距离2013年的债市乱象整顿已有六年，相关硕鼠们的“后事”不断得以公布，为从业者敲响警钟。
近期，中国裁判文书网公布的一纸文书，揭露了4名来自于证券、银行、保险的债券从业人员大肆利用丙类户进行职务侵占的犯罪事实。在这份近四万字的判决书中，详细描述了被告人如何在相互串通、层层联络之下，凭借职务优势将单位利益输送至丙类户，参与交易环节的券商和银行均超过20家，头部险企也有所参与。
2全程留痕，封锁线下
不过,债券代持的风险也不容小视。柯荆民表示,在债市上行周期,代持风险不会暴露;但是债券价格下行或波动时,代持风险就会暴露出来,潮水退去才看出谁在裸泳。也就是说,杠杆在放大收益的同时,也放大了风险。从专业角度看,“假章门”背后可能是债券代持纠纷。国海证券事件有可能是冰山一角,处理不好,可能会引起债券市场的动荡。所以,这不是小问题,而是一个涉及金融稳定的问题。
事实上，在这份近四万字的判决书中，详细描述了被告人如何在相互串通、层层联络之下，凭借职务优势将单位利益输送至丙类户。其中，参与交易环节的券商和银行均超过二十家，头部险企也有所参与。
2018年1月4日，国海证券“萝卜章”事件时任总裁项春生辞职。但事件的影响还在延续：2017年5月19日，国海证券因该事件被证监会暂停资管产品备案1年、暂停新开证券账户1年（经纪业务）、暂不受理债券承销业务1年，截至目前，国海证券这三大业务仍全面受限。
虽然在近几日内，传闻中包括国海证券、廊坊银行等有关关联方都以各种形式对该事件进行了否认或澄清，但市场对此的质疑声依然未停，事件的真相至今依然未解成谜。
一位接近监管层人士对经济观察报透露，302号文对金融机构回购和逆回购余额设置的一个限额属于全新的监管口径，其并非限额，而是报告要求；松紧有致，是监测性的，旨在规范透明。
判决书显示，杨某的辩护人向法庭提交海通证券出具的谅解书，证明海通证券对其谅解。在案发前，杨某曾向单位纪委书记杨某乙谈过债券市场比较混乱，存在潜规则。这也被辩护人用于证明杨某曾有自首行为，但并未得到法院认可。据海通证券内部人士证实，杨某在案发后已被公司开除。
中国人民银行和各金融监管部门之间加强信息共享与沟通协调。
而从最终判决结果来看，在综合考虑自首、坦白等量刑情节后，杨某被判处有期徒刑六年六个月，谢某辉被判处有期徒刑五年六个月，冯某被判处有期徒刑五年，王某被判处有期徒刑二年九个月。在积极退赔非法所得之后，杨某、谢某辉、冯某分别被判处没收财产550万元、200万元和100万元。
在监管不断加码之下，此前债券市场的种种乱象已得到整治。而债券代持在监管三令五申之下，也早已被纳入正式监管。不过，此前债券代持造成的风险事件对证券行业的影响仍在继续，“后遗症”的全面出清尚需时日。
对于债券市场参与者。文件还要求其应向全国银行间同业拆借中心、上交所、深交所和相关债券登记托管机构报送相关财务数据，未按照相关要求报送数据的，市场中介机构可以拒绝为其提供服务。
王健也对经济观察报表示，除了债券价格跌导致被代持方不接回债券外，代持的债券有可能出现一些负面事件，比如利息违约之类，也有可能导致被代持方不愿意履行自己的合同。
导读：国海证券债券代持“假章门”的真相正在一点一点地浮出水面。
国海证券总裁项春生：
监管的模糊地带
一、302号文关键要点
1、所有债券交易都应签订交易合同及相关主协议。
2、除债券发行分销期间的代申购、代缴款外，其他任何形式的债券代持都被划入买断式回购。
3、通知在要求所有代持业务阳光化、线上化后，再计算加总的杠杆水平，防止机构通过回购突破监管关于杠杆率的约束，并对各类参与者正逆回购余额设置一个限额。
4、这是一行三会首次就债券交易来进行联合发文规范。充分反映在金融稳定委员会成立之后，金融监管的协调力度在不断加强！
官网显示，德邦证券股份有限公司成立于2003年5月，2015年完成股份制改造，是一家拥有证券行业全牌照的综合性金融企业集团，业务范围涵盖证券、期货、公募基金、另类投资、私募基金等诸多方面。
引用地址:https://www.cha65.net/waibuwenzhang/202306/0227535.html
tags: