作者 柳絮
王宁：向三四五线城市下沉。未来3-5年，门店数量达到600家；未来8-10年，门店数量逾千家；同时通过兼并收购的方式，布局南京、杭州、上海、深圳等重要城市，努力打造成为消费流通领域的标杆。
居然之家2018年另一个动作是，与分众传媒达成战略合作，分众传媒的终端屏幕进驻居然之家全国门店，为居然之家定制终端传媒产品。
辽宁省大连中院近日的一纸裁决引发资本市场“大波浪”，涉及356.5亿院资金的北京居然之家投资控股集团有限公司（下称居然控股）借壳武汉中商(000785)一事因此按下暂停键。
就在第二天，9月26日晚间，武汉中商披露重组遇阻。9月25日晚间武汉中商及中介机构通过国家企业信用信息公示系统查询到，重组交易对方居然控股所持本次重大资产重组交易标的北京居然之家家居新零售连锁集团有限公司的股权被辽宁省大连市中级人民法院冻结，冻结起始日为2019年9月24日。
不过，资本市场对此反应颇大，武汉中商9月27日开盘后股价一字跌停，报收9.88元/股。
2018年11月22日，居然控股因与大连中益合同纠纷一案向辽宁省高级人民法院提起诉讼，要求确认于2010年8月19日签订的《租赁合同》及其补充协议已于2018年10月31日解除，返还6670.04万元预付租金及未按约定返还预付租金的违约金等合计约1.19亿元。
2019年2月25日，大连中益也因同居然控股的合同纠纷案向大连市中级人民法院提起诉讼，请求判令居然控股向其支付设计、施工等经济损失500万元、因免租期及租金优惠造成的租金收入损失6755.10万元以及违约金2649.30万元。
根据此前公布重组方案，武汉中商拟通过向特定对象非公开发行股份的方式购买居然控股等23名交易对方持有的居然新零售100%股权。本次交易完成后，居然新零售将成为上市公司的全资子公司，居然控股等23名交易对方将成为上市公司的股东。本次发行股份购买资产的交易价格为356.5亿元。
居然控股也不差钱，2016年度、2017年度和2018年度，经审计的营业收入分别为64.98亿元、73.9亿元和83.7亿元，净利润分别为8.3亿元、11.26亿元和19.62亿元。
彼时，业内普遍认为这起资本运作是在为居然新零售上市之路铺垫。汪林朋也在2018年3月公开表示，“越早上市越好，赶上中国新经济的班车”。
居然之家曾获阿里入股
最终的定价，我们还会尊重评估结果以及与武汉国资的协商。
中国基金报：报道基金关注的一切
“此次重大重组，算是武汉商界大事。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，从中央到地方都在强调国有资本应在创新领域、在高精端科技领域发挥引领作用，而对于存在充分甚至过度竞争的传统产业，国有资本可以适时转变角色。“从发展态势上看，居然之家有新零售基因，趋势向好。与中商可以说是强强联合，注入新的活力，有望将中商的老字号品牌做大做强，提升武汉商业影响力。”
9月25日，公司公告称收到中国证监会通知，中国证监会上市公司并购重组审核委员会将于近日召开工作会议，对公司发行股份购买资产暨关联交易事项进行审核。
证券时报·e公司记者也在国家企业信用信息公示系统中查到了大连中院的裁决。武汉中商未披露的信息是，被执行人为居然控股，冻结期限到2022年9月23日。
不过，在目前家居市场已经处于饱和的状态下，一年开店上百家 “跑马圈地”式的快速扩张，是不是有点超速了呢？
居然之家与分众传媒深度合作
2014年7月，鄂武商A、中百集团、武汉中商三家上市公司曾同时发布公告称，控股股东武商联承诺，争取在5年之内采取多种方式逐步解决业态交叉难题。若按照上述承诺，2019年7月是解决同业竞争承诺期限的截止日期。
若此次重组上市方案获批，武汉或将现互联网基因“零售家居航母”。
9月27日，公司召开临时董事会会议，决定向中国证监会申请中止本次重大资产重组的审查。公司也表示，会根据工作进展及时向中国证监会申请恢复审查。
交易前后上市公司股权变化
简而言之，从当下公司股价表现来看，买卖双方各取所需，并不存在吃亏的情况。不过，令人感到担忧的是，二级市场股价风声鹤唳，牵一发而动全身，若未来公司股价下滑，收益变成亏损，武汉国资要自认倒霉吗？
居然新零售此番借壳武汉中商聘请四家券商保驾护航，实属罕见。因此，出席重组说明会的财顾阵容格外强大，包括华泰联合、中信证券、中信建投、天风证券等四家券商代表。
发展规划目标
整合布局策略
纵观整个家具行业，家具市场严重饱和，产能过剩成为家具行业不争的事实。在这种情况下，居然之家一年百家的开店速度又将持续多久呢？
不过，说起来容易，做起来难。武商联在发表完上述承诺之后，同业竞争的问题一直被搁置着。直到2018年8月24日，在武汉国资披露的武汉市巡察组反馈意见中显示，武汉国资已将解决同业竞争的思路形成工作方案报送到市委市政府。
如本次重大资产重组未能于2019年度内实施完毕，则业绩承诺期延续至2022年度。业绩承诺人承诺居然新零售在2022年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于30.49亿元。
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