群友某国企期货管理人员王先生整理
编辑/Nydia
结果一：
不过，理论必须经过实践才有意义，走向交易也是必然选择，而黄超刚好又迎来了这样一个机会。
条件：
在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
黄超与中期公司渊源颇深，他的第一份工作就是在该公司担任农产品分析师。
他介绍称，波动剧烈的行情会加速交易员的成熟，包括技术、心态、风控等多个层面，“我是比较早接触量化的，13、14年就开始琢磨、学习程序化交易，一开始是作为交易信号，后来逐步接入到了实盘交易中。”
比如交易层面常常提到的知、行合一，“知”属于信念层面的问题，自己是否对交易策略有一个全面的理解，要赚取的是什么样的钱、策略本身有什么样的特点等。相比之下，对交易计划的严格执行更为重要。
资管新时代的排兵布阵
市场真正的变化始于2018年，央行联合几大部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，资产管理行业首部统一监管、全面监管的纲领性文件落地，剑指超过130万亿资产管理市场。在全面净值化考核的约束下，银行理财、券商资管、保险资管、公募基金、信托等资产机构逐步打破刚性兑付，转型迈向净值化、标准化的时代。
在嘉实基石固收业务模块下，更看重稳健收益的投资者可以在纯债基金中找到适合自己的产品，追求较高弹性的投资者则可以在“固收+”产品中做选择，更看重流动性的投资者还可以选择嘉实短债类基金和货币基金，既有主动管理也有被动指数型，从开放式到不同期限的持有期、封闭定期开放式产品，产品类型涵盖货币基金、同业存单基金、普通债基、一级债基、二级债基、偏债混合型基金等。
结果就是市场的参与者每个都很聪明、都有能力在一瞬间掌握最新的财经动态，立即研判并且做出买卖交易。最先倒下的就是搞对冲套利的量化交易基金，只要市场有那么一丁点变动，买卖盘立刻涌入、股价会立即做出反应，谁都很难靠信息差在股票市场上获利。对冲基金号称多空市场都能赚钱，在过去的20年曾经非常风光，但是最近5年、10年的成绩单实在非常难看，不管市场多空走势如何，它经常都是赔钱。
然后再去搏击收益，把盈利交给市场，把亏损控制交给自己。
即使市场不好，我们也不能跌，因为我们的客户诉求是闲钱理财，是绝对收益的需求。
相对于单种商品而言，套利交易对冲了部分影响价格变动的不确定因素，因此，在一般情况下，价差的波动比价格的波动小得多，套利者所面临的风险更小，同时减小了投资者的资金管理压力。
在没有对冲工具的情况下买股票
据王明介绍，本届比赛他共交易了33个期货品种，其中在不锈钢、液化石油气、沥青、棉花、锌几个品种上表现较好。“我主要通过对这些品种基本面的深入研究指导交易方向，包括库存、价格、用途、未来市场规划等。”
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