酝酿多年的创业板改革正式亮相！
4月27日证监会和深交所发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等规则，这是首次将增量与存量改革同步推进的资本市场重大改革，涉及发行、上市、信息披露、退市等一系列基础性制度。
(五)设置单笔最高申报数量上限
具体来看，科创板新股首日收盘涨幅均值、首日最高涨幅均值呈“冲高回落”态势。上市首日平均换手率维持70%以上的高位。
有利于激发市场活力
三是优化向特定对象发行股票适用简易程序的制度。对于符合条件的小额快速再融资设置简易审核程序，深交所在2个工作日内受理，自受理之日起3个工作日内向中国证监会提交注册，并对其进行事后监管。
Q3：是否有盘后定价交易？
4：有股票账户且有6个月以上的交易经验并且要开通两融资格。
二级交易权限满足一级交易权限对应的交易外，新增加买入开仓权限；
在已有的沪市A股账户上到底怎样开通科创板权限，步骤有哪些？《每日经济新闻》记者梳理后了解到，各家券商基本都表示：“快速开通、7×24小时服务”，而各大券商的客户经理也开始了大力宣传。
Q6:调整交易公开信息披露指标
从上述修订内容来看，主要核心条款多与科创板交易规则相近，比如涨跌幅20%、上市前五个交易日不设涨跌幅等。
具体来看，海通证券已实现了APP和微信的科创板全渠道开通权限。国信证券则对科创板开通权限进行全渠道支持，投资者不光可以在网点线下开通，还可通过金太阳手机证券APP、网上营业厅、金太阳网上交易专业版、金太阳网上交易智能版在线开通科创板。
在有涨跌停限制的交易日，股价波幅整体趋于稳定。上市后第11个交易日开始日均振幅收窄，平均振幅在10%以下，个别新股日均最高振幅达到A股其他板块10%涨跌停限制下的22%，未有新股触及科创板20%涨跌停限制下的振幅上限50%。
创业板启动之初，就施行了投资者适当性管理制度，是境内资本市场首次在投资者适当性管理上做出的探索和制度安排。
如银河证券个人投资者开通步骤为：下载“银河掌厅”——科创板——登陆账户——选择开通股东账户——完成客户问卷——签署“两书”——点击我接受。
《创业板上市公司证券发行上市审核规则》规定了再融资审核内容、方式、程序、各方主体职责和自律监管等，主要制度设计与首发基本一致，再融资审核更加市场化，更为灵活便捷，主要规定了以下方面内容：
2018年数据显示，创业板投资者的投资经验相对丰富。超过9成账户交易经验满2年，远高于A股不到5成的比例。投资者参与创业板市场交易较为审慎，仅3成深市A股有效账户开通了创业板交易权限。创业板市场中小散户占比显著低于深市A股。
深交所表示，从维护市场稳定、防范风险角度，考虑现有创业板市场基础和投资者状况，与创业板改革并试点注册制协调衔接，进一步优化适当性管理要求，确保改革顺利推进。
从科创板运行经验来看，近一年以来运行平稳。根据申万宏源对科创板开市百日发行的总结，上市首日投资者交易活跃，换手率高企。在前5个无涨跌幅限制的交易日里，单日振幅均值为12%。随着时间后移，投资者交易趋于理性。
“一无”指无严重不良诚信记录和法律、行政法规、部门规章、规范性文件及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形。
要避开开户资金的话，大家还有一个选择，那就是不在券商处开户。毕竟50万资金开户门槛的条件是券商处提出来的，那么对投资者不在券商处开户，这个验资的过程当然就不需要了。
事实上，创业板在进行投资者适当性管理已积累不少经验，效果明显。
二是对新申请开通创业板交易权限的个人投资者，增设前20个交易日日均10万资产量及24个月的交易经验的准入门槛。
以下是记者梳理的《上市规则》修订要点：
“今天开始创业板开通有新的准入要求了。确定符合交易经验和资产要求后，最好致电营业部预约办理，疫情期间比较特殊。”中信建投北京某营业部相关人士对记者表示。
从科创板运行经验来看，近一年以来运行平稳。根据申万宏源对科创板开市百日发行的总结，上市首日投资者交易活跃，换手率高企。在前5个无涨跌幅限制的交易日里，单日振幅均值为12%。随着时间后移，投资者交易趋于理性。
一是创业板存量投资者可继续参与交易，其中普通投资者参与注册制下首次公开发行上市的创业板股票交易，需重新签署新的风险揭示书。
创业板股票竞价交易涨跌幅限制比例放宽为20%。
02
根据创业板股票涨跌幅度变化，调整交易信息披露指标和阈值。具体包括：
就是和券商合作的渠道商，渠道商在券商开通多个期权账户给多个不满足开户条件的投资者共享使用，就是一个分仓交易平台，通过软件的方式进行交易。
为提高市场定价效率，改变“单边市”问题，创业板注册制下发行上市股票首个交易日起可作为两融标的。
修订内容主要有三个方面：一是创业板存量投资者可继续参与交易，其中普通投资者参与注册制下首次公开发行上市的创业板股票交易，需重新签署新的风险揭示书。二是对新申请开通创业板交易权限的个人投资者，增设前20个交易日日均10万资产量及24个月的交易经验的准入门槛。三是适应信息技术发展，便利投资者，取消现场签署风险揭示书的要求，投资者可以通过纸面或电子方式签署。
缘何适当性改革进行新老投资者的区分？证监会表示，新开户投资者没有参与过创业板交易，存量投资者对创业板市场情况相对比较了解。
根据创业板股票涨跌幅度变化，调整交易信息披露指标和阈值。具体包括：
涨跌幅扩大到20%对交易买卖股票有何影响，对于新上市公司有何规定？
关于转融通
引入盘后定价交易机制，在创业板股票竞价交易收盘后按照时间优先的原则，以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合，以满足投资者按照收盘价成交的交易需求。
二是对新申请开通创业板交易权限的个人投资者，增设前20个交易日日均10万资产量及24个月的交易经验的准入门槛。
二是严格落实以信息披露为核心的注册制要求，建立更加严格、全面、深入、精准的信息披露要求，督促上市公司以投资者投资决策需求为导向，真实准确完整地披露信息。
为减少拉抬打压和大额封涨跌停等异常交易行为、抑制股票短期炒作，设置单笔申报数量上限，即限价申报单笔数量不超过10万股，市价申报单笔数量不超过5万股。同时，保留现行创业板每笔最低申报数量为100股的制度安排，不改变投资者交易习惯。
4月27日创业板改革并试点注册制方案“出炉”。深交所当天发布实施1项规则，就8项主要规则公开征求意见，涉及创业板发行上市审核、证券交易、持续监管等方面。
五是“有风险承受能力”。投资者应具有相应的风险承受能力；
一、证券公司开通创业板etf期权的条件
1、需要验资50万，保留在证券账户内20个交易日
2、需要参与券商等级考试，交易共分为：一级、二级和三级
三级交易权限满足一、二级交易权限对应的交易外，新增保证金卖出开仓。
3、需要针对个人投资者进行风险测评C4及以上
4、需要参加与三级匹配的模拟交易经验
二、创业板ETF期权
第一，精准保护。以前只有50,300期权的时候，对于创业板相关的股票，由于与50,300的关联性比较低，无法做到精准保护。而上线了创业板ETF期权以后，这个问题迎刃而解。
第二，多品种轮动交易。由于目前市场50、300、500及创业板之间存在一定的轮动趋势，所以更多的品种，意味着可以适应更多的市场环境。
第三，实现跨品种策略。由于不同品种在不同时期有强弱之分，所以可以在特定阶段，买入强势品种+卖出弱势品种，实现跨品种配对交易获利。
三、创业板ETF期权的应用，目前期权的应用大概有三种，
第一，趋势交易。如投资者看多创业板ETF，则可买入认购权利仓，控制最大风险的同时，杠杆交易，提升资金使用率。若投资者看跌创业板ETF，则可买入认沽权利仓。若看创业板ETF震荡，则可以使用卖方策略。
第二，保险策略。在持有现货的同时，买入认沽期权，对冲现货风险。
第三，套利策略，包括期现套利、跨品种套利等。
引用地址:https://www.cha65.net/waibuwenzhang/202307/0430089.html
tags: