随着新证券法3月1日起施行，企业债和公司债发行也将全面实施注册制。
3月1日，发改委发布通知明确，企业债券发行全面施行注册制，并明确企业债券发行条件，包括最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年的利息等。
在债市执法监管统一方面，2018年12月3日，中国人民银行、证监会、发改委联合发布了《关于进一步加强债券市场执法工作的意见》。明确由证监会依法对银行间市场、交易所市场违法违规行为开展统一执法工作，对涉及公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具、金融债券等各类债券品种的信息披露违法违规、内幕交易、操纵证券市场以及其他违反证券法的行为，依据证券法进行认定和行政处罚。人民银行、发展改革委积极支持证监会开展统一执法，发现涉及债券违法活动的线索，及时移送证监会；
细则变动方面，主要有以下五点：
上交所有关负责人表示，后续，上交所将在中国证监会的统一部署下，扎实推进公司债券实施注册制有关的配套规则修订、市场组织、服务培训等工作，进一步提高市场透明度和审核效率，推动公司债券实施注册制改革的平稳落地。
《企业债券管理条例》并未对再次发行 企业债券 做出相应限制。
“未来信用债券资质的分化会更加明显，这对投资者的信用分析能力是个考验，同时也有助于债券市场走向成熟。”张旭说。
公司债上市交易制度调整，市场流动性有望提高。本次新《证券法》及相关配套政策的颁布，除放松了债券发行条件外，还对公司债上市交易制度进行了调整。一是公司债券申请上市交易条件中删除了“公司债券的期限为一年以上”的要求，由证券交易所对公司债券上市条件作出具体规定。二是删除了上市交易的公司债券实际发行额不少于人民币5000万元的规定。三是自2020年3月1日起，沪、深交易所均不再实施暂停上市制度，已暂停上市的公司债券按照各自交易所《关于调整债券上市期间交易方式有关事项的通知》相关规定进行交易。此外，沪、深交易所表示，将根据新《证券法》、国务院和中国证监会有关规定，尽快制定、修订公司债券公开发行上市审核规则、上市规则等配套规则，适时对外发布。
3月1日，发改委发布《关于企业债券发行实施注册制有关事项的通知》，明确从3月1日起，企业债券发行由核准制改为注册制，并明确了企业债券发行条件。
企业债：直接按照不高于同期居民定期存款的利率的40％来定价，流动场所主要在银行间市场流动。
债券都有哪些板块？
截至目前，监管部门已经在债市评级、市场执法等方面做了大量推动工作。
上述负责人介绍，2015年以来，中国证监会贯彻落实党中央、国务院工作部署，深化“放管服”改革，对公司债券发行制度进行了市场化改革。在中国证监会的领导下，上交所秉持市场化、法治化原则，遵循债券市场特点和发展规律，切实贯彻注册制理念开展公司债审核工作，着力提升债券市场服务实体经济的能力。5年来，公开发行公司债券建立了由证券交易所上市预审核、由证监会采用简易核准程序的发行监管制度，形成了较为成熟的投资者适当性制度，健全了以偿付能力为核心的信息披露制度和投资者保护制度，公司债券市场取得长足发展，市场稳健运行，得到市场广泛认可。截至2020年2月底，上交所累计发行公司债券近10万亿元，年均发行量超过2万亿元，公司债券市场落实国家战略和服务实体经济的能力显著提升，市场化、法治化改革取得积极成效。总体来看，公司债券实施注册制已具备较为成熟的实践和制度基础。
(三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
目前境外投资者在中国债券市场中占比仅略超2％，仍远低于发达国家水平，对外开放依然有很大的提升空间。
２、但是企业债券是国有企业为基础的，有国家这一个强制力的保障，所以信用基础会比较好，倒闭或者是不归还本金利息的风险都会比较小。
国家发展改革委从2016年开始，每年评选出一批在促进社会投资健康发展、企业债券发行、债券品种创新与风险防范等方面工作成效明显的地区。如今，企业债券发行全面施行注册制后，意味着所有城市的企业债发行都简化了此环节。
具体公司上，397只债券共涉及319家公司，其中远东租赁发行的债券规模最大，4只债券融资80亿元。此外国家能源集团、天津城投集团等4家发行规模均在50亿或以上。另外还有恒大地产、金隅集团等40家发行规模达20亿或以上。
本文源自中金固定收益研究
发行 公司债券 应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构申请核准。发行 企业债券 应当报有关部门审批。中央企业发行企业债券，由中国人民银行会同国家计划委员会审批；地方企业发行企业债券，由中国人民银行省、自治区、直辖市、计划单列市分行会同同级计划主管部门审批。
《企业债券管理条例》并未对再次发行 企业债券 做出相应限制。
随着此次注册制改革的实施，公司债、企业债发行制度的市场化程度将进一步提升。比如债券发行效率将大幅提升，发债周期将明显缩短。市场人士预计，实行核准制之时，企业债券发行一般需要2个月到6个月不等的时间，个别可能会更长。但推行注册制之后，所用时间可能压缩至2周到2个月。
银行间市场，顾名思义，就是由商业银行、信用社、保险公司、证券公司等金融机构组成的进行债券买卖的市场。
徐浩律师小结：
一些细节也值得关注。2014年版的《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合累计债券余额不超过公司净资产的40%等条件，但新修订的《证券法》删除了这一规定。本次发改委企业债、证监会公司债的发行新规，均延续了新证券法的发行条件，取消了这一规定。
３﹑盈利：2007年前三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。
６、担保：发债企业需由金融机构或上级母公司（主要投资主体）提供担保。
发行人应当遵循真实、准确、完整、及时、公平的原则，按照法律法规及我委的有关规定，通过指定的渠道披露信息，并承担相应的法律责任。
２、而企业债券的用途是比较固定的，必须用于投资或者是技术改革等等。由于企业债券发行的主体主要是国企等等，所以必须要与政府部门的项目有关系。利用这个钱来进行公司自己的资金结构改造等等是不被允许的，限制比较多。
（二）企业财务会计制度符合国家规定；
“为了符合这一规定，之前发债各种腾挪。比如交易所的额度认定包含公募公司债和企业债，但不考虑私募公司债和协会品种。因此有时为了不突破交易所认定的40%比例，就会发中票去规避。”前述券商投行人士称，“现在这条取消之后，发行额度不再受到限制。”
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