每经编辑：肖芮冬
8月22日A股高开后震荡下探，三大指数均刷新阶段新低；午后沪指探底回升，上证指数收涨0.88%报3120.33点，深证成指涨0.53%报10374.73点，创业板指涨0.09%报2086.94点。量能方面，两市成交放量，成交额达8194.6亿元；北向资金实际净卖出63.78亿元，连续12日“减仓”。
盘面上，数据要素概念持续获资金青睐，算力同步上涨，拉动通信板块大涨；TMT其他板块如游戏、软件、计算机等也涨势较好。证券板块扮演旗手角色，大金融板块强势走高；而受市场消息拖累，生物疫苗板块承压下挫。
通信ETF（515880）8月22日涨幅亮眼，上涨4.32%。
消息面上，8月21日，财政部对外印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日起施行。根据《暂行规定》，企业内部使用的数据资源，符合条件的应被确认为无形资产；企业对外交易的数据资源，符合条件的应被确认为存货进入资产负债表。《暂行规定》同时明确了会计处理适用的具体准则和对数据资源的披露要求。
在此之前，多地政府和多企业主体已积极探索、推进数据资产化的相关工作。上海8月15日发布《立足数字经济新赛道，推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》，提出“探索形成以上海数据交易场所场内交易为纽带的数据资产评估机制”。
北京6月20日发布《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》，提出“开展数据资产登记”、“探索数据资产评估和入表”。中国移动、中国联通等运营商已开始在财报中公布其数据规模和收入体量。（风险提示：提及个股仅用作观点展示，不构成个股推荐）
《暂行规定》的制定将有利于服务数字经济的健康发展，进一步发挥数据的基础资源作用和创新引擎作用，利好包括通信在内的数据资源丰富型行业。数据资产入表后，相关企业的资产规模有望增厚，从而增加估值弹性，进一步摊薄估值水平。可关注通信ETF（515880），回调时考虑逢低布局。
通信之外，受隔夜美国科技股大涨及《企业数据资源相关会计处理暂行规定》利好提振，TMT其他板块8月22日也表现较好，游戏ETF（516010）、软件ETF（515230）、消电ETF（561310）、计算机ETF（512720）、游戏沪港深ETF（517500）均涨超2%。
基本面上，“AI+数字经济”产业链可能是发展的长期趋势，其相关的TMT板块也可能成为长期投资主线之一。
政策端多次强调人工智能领域的重要性，AI大模型政策与法规也逐步落地，有望推动通用人工智能步入商业快车道，技术外溢效应有望赋能AI+众多领域，包括产业链下游应用载体的软件、计算机，应用端的游戏、影视，以及上游算力承载的通信、芯片。回调时或可考虑逢低布局人工智能主线。
8月22日大金融板块也表现较好，证券ETF（512880）涨1.93%，金融ETF（510230）涨1.48%。
基本面上，银行方面，此前央行提出“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平”，对银行板块构成一定利好，后续不排除可能会有调节负债端成本的政策跟进。银行经营生态有望从过去的“让利实体”向“化解风险、内生发展”演变，息差下有底的预期下，估值中枢有望逐渐抬升。
证券方面，近日政策端频出利好，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，确定了一揽子政策措施，如上交所、深交所、北交所下调证券交易经手费等。此前证券市场改革已经不断推进，全面注册制+退市机制完善+机构投资者培育+引导长线资金入市等多措并举，资本市场底层制度不断优化，有望为证券公司展业提供良性环境、带来一定利好。
考虑到大金融板块在融资服务经济的职能、以及财富管理促进内循环的作用，后续在流动性相对宽松及资本市场改革政策红利下，具备一定的中长期投资价值。
当前大金融板块整体估值较低、基金持仓占比也较低，若后续宏观经济及权益市场出现进一步回暖，可能出现较好的修复弹性（尤其是证券板块）。感兴趣的投资者可继续关注金融ETF（510230）、证券ETF（512880），把握市场回暖时的投资机会。但也需警惕短期波动较大、修复不及预期带来的调整风险。
8月22日中证生物医药指数下跌0.99%，生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、疫苗ETF（159643）、创新药沪深港ETF（517110）全线下跌。
从政策面来看，医药反腐工作逐步推进，行业短期承压。8月15日，卫健委发布的《全国医药领域腐败问题集中整治工作有关问答》指出，此次反腐的目的是促进医药行业高质量发展、完善医药治理体系建设，将聚焦关键岗位，实现医药领域腐败问题治理的系统化、规范化、常态化。相关职能部门和地方正推进落实医药反腐的有关部署，如上海市卫健委8月22日公布了该市医药领域腐败问题集中整治的举报方式，相关工作将持续至2024年6月。
就行业基本面而言，在生产端，医药制造业处于复苏阶段。据国家统计局公布的数据，医药制造业利润总额1-6月累计同比虽然为负，但6月数据较5月有所收窄，体现了行业韧性。在需求端，根据国家卫健委公布的数据，今年一季度医院病床使用率79.9%，同比提高7.2个百分点，显示诊疗活动正不断恢复。
此外，行业估值处在历史低位。截至8月22日，中证生物医药指数的市盈率（TTM）为29.93x，处于十年来4.14%分位。利空出清后，或有上行机会。可关注生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、疫苗ETF（159643）、创新药沪深港ETF（517110）。
每日经济新闻
8月29日大盘低开高走，上证指数收涨1.2%，创业板指盘中一度涨超3%，科创100全天涨超5%。北向资金全天趋势与指数背离，早盘一度净买入近40亿，截至收盘净流出6.8亿，其中沪股通净卖出33.96亿元，深股通净买入27.16亿元。继昨日之后，8月29日两市成交额再破万亿。
数据来源：wind
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就板块而言，市场拉升偏重科技、成长板块，大金融则呈现分歧调整。计算机、电子、汽车等行业涨幅居前，银行、证券虽在盘中探底回升，但未能收涨。
回顾A股历史，2008年、2012年、2018年均为典型的政策底至市场底过渡阶段，市场对经济走势较为悲观，交投情绪降至低点，随后政府打出一系列强势的政策组合拳，政策底先显现，后出现市场底。重磅政策推出，A股市场或将逐渐走出底部。高成长性且有望带来技术性革命的AI相关板块受情绪影响较大，8月29日也出现了大幅反弹。
半导体芯片板块8月29日表现抢眼，半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）分别收涨4.49%、4.03%。
数据来源：wind
消息面上，华为商城8月29日宣布推出“HUAWEI Mate60Pro先锋计划”，Mate 60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。同时，Mate 60 Pro接入盘古人工智能大模型，为消费者提供更智慧的交互体验。华为超预期上线Mate 60 Pro，半导体芯片产业链自主可控迎来重要催化。
8月28日晚间美股市场芯片股齐涨，费城半导体指数涨超1%，升破3500点，龙头公司英特尔涨超1%，均接近收复上周三来跌幅。英伟达跌超2%后转涨近2%。美股上涨也带动了A股半导体芯片板块的投资情绪。
半导体芯片板块近期调整幅度较大，中华半导体芯片指数7月以来跌幅约12%，中证半导体材料设备主题指数7月以来跌幅约18%。板块短期快速下跌，跌幅显著超过大盘，可能还是和二季度产业链景气仍在下行、中报业绩整体疲软有关。
随着中报业绩逐步落地，板块在超跌后的估值低位，迎来强势反弹。政策层面，8月27日证监会发布新规，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。另外近期多家半导体芯片板块上市公司公告回购公司股份，限制减持+资金回购作用下，板块资金支持力度较大。
半导体行业周期的演进通常需要4-5年经历一轮。从高频数据看，目前半导体行业周期底部逐步显现。美国半导体行业协会发布数据显示，2023年6月全球半导体销售额为415亿美元，环比增长1.7%，全球销售额已连续四个月小幅上升；与此同时，我国6月半导体销售额也实现了环比3.2%的增长。
下游需求端来看，面板、LED、驱动芯片已有回暖迹象，存储器止跌企稳、模拟及数字类芯片库存调整已接近尾声。
后续来看，三季度随着供给端减产力度加大，以及下半年进入电子行业传统旺季，需求继续缓慢复苏，半导体芯片周期有望逐步走出底部，长期国产替代依然是产业链发展主线，再加上人工智能带来的创新驱动，半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）的低位布局机会值得关注。
游戏板块8月29日大反弹，游戏ETF（516010）近两月从高点回撤约30%，回到了今年3月底的水平，主要是获利回吐+AI催化剂减弱影响。
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虽然游戏板块已经回调到了估值的安全位置，但是依然出现了持续的杀跌。随着超预期政策出台，A股整体的投资情绪好转，科技板块有望迎来反弹。
从基本面来看，游戏公司中报陆续发出，昨晚游戏ETF前十大权重股的中报亮点频出，恺英网络二季度实现营业收入10.22亿，同比增长4.17%；归母净利润4.34亿，同比增长14.46%；神州泰岳收入超预期，2023年第二季度营业收入14.41亿元，同比增长32.24%；归母净利润2.26亿元，同比增长42.01%。（个股仅供行业基本面说明，非个股推荐）
消息面上，8月23日科隆国际游戏展在德国举办，腾讯、网易、米哈游、游戏科学等30家中国企业携多款国产游戏亮相，科隆展中国厂商参展明显增多，多款游戏受到玩家和媒体关注。
近年来中国厂商对海外市场重视程度提升，逐步完善面向海外发行游戏的研发和宣传体系，持续推出具有影响力的产品，游戏产品线持续丰富完善，预计国产游戏在海外市场的市占率和营收将得到进一步提升。
全年来看，游戏新产品周期开启，叠加宏观经济复苏的驱动下，已经开始走入持续的修复，游戏公司盈利端预计将逐步向好。主要的游戏上市公司产品储备丰富，且很多产品已经经历过2022年降本增效的筛选，预计具有较好的商业化能力，有望在相继上线后提供盈利增长的动力。
AI在应用端的热度与价值在震荡中有望持续，随着情绪面逐步释放，可关注游戏ETF(516010)、游戏沪港深ETF(517500)等标的。
大金融板块8月29日呈现分歧调整，证券ETF（512880）下跌0.68%，中信银行指数收跌1.34%。
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据财联社报道，交通银行将于明日召开个人房贷利率调整项目启动会，这是继中信银行、建设银行、华夏银行等以来，又一家上市银行对可能的存量房贷利率调整做出回应。此前，央行和国家外管局下半年工作会议提出，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率，这已是央行近期第二次针对存量房贷利率调整的表态。与今年上半年新发个人住房贷款利率（4.18%）相比，存量房贷利率仍处在较高水平上，调降存量房贷利率将有利于降低提前还款风险和违规转贷现象，但总体上会对银行的净息差带来一定的下行压力。
自上周末财政部、税务总局、证监会发布降低印花税等活跃资本市场政策以来，投资者信心持续改善，但完全恢复尚需时间。证券ETF昨日冲高回落，全天收涨2.51%，高于市场总体水平。8月29日虽然出现阶段性调整，但政策面的利好趋势并未改变，证券ETF（512880）仍值得投资者持续关注。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
每日经济新闻
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