中国国航 视觉中国 资料图
中国国航一季度业绩迅猛恢复。
此前，多位上市航司的证代人员于今年1月底向澎湃新闻记者表示，今年航空市场发展明朗，期待公司会有相对较好的业绩表现。此外，也有多位航司的高管向澎湃新闻记者表态今年目标是要实现扭亏为盈。
西南证券股份有限公司胡光怿近期对中国国航进行研究并发布了研究报告《三季度业绩承压，定增募资强化实力》，本报告对中国国航给出买入评级，认为其目标价位为12.43元，当前股价为10.28元，预期上涨幅度为20.91%。
事件：中国国航公布2022三季度报告。公司三季度实现营收181.4亿元，同比-8.4%；实现归母净利润-86.7亿元，实现扣非归母净利润-87.9亿。公司前三季度累计实现营收420.9亿元，同比-26.8%；实现归母净利润-281亿元，实现扣非归母净利润-282.8亿元。
国际航线回暖，客运显著回升。为响应国务院和民航局逐步增加国际航班数量的要求，国航三季度恢复多条国际航线，8月12日起，恢复北京-伦敦、上海-伦敦、北京-首尔、北京-法兰克福、北京-东京航线；9月19日起，恢复马尼拉、雅加达、东京、华沙、雅典、温哥华、洛杉矶、多伦多等多条航线。7-9月国航国际航线RPK为169、189、284百万客公里，ASK为309.5、356.8、510.1百万客公里，均出现显著回升。
盈利预测与投资建议：我们看好民航业发展和国际航线市场需求增长，10月底民航迎来冬春换季，国际航线班量有望进一步恢复。公司的区位优势和规模优势将支持其稳定恢复发展，预计公司2022/23/24年归母净利润分别为-218.5、53.9、135.7亿元，对应的每股收益EPS为-1.5、0.37、0.93元。选取中国东航、南方航空作为可比公司，可比公司2023年PE为28倍，考虑到国航作为中国唯一的载旗航空公司，公商务旅客占比高，收益品质领先，给予20%估值溢价，对应目标价12.43元，调高至“买入”评级。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券肖欣晨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为56.57%，其预测2022年度归属净利润为亏损356.81亿。
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为13.3。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中国国航（601111）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
格隆汇8月30日丨中国国航(601111.SH)发布2022年半年度报告，实现营业收入239.53亿元，同比下降36.40%；归属于上市公司股东的净利润-194.35亿元，上年同期为-67.86亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-194.94亿元，上年同期为-69.20亿元；基本每股亏损1.41元。
对于今年一季度业绩的变动，财报指出，主要由于公司加大运力投入，同时在客座率和价格水平双升的带动下，营业收入大幅提升，同时带动业绩大幅减亏。
截至2023年3月13日收盘，中国国航(601111)报收于11.2元，上涨3.04%，换手率0.5%，成交量49.85万手，成交额5.51亿元。
3月13日的资金流向数据方面，主力资金净流出171.47万元，占总成交额0.31%，游资资金净流出3173.09万元，占总成交额5.76%，散户资金净流入3344.56万元，占总成交额6.07%。
中国国航融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入1415.44万元，融资偿还2620.08万元，融资净偿还1204.63万元。融券方面，融券卖出26.59万股，融券偿还34.43万股，融券余量1864.17万股，融券余额2.09亿元。融资融券余额7.5亿元。近5日融资融券数据一览见下表：
中国国航2022三季报显示，公司主营收入420.89亿元，同比下降26.75%；归母净利润-281.03亿元，同比下降172.27%；扣非净利润-282.81亿元，同比下降167.46%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入181.36亿元，同比下降8.37%；单季度归母净利润-86.68亿元，同比下降145.16%；单季度扣非净利润-87.87亿元，同比下降140.5%；负债率88.1%，投资收益-6.43亿元，财务费用93.63亿元，毛利率-45.91%。中国国航（601111）主营业务：主要从事国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务;国内、国际公务飞行业务;飞机执管业务;航空器维修;航空公司间业务代理。
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为16.13。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中国国航（601111）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
该股主要指标及行业内排名如下：
盘点造成美国航空业供需缺口的各项影响因素的中国表现，对于后续恢复进程该行可以更为乐观。
航空股午后暴力拉升，截至发稿，中国国航(00753.HK)涨16.61%，报7.37港元；东方航空(00670.HK)涨15.95%，报3.49港元；南方航空(01055.HK)涨10.21%，报5.18港元；国泰航空(00293.HK)涨4.91%，报8.55港元。
中国国航（00753.HK）公司简介：中国国际航空股份有限公司是一家主要从事提供中国国内、港澳台地区及国际航空客运、货运邮运及维修服务的中国公司。该公司还从事国内、国际公务飞行业务，飞机执管业务，航空器维修，航空公司间业务代理，与主营业务有关的地面服务和航空快递，机上免税品，机上商品零售业务以及航空意外保险销售代理业务。
中国南方航空股份（01055.HK）公司简介：中国南方航空股份有限公司主要从事民航业务，包括航空客、货物和邮件运输服务和其他运输拓展业务。该公司的包括两个业务部门：航空运输部门和其他部门。航空运输业务部门包括航空客、货物和邮件的运输服务。其他部门主要包括酒店与旅游运营、地面服务、货物装卸河其他杂项服务。该公司还提供通用航空服务和飞机维修服务。该公司是国内、外航空公司的代理，并代理其他航空和相关业务，如人身意外保险与代理业务。
*ST山航B何去何从
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