海通证券上半年各项主营业务营业支出的全线上行。今年上半年，除了投资银行业务，交易及机构、财富管理、融资租赁、资产管理业务的营业支出，分别增加了73.48%、70.65%、7.88%和3.19%。
具体而言，对于上半年营收增幅高达574.55%的交易及机构业务发展，海通证券在报告中表示，主要是公司把握市场结构性机会，积极优化持仓结构，多措并举控制风险，实现长期稳健投资收益。
“交易业务方面，2023年上半年，基金做市业务主做市品种超400只，公司场外衍生品存续规模合计1649 亿元。”海通证券进一步指出，“机构业务方面，截至2023年6月末，海通国际股票研究团队已覆盖全球1748只股票。”
对于在总营收中占比最大的财富管理业务发展，海通证券在2023半年报中指出，集团财富管理业务营业收入同比减少7.08亿元，主要是证券经纪业务收入同比减少。
“截至2023年6月末，公司财富管理客户数量1777万户，较上年末增长4.3%，托管客户资产规模3.16万亿元，较上年末增长5.8%。2023年上半年，公司新开客户数量同比增长29.3%，新开客户资产同比增长193.4%。”海通证券称。
海通证券指出，零售业务方面，截至2023年6月末，“e 海通财”APP月度活跃数超550万人；金融产品销售方面，公司产品日均保有规模1259.18亿元，其中公募非货产品日均保有量434亿元、私募产品日均保有量481亿元、ETF产品日均保有量219亿元。
“融资类业务方面，截至2023年6月末，公司融资类业务规模906亿元，其中融资融券业务规模636亿元，股票质押业务规模267亿元。”海通证券进一步指出，“期货业务方面，期货资管业务规模154亿元，较年初增长52%。”
股权方面，海通证券2023半年报显示，报告期内，公司的前十大股东有四家进行了股份变动。
其中，光明食品（集团）有限公司、中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金分别增持了556万股、1585.21万股。
香港中央结算（代理人）有限公司、上海电气控股集团有限公司分别减持了1.6万股、26万股。
对于公司未来的发展，海通证券在报告中表示，公司将进一步整合公司资源，全方位、多层次推动企业对接资本市场，具体的业务重点包括：投资银行业务线，将强化高端产业引领功能，并探索研究境内外联动机制；财富管理业务线，将多渠道强化销售体系，加快优化传统网点布局；交易及机构业务线，将加快提升投资管理能力等。
截至8月30日收盘，海通证券报收10.18元/股，跌0.59%。
引用地址:https://www.cha65.net/202311/39690.html
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