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上证指数(通富微电股票)

每经记者:曾剑 每经编辑:文多

2006年的证券市场,已让投资者感受到了牛市的气息。而2007年的证券市场更是带给人们无限的希望。

如果用一个成语形容那时的股市表现,则一定是“气势如虹”。当时,股指以逼空式的上涨不断改写着各项新的纪录,上证指数从2007年6月的4000点开始,到2007年10月份很快触达6124点。

成交量、开户数也屡创新高,全体股民为之癫狂。初学者手握钞票毫不犹豫地踏足股市:“我不知道股票是个啥玩意,但我知道只要把钱丢进去就能生崽。”

甚至网上流传着这样的段子:卖菜的大婶、扫地的阿姨见面后第一句话就是“你的票涨停没有”?

2007年,当时的“牛市论坛” 图片来源:IC photo

各项指数创纪录

2007年的牛市,先是有色等蓝筹股上涨。下游消费股轮动,到中期时,金融、地产、成长股全线大涨,然后下游消费、三线股也受到追捧。

此后,虽然大盘有所回调,但6月份上证指数又从最低的3400点上涨至10月15日突破6000点,次日最高触及6124点。银行、保险、券商、钢铁、金融地产等权重蓝筹股拨高股指,二线蓝筹股出现分化走势,三线股超跌反弹后弱势整理,股市开始赶顶的过程,行情逐渐结束。

那一年,上证指数大涨96.66%,收于5261.56点,全年最高触及6124.04点;深证成指大涨166.29%,收于17700.62点,全年最高触及19600.03点。这一个单边暴涨市,多项纪录后来多年依然无法被打破,股价百元成为寻常。中国船舶(SH600150)成为两市最亮眼的300元高价股(不复权),大盘成交额几千亿元的日子,也属平淡无奇。

如果从2005年6月的最低点开始计算,上证指数层面的涨幅高达513%。近500家公司区间最高涨幅超十倍,占当时上市公司数量的1/3。

截至2007年年底,我国上市公司总数达到1550家,沪深两市股票市场总市值已达32.71万亿元,已进入二级市场流通的市值9.31万亿元。仅仅两年多时间,两市总市值增长了10倍,单2007年两市总市值就增长了约4倍。

从开户数量来看,2007年几乎到了全民炒股的境界。在2007年9月18日,A股账户数超过一亿户。全年新开股票账户约3829.37万户,较上年增加约3517.71万户,同比上升约1128.70%。其中,新开A股账户3759.48万户,较上年增加3451.13万户,上升1119.23%;新开B股账户69.89万户,较上年增加66.58万户,上升2011.39%。

2007年底,期末股票账户数约11287.27万户。其中,期末A股账户数为11052.96万户,比上年增加3735.42万户,增长51.05%;B股账户234.31万户,比上年增加69.75万户,增长42.39%。经证券公司核实、申报的休眠账户数为2006.68万户。股票账户去除休眠账户后的有效账户数为9280.59万户。

2007年底,基金账户2599.75万户,比上年增加2227.85万户,增长了599.04%。2007年全年新开基金账户2227.97万户,较上年增加2002.01万户。

2007年,中国结算处理的证券交易过户总笔数约为49.85亿笔,比上年增加239.44%;过户总金额约98.50万亿元,比上年增加326.44%;结算总额约为286.86万亿元,比去年增加400.79%;结算净额约为8.18万亿元,较上年增加165.05%;结算效率约为97%。

2007年全年,我国证券市场筹资达7728亿元。期货市场全年成交量7.28亿手,成交金额41万亿元,创历史新高。

改革牛、资金牛

2007年的A股上涨处于中国快速工业化、投资与出口拉动经济高速增长背景下,并与全球大景气周期共振,商品牛市是主线,这也是股市牛市主线。

彼时,中国加入WTO效果逐步显现,中国加速融入全球一体化。从当时的全球环境来看,在追求高效、分工合作、低成本的驱使之下,全球在经济、金融、科技等领域快速呈现了一体化、相互依赖的趋势。中国在加入WTO后加速融入了全球一体化进程,对外开放的进一步扩大、外资进入助力了国内经济的高速增长,也推进了资本市场的发展,从估值和盈利层面对于市场均起到正向支持作用。

国内经济持续高增长则带动上市公司盈利加速。

数据显示,2005年~2007年中国经济整体处于持续上行期,GDP增速在这三年保持双位数增长。从经济贡献率来看,出口、消费、投资三驾马车对于经济的正面贡献均十分明显,尤其是出口对经济连续三年贡献率在2%以上,主要得益于世界经济在2003年下半年开始进入了加快复苏阶段。受益于宏观经济背景,A股上市公司盈利增速在2006年之后加速上行。基本面的提升对指数有明显的正贡献。

天纵期才研究院发布的文章认为,2007年大盘走上6124点的原因大体有三个:人民币升值,“股改”,资金推动。

一方面,随着中国金融体系的不断完善以及从2002年便已开始的美元持续贬值影响,中国在2005年7月之后正式开启汇率体制改革,人民币在汇改初期呈现升值趋势,美元兑人民币汇率从2005年的8.27降至2007年的7.3。受当时的单日幅度限制,人民币汇率无法迅速出清,由此带来了较为持续的热钱流入压力,并成为国内流动性充裕的原因之一。与此同时,大规模的出口也在促使中国外汇储备快速增长,被动提升了国内货币供给。

另一方面,资本市场改革是股市上涨必要的助推剂。

在2001至2004年资本市场低迷的背景下,2004年,国务院下发《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,将发展资本市场提升到国家战略任务的高度,提出了九个方面的纲领性意见,史称“国九条”。“国九条”中的股权分置改革,也被市场普遍认为是后市带动市场风险偏好提升的主要因素之一。

股权分置改革的本质是协商解决国有股流通问题,这轮改革后,非流通股获得在股市出售的权利,公司管理者的股权终于跟股价挂上钩;在执行过程中,让利方案为中小投资者带来了“普惠”效果。因此,2006年、2007年的牛市也被投资者称为改革牛。

每日经济新闻

 

《电鳗快报》文/高伟

4月13日,德邦半导体产业混合发起式发布了2023年一季度报告,这是首份权益基金的2023年一季报。《电鳗快报》注意到,德邦半导体产业混合一季度表现很猛,尤其是前十大重仓股竟然一股脑换掉了7只。

选对了赛道能否选对股票?投资者对德邦半导体产业混合的持仓变化有些担忧。

业绩“逆袭”引来净申购

据《电鳗快报》观察,作为公募基金业首只披露一季报的基金,德邦半导体产业混合发起式成绩单确实可圈可点。

报告显示,截至一季度末,德邦半导体产业混合发起式 A 基金份额净值为0.9920元,本报告期基金份额净值增长率为 30.92%;截至本报告期末德邦半导体产业混合发起式C基金份额净值为 0.9873 元,本报告期基金份额净值增长率为 30.79%;同期业绩比较基准收益率为13.61%。

从近一年的月度业绩数据上看,今年以来的三个月,德邦半导体产业混合一改去年11月、12月的弱势,净值明显反弹。据东方财富Choice数据显示,德邦半导体产业混合今年1月-3月份的净值回报率分别为6.27%、4.36%、18.05%,远远超过同类平均6.04%、-1.91%、-1.46%业绩。尤其是刚刚过去的3月份,其回报率在3742只同类基金中排名第13名。

业绩表现好,自然引来投资者的景象申购。截至2023年一季度末,该基金规模为8.80亿元,相较于2022年末的1.89亿元,规模增长了365.61%;并且该基金C份额获得了5.69亿份的净申购。

具体来看,德邦半导体产业混合发起式A期初基金份额为4836.41万份,在一季度总申购12229.61万份,总赎回5112.81万份,一季度末总份额为11953.21万份,期间净申购7116.8万份;德邦半导体产业混合发起式C期初基金份额为20228.34万份,在一季度总申购127332.94万份,总赎回70467.91万份,一季度末总份额为77093.37万份,期间净申购56865.03万份。

TOP10换了7席

不过,人们净申购后,也同时发现了德邦半导体产业混合基金大面积换股的情况。

从持仓情况来看,截至2023年一季度末,该基金的股票仓位为86.53%,相较于2022年末的88.72%有所下调;前十大重仓股分别为寒武纪、海光信息、芯原股份、通富微电、龙芯中科、中微公司、北方华创、长电科技、景嘉微、澜起科技,相较于2022年末增持了芯原股份、龙芯中科、澜起科技,此外其余个股均为新进持仓。

曾经的第前五大重仓股圣邦股份、艾为电子、晶晨股份、兆易创新、和林微纳均被调出。

今年一季度,半导体表现不错,中证半导体上涨 19.33%,远高于沪深 300 的 4.63%的上涨幅度。基金经理雷涛、吴昊在2023年一季报中表示,一季度半导体行情的主要驱动力主要来自三个方面:一是全球半导体周期预计在今年三季度迎来拐点,部分个股有提前反应;二是自主可控进一步深化;三是AI带来的信息产业浪潮给半导体带来新的需求,引发市场热烈反应。他们认为,这三个驱动力将继续引领半导体的市场行情,目前均没有被市场充分演绎。

展望全年的行情,雷涛、吴昊仍然表示乐观,配置思路仍然将根据投资框架来展开,即不断地评估各个细分领域基本面的边际变化,选择最有持续性、空间最大的细分领域进行配置。当前,仍然看好算力、设备等方向,同时对周期复苏受益的存储、消费类芯片保持巨大关注。

值得注意的是,对于市场风格的不断轮换,对于基金净值的上蹿下跳,基金持有人有着自己的担忧:如此换仓,会不会赢了赛道输了个股?

对于4月10日、4月11日半导体股的集体回落引发基金净值急挫4.33%、1.17%,雷涛在4月11日盘后发表帖子称,“抱歉今天又以这个灰溜溜的‘检讨’和大家交流,最近有许多是刚刚投资德邦半导体产业混合发起式C的朋友,且是在上周半导体持续上涨的阶段选择布局的朋友,刚刚选择便面临市场的回调,心情一定倍受影响,大家的感受我充分理解。回调总是让人担忧的,而且担忧的情绪总是容易被放大和传染的,我也是芸芸众生之一也不能免俗。但往往这种时候,我一般都会把目光从屏幕上移开,看向远处。”

本文源自电鳗快报

[上证指数(通富微电股票)]

引用地址:https://www.cha65.net/waibuwenzhang/202312/0140981.html

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