5月8日消息，沪指全天维持高位震荡，盘中一度突破3400点，创年内新高，创业板指小幅收涨。板块方面，大金融板块全线爆发，银行股领涨，中国银行、中信银行、西安银行等涨停，中字头、一带一路概念股再度强势，中船汉光、中国电研20CM涨停，中国船舶、中国出版等十余股封板，教育板块集体冲高，学大教育、中国高科、国新文化等涨停；旅游、酒店板块领跌两市，医药、机场航运等板块表现较低迷。总体来看，个股涨多跌少，两市超3000股飘红，成交连续第22个交易日突破万亿元。
截止收盘，沪指报3395.00点，涨1.81%，成交额为5647亿元；深成指报11225.77点，涨0.4%，成交额为5722亿元；创指报2273.4点，涨0.25%，成交额为2489亿元。
盘面上，中字头、中船系、银行概念板块涨幅居前，旅游、酒店、互联网电商板块跌幅居前。
热点板块：
1、银行
中信银行、中国银行、工商银行、邮储银行、建设银行、农业银行等多股走强。
对于银行板块，机构指出，银行一季度业绩增速探底，后续信贷投放稳健下，叠加部分银行存款挂牌利率补降有助于息差企稳，行业基本面景气度有望向上改善，进一步催化估值的回升。
对于券商板块，浙商证券表示，券商板块当前PB估值为1.35倍，处于10年11%分位。2023年以来行业内利好政策频出，全面注册制落地，下调最低备付金缴纳比例提高券商资金使用效率，下调转融通成本提高市场活跃度，看好券商全年业绩恢复以及板块估值修复
2、中字头
中国动力、中国高科、中国海诚涨停,中远海科、中国出版等多股表现强势。
消息面上，科大讯飞发布讯飞星火认知大模型及五项AI应用，激发市场对央企“数字化”转型的期待。除此之外，“中国+中亚五国”峰会召开在即，“一带一路”主题迎重磅催化，基建、能源、化工等领域合作投资有望加速，相关央企高度受益。机构认为，在中国特色估值体系的驱动下，央企板块未来仍有估值修复空间，叠加高股息优势，配置价值显著。
国金证券表示，“中特估”作为A股上市央国企价值重塑的排头兵，有望引领新一轮时代机遇。在政策加持和经济基本面改善的大背景下，伴随着国企改革的进一步推进，具备较强核心竞争力的高质量国有企业价值重估空间值得关注。
消息面：
1、【农业农村部开展全国农业综合行政执法“稳粮保供”专项行动】农业农村部决定2023年在全国开展农业综合行政执法“稳粮保供”专项行动。围绕粮食和重要农产品生产关键环节，突出重点领域、重大专项和重要时节，加大执法力度，依法严厉打击各类违法行为，确保国家粮食安全、农产品质量安全和农业生产安全。重点任务包括：一是加强种子质量和品种权保护执法，二是加强农资质量执法，三是加强农产品质量安全执法，四是加强耕地保护执法，五是加强转基因监管执法。
2、【上交所将举办“发现央企投资价值 促进央企估值回归”交流会】一份关于参加“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会的邀请函在市场上流传。文件指出，为进一步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平，上海证券交易所拟于5月11日下午举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。
机构观点：
招商证券表示，近期重要会议相继召开，当前的经济政策仍然以产业政策作为主，总量政策整体处在观望的状态。今年以来经济保持温和复苏的态势。产业政策方面，建设现代化产业体系是当前经济工作中心，先进制造业是当前经济增长的重要引擎。除此之外，人工智能再度被提及，要“把握人工智能等新科技革命浪潮”，相关产业发展有望得到政策的大力支持。A股结构性行情仍将持续，围绕AI+/数字经济/先进制造/自主可控等领域机会将层出不穷。
中信证券表示，进入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续不断改善，投资者对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键做多窗口。
“虽然五一A股休市期间海外及中国香港等主要市场普遍表现不佳，但节后A股相比全球市场有望显现相对韧性。首先，政策有望延续稳中求进基调；其次，上市公司业绩低迷期已过；再次，当前A股市场整体估值水平仍处于历史中低位。”中金公司指出。
百菌清问世40年，产销量接近百分之百。爆款之下，苏利股份业绩表现亮眼。
2016年，苏利股份成功闯关IPO在上海证券交易所登陆。2016年至2018年，营业收入年均增速在10％左右，净利润（归属于上市公司股东的净利，下同）年均增速则超过30％。
净利润增速超过营业收入，源于毛利率、净利率的持续上升。2016年，其毛利率、净利率分别为33.48％、19.06％，2018年达到40.57％、25.89％。实际上，2015年至今，公司毛利率、净利润已经连续4年在增长。这些背后，也与主导产品百菌清提价之后依旧畅销有关。
百菌清是农药杀菌剂，中国仅有3—4家生产，苏利股份称，公司目前是全球领先的百菌清原药生产企业。
苏利股份还有一种爆款品，即嘧菌酯，也是全球领先的农药原药。此外，其生产的新型环保型阻燃剂十溴二苯乙烷属于国内领先。
产品领先也与苏利股份重视研发有关，2013年至今，其研发投入占营业收入的比重均超过5％。
财务方面，苏利股份财务运行稳健，无长短期债务，现金流十分充裕，目前的资产负债率低至10％。近三年，公司经营现金流净额与净利润基本上相匹配。
净利润增速超营业收入
农药原药知名企业苏利股份盈利能力持续在提升。
今年一季度，苏里股份实现的营业收入和净利润分别为4.42亿元、0.80亿元，同比增幅为16.34％、34.37％。扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为0.76亿元，增幅达31.43％。
净利润、扣非净利润增速超过营业收入，这在A股公司中并不多见的现象，在苏利股份颇为常见。
苏利股份成立于1994年，2012年完成股改，2016年跻身资本市场。公开可以查询到的数据显示，2011年，苏利股份的营业收入为6.79亿元，一直到2018年，其营业收入都是无悬念在正向增长，其中，2015年、2016年的增速超过20％，2018年的营业收入为16.46亿元，7年之间的增幅为142.42％。同期净利润为，2011年0.35亿元，2012年大增69.29％达到0.60亿元，但在2013年滑落至0.59亿元，微降1.08％。从2013年开始，净利润进入高速增长期。2013年至2018年，其净利润分别为0.69亿元、1.18亿元、1.85亿元、2.25亿元、3.12亿元，同比增幅为15.78％、71.64％、56.87％、21.23％、38.97％。同期扣非净利润与净利润走势基本相同。
具体看2018年，分季度看，四个季度的营业收入依次为3.80亿元、4.31亿元、3.91亿元、4.43亿元，对应的净利润为0.59亿元、0.93亿元、0.75亿元、0.84亿元，扣非净利润为0.58亿元、0.88亿元、0.72亿元、0.82亿元。
一般而言，农药产品具有非常强的季节性，但从苏利股份的季度经营业绩数据看，并不具有季节性。
对比2016年前后业绩数据，上市之后，经营业绩增长之势在持续。
三大板块产销率超99％
净利润增速超过营业收入，与苏利股份毛利率、净利率持续增长密切相关。
数据显示，2014年至2018年，其毛利率为26.24％、28.80％、33.48％、37.82％、40.57％，净利率为10.61％、14.22％、19.06％、21.20％、25.89％。
跟营业收入和净利润走势一样，毛利率、净利率也是连续4年增长。
苏利股份在年报中称，高速长期从事农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产与销售，主要产品质量一直位于行业领先水平。
截至目前，苏利股份产品主要由农药及农药中间体、阻燃剂两大板块。其中，农药主导产品为百菌清、嘧菌酯，均为农药原药。目前，两款产品均为爆款，属于全球领先。阻燃剂类主要产品为十溴二苯乙烷及阻燃母粒，属于国内领先。
去年，苏利股份的营业收入构成中，第一大板块占比为62.90％。从区域看，国内销售收入占比为52.73％，国外销售收入占比为45.82％，基本上属于均衡状态。
此外，其他精细化工板块虽然对营业收入的贡献不多，但竞争力也较强。
在年报中，苏利股份解释公司营业收入及毛利率增长原因时，称系产品价格上涨所致。
产品提价后，产品依旧畅销。去年，农药及农药中间体产销率为99.35％，阻燃剂及中间体产销率为99.47％。此外，其他精细化工产品的产销率更是达到101.29％。
经营现金流持续净流入
苏利股份盈利能力持续提升的同时，财务运营也颇为稳健。
经营数据显示，2012年以来，公司经营现金流持续净流入。2012年至2018年，这一指标值分别为0.67亿元、1.65亿元、1.76亿元、1.47亿元、2.37亿元、2.85亿元、4.20亿元，基本上走出上行态势。对比净利润数据，二者基本相匹配。
经营现金流持续净流入，使得苏利股份资金十分宽裕。截至去年底，公司货币资金12.42亿元，而公司短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债、应付债券等均为0元。这些数据足以说明，公司现金流十分充足。
资产负债率方面，2012年，苏里股份的资产负债率为50.89％，随后是长达5年下降，2017年为最低点，为7.72％，去年略有上升至9.09％，今年一季度末为9.12％，仍低于10％。对比发现，并非是因为2016年公司IPO募资后负债率下降，实际上，从2013年开始，至公司上市前的2015年，资产负债率一直在下降，2015年为26.41％。
从应收账款及存货角度看，2016年，其应收账款及应收票据为3.04亿元，去年为3.42亿元，两年增长12.50％，远远低于净利润及营业收入增长速度。2016年，其存货为1.55亿元，去年增至2.04亿元，两年增长31.62％，略高于营业收入增长速度。
本文源自长江商报
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