欧联网3月3日电，据欧联通讯社报道，俄罗斯规模最大的银行俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)3月2日表示，西方国家因俄罗斯入侵乌克兰所祭出的制裁措施令该行倍感压力，在当前环境下，俄罗斯联邦储蓄银行决定退出欧洲市场。
俄罗斯储蓄银行欧洲分行现在将进入破产程序。
奥地利金融市场管理局3月1日晚些时候宣布，金融市场管理局已命令俄罗斯储蓄银行欧洲分行关闭。周二，奥地利金融市场管理局在一份声明中表示，根据欧洲中央银行的命令，奥地利金融市场管理局今天发布了一项决定，宣布持牌信贷机构俄罗斯储蓄银行欧洲分行(Sberbank Europe AG)立即全面停止业务运营。
对此，瑞士金融市场监管局给出了行为逻辑，简单而言，此举是为了增强瑞银核心资本，同时维护其“太大而不能倒”的框架。
富途证券交易部高级分析师陆秉钧则指出，瑞士当局的做法是完全颠覆市场认知，打破“在同一标的公司下，持有股票比债券危险”的金融排序。此先例一开，将会对金融市场认知带来洗牌式影响，甚至会引发市场对全球银行的AT1债券重新估值，以适应新“玩法”，对整个欧洲AT1债券市场造成冲击，包括同样有发行AT1债券的汇丰控股。
塞尔维亚属于温带大陆性气候。塞尔维亚被称作欧洲的十字路口，是连接欧洲和亚洲，中东，非洲的陆路必经之路。冬季寒冷，夏季炎热，年降水量550～750毫米。性冬季寒冷，夏季炎热，年降水量550～750毫米。
感受一下助推器的长度
一般而言，AT1债券偿付顺序排在存款、一般债权人和次级债务之后，在普通股之前。从历史经验来看，AT1债券的回报率要比股票高。一旦银行出现问题，它们就会最先感受到痛苦。
如果把一个公司比喻成一个家族，股东就好比家族的成员，而债权人就好比是外人。你们自己把家败了，却还能够分到钱，而借钱给你们的人却要承担后果，天理何在？
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Twenty Four Asset Management投资组合管理合伙人华威士（Eoin Walsh）表示：“我们确实希望欧盟和英国的监管机构能更快地出来，但他们比预期的要快得多，因此在这方面应当称赞他们。”
“额外的一级银行现在是并将继续是欧洲银行结构的重要组成部分，”欧洲央行抨击道。
二踢脚就是微型固体火箭
上海商业银行研究部主管林俊泓表示，AT1债券是在2008年金融海啸后被引入市场，其原意是设计出一款新式产品，吸引更多不同取态的资金投资在银行，同时分散银行融资途径，而以其条款而言，在债市是偏向高风险、高回报的投资。
如果说瑞信“贱卖”坑惨了股东，那么AT1债券“完全减记”则坑惨了债券持有人和全球银行。
“欧洲的银行业是有韧性的，拥有强大的资本和流动性。”上述声明解释道，“全球金融危机之后，在金融稳定委员会建议的改革下，欧盟实施的决议框架内，特别规定了对于陷入困境的银行的股东和债权人应承担损失的顺序。”
中金公司在研报中表示，根据巴塞尔协议Ⅲ对银行资本清偿顺序的相关规定，最先被清偿的资本为普通股权一级资本（Common Equity Tier, CET1），其次为AT1债券。但在此次瑞银收购瑞信过程中，清偿顺序靠前的普通股东权益受到了一定程度的保护，但相对更加安全的AT1债券却反而被全额减记，与巴塞尔协议Ⅲ的清偿顺序相悖，这引发了债券持有人的恐慌情绪。
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液体火箭与固体火箭的区别
一般而言，AT1债券偿付顺序排在存款、一般债权人和次级债务之后，在普通股之前。从历史经验来看，AT1债券的回报率要比股票高。一旦银行出现问题，它们就会最先感受到痛苦。
对此，欧盟单一处置委员会（SRB）、欧洲银行管理局(EBA)、欧央行(ECB)和英国央行纷纷发声明重申“AT1现在和将来都是欧洲银行资本结构的一个重要组成部分”,安抚投资者紧张神经。21日，欧洲AT1债券市场暂时回升。
药柱从中心开始沿着圆柱法线方向向外燃烧。药柱的长度决定了同时燃烧的燃料的数量，从而决定了火箭的推力；而药柱的直径决定了燃料的燃烧时间，从而决定了火箭的工作时间。 固体火箭越长推力越大，美国的那个是四个叠加起来，长度比咱们的长太多，没啥可比性。
AT1债券全额减计之前也发生过，但未能引发市场的重视。2017年西班牙人民银行破产并被桑坦德银行吸收时，这家银行的CoCos就遭遇全额减计，但由于当时股权也被全额减计，所以未引发针对这类资产的讨论。
还有人说，印度的极地卫星运载火箭PSLV在1994年成功发射，它的第一级用的就是直径2.8米固体火箭，推力也达到494吨。
固体火箭的出现比液体火箭早很多，这可真是我们的老祖宗第一个发明。中国四大发明中的一项就是黑火药，它是混合了木炭粉、硫磺和硝酸钾的黑色粉末，点火即迅速燃烧。到了宋代，人们用黑火药作为推进剂做出了第一代固体火箭，今天孩子们过年玩的窜天猴和二踢脚就是古代固体火箭的缩小版。
美国航天飞机助推火箭装了500吨推进剂，但总质量达591吨，空重91吨，占比15.4%；印度PSLV第一级携带138吨推进剂，空重达30.2吨，占比18%。这两型火箭全部采用了高强度合金钢筒做外壳。
美国航天飞机助推火箭与印度PSLV第一级
美国SRB助推火箭由7个部分构成，外径达3.71米，其中有4段是装填了燃料的增压器。我们在前边说了，固体火箭的内部腔室越大，同时参与燃烧的推进剂越多，它的内部压力就越大，获得的推力也就更大。
航天飞机助推火箭的直径更大，同时也因为它把4个增压器摞了起来，这样就得到了远超过单台发动机的推力值。在哥伦比亚号航天飞机2003年坠毁之前，NASA曾经计划把SRB火箭再加一个增加器，由4个变成5个，这样两枚火箭就能多带9.1吨的货，但最后没能实施。美国新的空间发射系统（SLS）再次把这个设计捡起来，所以我们接下来可以看到5段固体助推火箭发射升空，并且由于不考虑回收，自重更轻，它的推力会比之前4段火箭增加25%。
我没有找到美国SRB火箭单个发动机的最大推力值（不能简单做除法），从4节海平面总推力1270吨算，其单节最大推力应该不超过500吨。中国新固体火箭发动机直径3.5米，比美国SRB的3.71米细，因此将500吨的推力值称为“整体式全球最大”也不算吹牛。
极目新闻综合新华社、华尔街日报等报道
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